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It's not who you are underneath, it's what you do that defines you.
—— 电影《蝙蝠侠》
苏哲／文
继成立小米金融、发起设立民营银行之后，小米的金融版图再度扩容。
这几天，关于小米金融的消息不断。先是9月初，小米对外正式发布小米支付，随后旗下股权投资平台米筹金服上线在即的消息传出，并挖来上海金融办金融市场处原副处长赵明辉和网信金融原董事总经理王澍出任该平台高管。
小米的金融布局一直雄心勃勃，从2013年注册小米支付，以及推出针对校园用户开发分期付等互联网金融产品以来，小米通过自营金融业务构建和对外投资形成了足够庞大的小米金融生态。
小米科技创始人兼首席执行官雷军对小米金融的预期甚高，他认为小米做互联网金融是自然的业务延伸，“坚信在未来三五年时间里，小米会成为互联网金融的主要平台”。但和小米历来所遭遇的非议一样，有不少人质疑小米金融徒有巨头之形，但市场效果却不如人意。
面对外界质疑，雷军也曾总结过原因，“由于在互联网金融上动手比较晚，主要是在看场地、看经验。去年主要精力还是要成为中国智能手机市场的老大，所以从优先级角度就把互联网金融排在后面了。但我们投了几个互联网金融的公司，正在了解赛道，了解赛场，积累经验。”
复盘小米金融的发展路径，小米本身是“硬件引流，软件搭台，服务赚钱”的模式，金融服务本来就应是其中最重要的服务之一，按理说小米做互联网金融是自然的业务延伸，理应是水到渠成的事儿。
从过程来看，不管是在获取金融牌照，还是业务、产品开发上，小米的每一步似乎都走在正确的路子上，但的确，每一步的效果又都不及预期。要弄清这个问题，恐怕不能只归咎于入场较晚，其背后的战略、业务逻辑也值得反思。
01
庞大的小米金融生态
小米拥有上亿的“发烧米粉”，其用户的忠诚度、价值观的认可度均是很多企业所难以企及的。对于小米金融来说，这就是摆在一座静待挖掘的金矿，提供金融服务可谓顺势而为。此外，小米在过去几年凭借其产品以及营销手段，搭建出了智能硬件的生态产业链，以及垂直的电商平台小米网。这些都为小米金融的初步发展奠定了良好的基础。
事实上，目前小米金融的布局也在一定程度上显现了巨头之势，其金融生态主要从两条路径构建：一条是小米自有的金融业务，另一条是通过投资互联网金融领域的公司所形成的“小米系”。
小米旗下现有的金融相关业务包括小米金融、小米钱包、Mi Pay、小米信用、小米贷款、分期付、米筹金服等。此外，小米（由全资子公司银米科技出资）还联合新希望集团、红旗连锁共同发起成了四川希望银行，涉足民营银行。
这部分由小米自己运营的互金业务主要嵌入在小米的生态链之中，为“米粉”提供理财、支付、贷款等服务。以贷款为例，落户重庆的小米小贷拥有互联网小贷牌照，通过线上向全国提供信用贷款。但小米贷款并非针对所有用户，用户申请小米贷款最基本的要求是使用米柚系统，小米主要基于用户使用米柚系统、应用程序、小米手机等形成的数据进行信用评级，进而决定是否放款以及具体的放款额度。
另一方面，小米通过投资也形成了一批“小米系”互联网金融公司。其中包括积木盒子、草根投资网、老虎证券、公牛炒股、多彩投、合道融通等。这些公司属于“小米生态链企业”，涉及网贷、债券投融资、互联网证券、互联网理财等多个领域，最新的案例则是福米科技。
尽管已在多个板块布局，也推出了一些金融产品，但小米金融留给外界的印象始终模糊，未能有一个清晰的定位和思路，其管理团队也鲜少露面。
9月20日下午，在长沙举办的一场新闻发布会上，原小米金融原总经理王安全亮相，宣布创立福米科技，涉及交易行情系统及数据系统开发。直至此时，大部分媒体才知道，小米金融已于年初换帅。
工商资料信息显示，湖南福米信息科技有限责任公司注册于2016年2月18日，法定代表人王安全，注册资本1333.3334万元，股东包括王安全、天津金米投资合伙企业、苏州工业园区顺为科技创业投资合伙企业、长沙麓南信息科技合伙企业、长沙麓霖信息科技合伙企业。
值得注意的是，上述福米科技的股东中，金米科技投资合伙企业为小米科技的子公司，而苏州工业园区顺为科技创业投资也是雷军背后顺为资本的投资公司。相比创业一说，这到更像是小米内部孵化的一个公司。
从构建小米金融体系的脉络轨迹来看，其中蕴含的优势条件明显。第一是渠道，小米智能手机等硬件产品在市场上已经形成了可观的存量，米柚系统也聚集了不少用户。2015年小米智能手机出货量约7100万部，2014年出货量约6100万部，市场存量已经比较有规模。
在软件方面，米柚系统也拥有超过2亿的联网激活用户，这都可以为小米金融的产品推广提供渠道。通过预装软件、系统推送等形式，可以增强金融产品触达用户的几率。小米金融的理财业务推进正是基于这样的逻辑。
第二是数据，用户使用小米智能硬件产品、米柚系统、APP等都会产生大量数据，依据数据对用户进行画像，了解用户的风险偏好、收入情况、理财需求等，并依据各类行为数据进行建模、验证，判断用户的信用状况，基于这些信息，可以确定更精确的产品推荐以及营销方式，提升金融产品推广成功的概率；另外也可以依据这些数据来支撑信贷业务、众筹业务等。
第三是生态，目前小米科技已投资孵化了超过50家生态链公司，再加上雷军、顺为基金投资的企业，生态链更为庞大。此外，在产业链的上下游还有零部件厂商、代工厂商、分销厂商等。这类企业存在比较可观的金融需求，包括贷款、股权众筹、产品众筹等。这可以为民营银行业务、股权众筹业务提供比较可靠的项目源。此外，雷军自带的名人效应，小米这家公司的品牌效应也均是无形资产，这都使得小米金融在获取用户方面的成本相对较低。如果这些优势都得以发挥，小米金融的确能产生巨大的势能。不过，小米金融所面临的挑战和它所具备的优势一样明显，在互联网金融领域早已不乏巨头和先驱，小米能否找到基于自己的优势资源与能力找到差异化发展的路子？
02
强攻支付延误战机？
有一个细节可以窥探到小米金融的风格。
三年来，小米金融一直在强攻支付业务。2013月12月，雷军正式注册小米支付，注册资本5000万元，小米拥有类金融支付和虚拟货币业务。一年后，小米钱包上线，支持绑定信用卡、储蓄卡并支持充值。同时，传言小米以6亿人民币代价收购捷付睿通65%股权，拿下全国性的支付牌照。
然而此时的支付领域，支付宝和财付通的地位已经难以撼动。小米和其他手机厂商一样，选择了拥抱银联，试图通过NFC来围剿第三方支付巨头。9月1日，继Apple Pay、Samsung Pay之后，小米支付（MI Pay）也上线了，小米与中国银联达成合作，并支持公交卡支付。
对于金融业务来说，支付行为相对高频，可以成为其他金融业务的入口，支付宝之于蚂蚁金服就是很好的例证。因此，小米也将支付当成了发展金融的核心，围绕“用户—电商—支付—金融”的逻辑打造闭环。
其内部人士也透露，“小米支付属于核心功能，由MIUI负责人、小米联合创始人洪锋亲自盯。”去年小米加快金融发展也是通过支付业务来驱动，先是3月份上线“小米钱包”，紧接着又推出小米手环免密支付，随后才是小米金融的出现。
不过，以支付为核心的金融发展模式是否适合小米金融还很难说。对于小米金融来说，当务之急是建立起足够的金融专业能力。
从支付、理财，到银行、股权众筹，小米金融所涉及的模式逐渐由轻到重，在金融业务中的角色也逐渐由渠道方向平台变迁，这一过程中需要构建起产品设计、业务拓展、风控等金融专业能力，这对于小米而言将是一个挑战。
此外，小米虽然也是巨头，但与BAT相比，发展互联网金融的基础相对较弱。比如小米C端用户数据比较丰富，但可获取的B端商户的供应链数据相对有限，如何针对B端企业开展金融业务恐怕还需要新思路。
正如雷军所说，小米金融动手较晚，资源投入也处于公司次级地位，这导致小米在许多项互联网金融业务上都选择跟随策略。在支付、理财、贷款、民营银行等领域，基本都有垂直行业的巨头占据了领先地位之后，小米才选择切入。
与其它业务不同，小米跨界金融时，显然在战略上采取的保守态度。不过，“给人惊喜”这是雷军一贯擅长的，不知这次是否还有惊喜。
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