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周一，中国国家统计局公布5月制造业采购经理人指数（PMI），该指数主要调查大型企业，延续从2月以来的温和上升趋势，从4月的50.1上升至50.2。
当天公布的5月汇丰中国制造业PMI初值为49.1，该指数以调查中小型企业为主，较4月的48.9亦有小幅上升。
两个制造业PMI指数公布后，投资者认为这是央行进一步宽松政策的信号，上证综指盘中上涨2.8%。
ANZ研究在一份报告中表示，两个制造业PMI指数的上升，是由于中国政府近期的发展政策。“随着降息和降准，政府已经推出了更多支持性财政政策，”他们指出，1万亿的地方政府置换债券，降低了企业和地方政府融资平台的债券发行门槛。
ANZ研究称，中国经济仍面临强劲阻力。他们指出，短期而言，有针对性的宽松政策将于下半年推出。如果第一季度的资本外流步伐持续下去，预期央行将降息至少25个基点，存款准备金率将进一步下调100个基点。
摩根士丹利华鑫证券称，制造业PMI指数的小幅上升，暗示即将公布的5月工业增加值可能会继续回升。不过，鉴于该指数反弹力度依旧疲软，而且高频数据中的发电耗煤数据增速没有明显改善，5月份整体经济数据的表现依旧不乐观。
在第三季度末之前，经济企稳回升将主要依赖固定资产投资，特别是基建投资的托底，以及房地产投资的回暖。最近政府发文，要求银行保证对地方政府在建项目以及房地产开发在建项目融资的举措，也反映了政府在短期内将稳增长置于经济工作中更重要的地位。
鉴于目前实体经济依旧疲弱，融资难、融资贵的局面依旧没有得到有效改变，摩根士丹利华鑫证券认为，在第三季度末之前，央行有必要维持目前降息降准的节奏，来为经济托底。
在不到半年的时间内，中国央行已三次降息、两次降准，显示中国经济下行压力较大。
5月官方PMI分项指数如下：
生产指数52.9，较4月的52.6小幅上升，表明制造业生产保持平稳增长势头；
新订单指数50.6，较4月的50.2小幅上升，反映未来国内制造业市场需求延续扩张态势；
新出口订单指数48.9，较4月48.1出现明显反弹，该指数主要反映外部需求，低于50说明海外需求复苏依旧不乐观；
产成品库存指数47，较4月48有所下降；
原材料库存指数48.2，较4月持平，但仍位于临界点以下，表明增加原材料库存意愿依旧不明显，说明厂商对经济复苏前景的态度依旧相对谨慎；
购进价格指数49.4，较4月的47.8有较大上升，该指数延续4月的反弹趋势，主要由于海外原油等大宗商品价格降幅收窄，而国内建筑刚才产品价格出现回升。