国泰君安与国泰君安君弘_国泰君安怎么了

作者：格隆汇·西娅韩

一 、金融界的经纪人

今天全中国最热门的一个人叫宋喆——一个经纪人。

著名演员王宝强今天凌晨发布的声明刷爆了微博和朋友圈，声明表示因为妻子马蓉和经纪人宋喆的不正当关系，现与马蓉解除婚姻关系。各路吃瓜群众在吃惊围观之余纷纷表示是时候开始考虑换工作的事情了，毕竟如果李晨和黄晓明还缺经纪人的话，不给钱也是可以去的。

宋喆让大家明白了一个道理：冲到前线打打杀杀的，又辛苦又累，还不一定能挣多少。呆在后方，替这些一线砍杀的人料理料理后方，管管“家事”，旱涝保收，这种商业模式才是最优的。

娱乐圈的经纪人充当的是联系，协调，平衡艺人与演绎工作之间关系的角色，而日渐向娱乐圈靠拢的金融圈，其经纪人则是负责承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。简单来说就是做证券发行方和客户之间的中间人（俗称掮客），谁在担当这个角色？

没错，券商。

只要你市场有行情，成交量上来，前方那些买卖股票的不一定是赢家（就像苦逼的宝宝），但券商绝对旱涝保收。最近香港的券商股无一例外都蠢蠢欲动，涨势十分喜人，出现这个现象的直接原因就是传了很久但是从来没有实现的国家大招——“深港通又双叒叕马上要开通啦！”

国家兴旺才会放大招，这用个词概括，就是：国泰，君安！

二 、深港通开通在即

早在今年年初，国家总理李克强就承诺，深港通今年一定会开，但考虑到从宣布开通后需要约3个月左右的测试时间，八九十三个月是最后的时间期限，否则很难兑现“今年一定通”的承诺。

而港交所主席李小加今年在各种场合不断表示，准备工作基本就绪，只等内地证监会放行。昨日据媒体报道，证监会内部成立了“深港通”专项工作小组。工作小组由证监会副主席方星海任组长，主要负责会内部门之间、相关部委和香港监管机构的沟通协调工作。

香港交易所集团行政总裁李小加前几日在业绩发布会上表示，深港通目前没有消息，但“越没有消息就越意味着离宣布开通的时间已越来越近”。

这话你要还是听不懂，你就真的只有去演艺圈做经纪人的份了。

三 、港交所和券商才是大赢家

如果深港通开通，应该配置哪些股票呢？

这个问题从深港通要开通的传言传播开始就时不时的被拉出来溜达。我们来看一下在这些消息的影响下券商股的涨势。

基本上“深港通”的投资方向有四条：

第一，港交所和券商；

第二，低估值、高股息率标的；

第三，A+H股折溢价明显标的；

第四，港两市较为稀缺行业的龙头标的。

这四类股票较大概率会在“深港通”开通后有较好表现。然而对于投资者来说最怕的就是听到都应该就是大概率，大概这些模棱两可的词了吧。

那么港股通开通后，到底哪个板块上涨的确定性最高呢？

毋庸置疑就是是港交所和券商板块啦。

可以预见的是，深港通一旦成功落地，伴随交易量的增加，券商业绩必然较之前直上台阶。而且，这种上台阶，不是线性的，而是集合级数的：因为兴奋的投资者除了做交易，还会放孖展——融资。

这可不是经纪业务收收手续费那么简单，而是放贷款——放贷的利率水平，和证券交易佣金率水平，那可一是天上，一是地下。

自今年年初以来，港股成交量持续低迷，半年内平均每日成交量也就600多亿港元，而沪市的日成交均量在1800亿到2000亿，深市的成交均量为3000亿左右

深港通开通后，内地资金随便投点过来就能把港股的成交量至少提高3成左右。

到那个时候，香港交易所(00388.HK)毋庸置疑将成为直接获益者。由港交所最新公布的中期业绩报告可见，沪港通对其盈利的贡献已有所反映：尽管今年上半年两地股市走势反复、交投低迷，但沪港通对港交所的盈利贡献为7100万港元。

实际上，今年以来尽管港股大市低迷，但港交所的股价从年内低点160.1港币已经反复上冲至近期高点199.5港币，累计涨幅约25%，港股大市尽管眼馋但还是难以望其项背。

但港交所不纯粹，他还有很多其他业务。券商不同：所谓靠天吃饭，天时来了，券商就是印钞机，所以，券商板块是必配板块，也是“深港通”最确定、最靠谱方向。

四、国泰，君安（1788.HK）

而我认为国泰君安国际（1788.HK）是港股券商股里最好的股票之一。

为什么是国泰君安国际呢？

因为在港股里，有两只背着大陆爸爸的资本在一票港资券商中表现很亮眼的：海通国际（665）和国泰君安国际（1788），它们的母公司分别是海通证券和国泰君安证券。

这两只港股券商股依靠其强大的大陆资本背景近几年业务做的风生水起，经营能力直逼外资投行和香港本地券商。

内地资金在流入香港时，大部分人首先会选择自己熟悉的，内地知名的券商。但港股市场给予两家券商的估值水平差距却非常大。海通国际当前市净率约为1.3倍，市盈率14倍，而国泰君安国际的市净率则高达2.77倍，市盈率是20.85倍。

实际上市场给国泰君安国际如此高的PE和PB也是有原因的。

1）在过去5年营收和净利润持续走高

国泰君安国际在过去5年净利润持续走高。国泰君安国际的净利润在过去5年持续增加，营业利润上涨了3倍，净利润增加了3.5倍，净利润的平均年化增长率是28%。

2）多样化的业务保证了利润的稳定性，深港通刺激其两块核心业务

为什么别的券商业绩七上八下的，而国泰君安的净利润却能一直稳定增长？

还是因为国泰君安国际业务的多样性。

国安君安国际目前有两大业务：1.贷款以及融资。2.经纪业务。

经纪业务我们大家都很熟悉了，和内地券商一样，就是通过收取佣金赚的利润。这部分的利润主要是由成交量决定的。深港通对国泰居安国际业绩的刺激也是来自于此——而国泰君安基本是香港券商中网上交易平台搭建得最好的。

通道好用，交易量才会上去。

贷款以及融资业务则在过去5年来一直都是国泰君安国际业绩增长的主要动力，2015年这块业务的增速高达48%，其所得收入从2014年的7.2亿港币增长到了10.76亿港币。

Margin Loans带来的收入占到了国泰君安贷款以及融资这块业务的85.9%。那么这个MarginLoans到底是什么？其实就是保证金贷款，也就是我们国内常说的融资。这块业务发展的这么迅速主要得益于香港的低利率环境，因此融资业务才会如此火爆。

根据公司年报显示，2015年这个Margin Loans的利息收入是10.76亿港币，融资成本是2.49亿港币，也就是说这部分的毛利润率达到了77%。国泰君安背靠大股东有充足的资金实力支持，如果内地投资者透过深港通大举进军港股，那么这部分业务将会让国泰君安的利润几何级数增长。

尾声

“深港通”是国家级的大招，此谓“国泰”。

国泰，自能“君安”。

所以总的来说，如果你做不成娱乐圈的经纪人，那就不如在深港通开通之后，趁着这波东风，与国泰君安国际这个金融圈的经纪人一起“混一混”吧。

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