最近生物医药股为何大跌_今年上市的医药股

来源：wind，华盛证券

如果筛选50亿港元市值以上21只香港医药股，你会发现港股通南下资金建仓占比超过5%的有11只，其中2019年涨幅为正的有9只。而从过去几个月来看，港股通就一直表现净流入状态。比如上周港股通南下资金增持同仁堂国药、药明生物、中国生物制药、同仁堂科技、中国中药分别有34万股、32万股、298万股、31万股以及23万股。

随着银行资管理财等新资金的加入，港股通南下的投资偏好日益转向长期价值投资的趋势，而非短期边际的变化。医药板块获得新资金的青睐，也说明市场对于行业优质公司长期向好的判断。

盈利风险消化是上涨的重要逻辑

此前由于市场对于政策面的看法相对悲观，引发了医药板块估值的集体下杀。但随着国家调整医保目录，8月20日将128个药品纳入拟谈判批准范围，相较于2017年和18年的44个、18个有了很大的提高。同时对有通过一致性评价仿制药的目录新准入药品，以及有仿制药的协议到期谈判药品原则上制定统一的支付标准，鼓励仿制药替代进程。都能看出政策对行业支持力度加大。

来源：wind，华盛证券

此外就是随着2019年上半年财报的公布，不乏业绩亮眼的医药股，显示出政策上对于行业影响并不如市场想象中那么大。例如华润医药、石药集团、东阳光药都保持了利润同比增速在20%以上。白云山的营收增速更是创历史新高的125%。而今年最大涨幅的中国生物制药，在呼吸、肿瘤领域多个管线产品有望获批，预计未来3年将保持每年15个左右产品上市。这极大扩充产品线的丰富程度，这些产品将为中生制药未来的增长提供强有力的支撑，也让我们期待她最新的财报表现。

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