余额宝总规模_余额宝对商业银行的影响

余额宝的本质是货币基金。因为货币基金操作类似“协议存款”，钱会回归到银行，所以余额宝最终本质意义还是“银行存款”。

2017年6月底，余额宝的规模已达到了1.43万亿元，超过了招商银行2016年年底的个人活期和定期存款总额，并直追2016年中国银行的个人活期存款平均余额1.63万亿元。

而今年5月27日，余额宝将个人持有的最高额度调整为25万元，而相比此前，余额宝的个人账户持有上限为100万元。就是说，这个1.43万亿还是在上限调低情况下获得，否则规模会更大。

余额宝的规模越来越大，意味着活期存款乃至定期存款加速向货币基金转移，银行揽储越来越困难，导致银行贷款额度逐渐减少，利率逐渐升高，贷款难的现象越来越普遍。

货币基金的具体投资方向可能是短期基金、国债、政府短期债券、企业债券等，简单理解就是通过协议存款，可以和银行协商利率，以不同与银行的存款利率把钱输送给银行。

国内利率市场化的推动被允许很多年了，只是银行与银行之间的竞争利率浮动非常小。

有些小银行会在关键时间节点上浮利率来揽存，但从长期来看，国内银行业间的竞争并没有那么激烈，

银行还处于行业相对半垄断的定位

，利率市场化在银行与银行之间的竞争过程中，并没有出现大幅波动。

余额宝最典型的意义是吸纳资金。中国目前很多老百姓不满足于银行的存款利率，但是有余额宝这样市场化行为的货币基金出现时，就推动了大量资金从直接的银行存款，到通过货币基金再回归到银行。

余额宝能发展到这么大的规模，其实就是利用利率的差别。

因为货币基金最后还是会回归银行体系，它的安全程度就和银行存款差不多，所以大家都会选择利率更高的余额宝。

余额宝的发展一方面表明了市场化行为，推动利率市场化进程的加速发展，另一方面从消费者角度来看，就是社会理财需求大爆发。

存款搬家也在近3、4年的时间里剧烈地进行着，越来越多的老百姓不满足于将钱定期或者活期存在银行，在银行的余额都是一些满足日常资金需求的零钱，其他的资金都放在各种各样的理财渠道里面，而余额宝是最典型的低风险理财模式，给消费者提供了银行存款之外另外一种理财选择。

利率市场化让金融机构与银行的竞争越来越激烈，这样的竞争的收益者还是广大老百姓，就从风险定价、利息收益上来讲都是正面的。

余额宝对于银行本身的规模不会产生影响，虽然余额宝现在有1.43万亿，但是从余额宝开始后不短不长的时间里，每一家银行都推出了类似余额宝的产品。

余额宝对银行的冲击只是在利率市场化之后，银行必须提高投资或者资金的管理能力，躺着赚钱的难度越来越大。

作者：韩剑慧

资深金融人士，慢钱创始人，金融脱口秀《大财慢理》主讲人。在金融界从业十几年，拥有丰富的理论知识和行业从业经验。我们只讲普通人可以听的懂的财富观点。