私募基金行业协会_私募基金禁止投资范围

南阳经济网讯 2月13日，中国基金业协会（以下简称协会）通过官方微信发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》（以下简称“4号文”），对私募资产管理计划投资于房地产价格上涨过快的16个热点城市普通住宅地产项目、向房地产开发企业提供融资，用于支付土地出让价款或补充流动资金等行为进行了规范。

业内人士认为，“4号文”之下，房企在这些热点城市无论是在拿地、项目并购，还是公开举牌等环节都将受影响。

私募资产禁投16城普通住宅地产项目

“4号文”明确规定，证券期货经营机构设立私募资产管理计划，投资于房地产价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案。这些热点城市目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个。

2016年全球房价涨幅前50个城市中，合肥、厦门、南京、无锡、深圳、杭州、上海、福州、郑州、北京位居前十位。排在第一位的合肥涨幅48%，第十位的北京涨幅为27.5%。值得一提的是，此次调控限制的是热点城市的普通住房房地产项目融资，并未限制商业地产项目和保障房等更多物业类型的投资行为。

一位知情人士表示：文件主要是为了推动房地产回归住宅居住属性，限制炒房；以及推动房地产的直接融资、股权融资，减少间接融资、债权融资。

房企融资渠道再收紧

除规定具体城市外，“4号文”主要规范了“私募资产管理计划投资热点城市普通住宅地产项目、向房地产开发企业提供融资用于支付土地出让价款或补充流动资金等行为。”

在金融监管研究院创办人孙海波看来，虽然16城以外的项目融资仍然可以，但“严控房地产企业获得流动资金融资以及土地出让价款融资”一直以来是政策基调。细读“4号文”可见，重点在于禁投五类房地产的私募资产管理计划，即委托贷款；嵌套投资信托计划及其他金融产品；受让信托受益权及其他资产收（受）益权；以明股实债的方式受让房地产开发企业股权；协会根据审慎监管原则认定的其他债权投资方式。

知名房地产专家薛建雄也认为，此次调控可谓全方位，重点在于避免系统性金融风险。

1月房企融资同比下滑超九成

实际上，自去年10月以来，银监会、证监会、发改委、沪深交易所等部门密集出台各类政策限制资金流入房地产领域，房企融资就一直被业内视为2017房地产行业最大的担忧之一。细数各部委新规可见，监管层对房企融资主要渠道层层加码，且开发商下游企业贷款资金流向也面临严格审查。

中原地产研究中心分析认为：最近两个月发债难度加大，房企将明显提高资金价格，并且海外融资难度也越来越大。伴随调控趋紧，发债等渠道还有可能继续收紧，房企未来6~9个月很可能会面临越来越大的资金问题，所以也要求房企加快销售回笼资金。

房贷占比下降 企业贷增长

央行2月14日发布的1月份金融统计数据显示，1月份人民币新增贷款达2.03万亿元，同比少增4751亿元。这也是自去年8月以来，人民币单月贷款首次同比少增。

值得注意的是，在贷款的分项中，住户部门的中长期贷款增加6293亿元，创下近年来新高，这一分项被业界看作个人按揭房贷的代名词。中原地产首席经济学家张大伟表示，这并非意味当下楼市调控政策无效。“房贷放贷时间相对滞后，目前数据基本体现的是半年之前新建住宅成交与1-2个月前的二手房成交数据。”此外，从结构上看，房贷在所有贷款中占比已经开始下降。住户部门的中长期贷款新增量占所有新增贷款的比重约为31%，较去年超过四成的占比下降不少。而企业贷款的比重则有所上升，尤其是企业中长期贷款出现较大幅度的上涨。

申万宏源分析师李慧勇表示，企业中长贷大幅回升主因经济平稳、信贷提前投放及金融去杠杆引导资金脱虚向实。短期贷款的回升则基本符合季节性，监管加强导致票据融资大幅回落。