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金融界基金04月01日讯 嘉实成长收益证券投资基金（简称：嘉实成长收益混合A，代码070001）03月29日净值上涨3.08%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2486元，累计净值为4.3772元。
嘉实成长收益混合A基金成立以来收益999.85%，今年以来收益23.68%，近一月收益10.50%，近一年收益-6.53%，近三年收益14.16%。
嘉实成长收益混合A基金成立以来分红21次，累计分红金额33.99亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为邵秋涛，自2013年06月07日管理该基金，任职期内收益115.33%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有奥佳华（持仓比例9.16%）、启明星辰（持仓比例7.95%）、通策医疗（持仓比例6.63%）、中炬高新（持仓比例4.94%）、周大生（持仓比例3.89%）、慈文传媒（持仓比例3.69%）、超图软件（持仓比例3.63%）、太极股份（持仓比例3.52%）、荣泰健康（持仓比例3.14%）、家家悦（持仓比例2.76%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
在全球经济增速放缓和中美贸易冲突的影响下，全球金融市场在2018年出现了罕见的普跌现象。根据德意志银行和彭博资讯的统计，2018年全球所有类别资产中，负回报率的品种占比高达89%，是过去100年有记录以来的最高比例。??2018年中国A股以单边持续下跌行情告终，逊于全球资本市场。万得全A指数跌幅28%，上证综指跌幅25%，创业板下跌28.65%，代表中小市值和成长风格的中证500指数下跌33%、中证1000指数下跌37%。所有行业全部下跌。??究其原因，一是贸易谈判的进展屡屡出现曲折，带来不断的恐慌性抛售压力；二是全球经济的不确定性开始浮现，美国股市临近年底的剧烈调整，对A股市场有较大的传导压力；三是中国经济增速持续下滑，令投资者对中国经济增长和上市公司盈利前景非常悲观；四是长时间的持续下跌导致市场的悲观情绪自我加强，令市场进入惯性下跌通道。??本基金坚守长期受益于中国经济转型创新的新消费、新服务、新科技、新改革这四个领域里的优秀企业，虽然大多数企业在2018年困难时刻依然保持了良好的收入和利润增长，展现了新兴行业的蓬勃生命力、和优秀企业的强大竞争力，但是在A股整体大幅下跌、估值水平大幅下降的背景下，也无法摆脱系统性风险的困扰。
截至本报告期末嘉实成长收益混合A基金份额净值为1.0095元，本报告期基金份额净值增长率为-24.80%；截至本报告期末嘉实成长收益混合H基金份额净值为0.8537元，本报告期基金份额净值增长率为-24.86%；业绩比较基准收益率为-24.60%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，在A股市场陷入长期低迷、投资者绝望情绪不断蔓延的时候，我们反倒认为曙光正在出现。??我们认为贸易谈判虽然充满曲折，但最终合理解决的希望还是有的。而且A股市场对此事的悲观预期已经反映的比较充分。全球经济虽有不确定性，但中国经济早已提前开始调整，风险释放较为充分。市场最担忧的中国经济增速下滑，其实是一个塞翁失马焉知非福的事情。过去四十年行之有效的投资驱动、数量增长模式已经走到了尽头，债务、环保、需求、效益等硬性约束凸显，这一点已经得到从政府到企业到公众的普遍认可。从旧模式向新模式的转换，必然导致经济增速中枢的下移。参考欧美日东亚等发达经济体过去百年历史，这也符合经济发展自然规律。经济增速平稳下移，从另一个维度看，其实也是中国经济走在了新旧动能转换的正确道路上的证据。增速虽然下来了，但是风险大幅下降了，环境越来越好，增长的持续性更加确定，效益逐步改善，意味着股票估值的风险溢价下降、贴现率下降，估值水平上升。美国经济在20世纪前20年也保持在10-20%的经济增速，过去100年GDP增速逐步回落到2-3%，但是在经济转型创新、产业持续升级的推动下，美国股市过去百年的优异表现有目共睹。而且经济减速带来了社会总成本的下降，包括原材料、土地、利率，政府也在大力推进减税降费，也有利于新消费、新服务、新科技等新兴产业的盈利恢复。??至于市场情绪。长期是一个钟摆，现在的过冷，意味着未来出现修复的概率在加大。从A股市场估值水平的历史对比和国际对比、本轮股市下跌的时间和幅度来看，A股市场今日底部区域的特征越来越明显。??我们认为2019年A股的结构性机会将逐步浮现。和传统经济周期弱相关的新兴成长行业，既能保持盈利的稳定增长，又能享受估值的恢复上升，将为投资者带来长期收益。我们看好大健康、医疗服务、新兴消费、网络安全、产业互联网、新能源等新兴成长行业；低估值蓝筹股也能享受估值回升的红利。??仰望星空，脚踏实地。我们将坚守收益于中国经济转型创新大趋势的新消费、新服务、新科技这三条主线里的优秀企业。我们坚信中国经济改革开放、转型创新的大趋势不会改变；我们坚信终究会有一批优秀的企业能够把握住这个历史机遇并实现利润的长期增长；我们坚信过冷的市场情绪终将恢复正常，A股市场终将会给未来的优秀企业以合理的估值，从而给投资者带来丰厚的回报。??感谢持有人对我们投资理念的认可和支持！（点击查看更多基金异动）