cta基金也称为管理期货基金_什么是cta私募基金

CTA策略概念

CTA（Commodity Trading Advisors）即商品交易顾问，又称管理期货基金（Managed Futures），作为一种逐渐成为主流的投资工具，其主要作用在于可以显著的降低投资组合的风险。管理期货CTA策略是指由专业商品交易顾问通过商品市场、期货市场和期权市场来管理资产的基金。利用全球市场针对不同的客户群体提出不同的市场、品种、头寸、风险管理制度来进行交易。

CTA基金发展

CTA基金发展迅速，据BarclayHedge统计，1980年全球CTA基金资产规模仅3亿美元，2000年全球CTA基金资产规模379亿美元，截至2015年第三季度已达到3348亿美元，35年以来，全球CTA资产规模年化复合增长21.67%。CTA策略在2014年及2016年均位居收益榜首，2018年以来收益排名第三，2018年3月收益排名第二。

CTA基金特点

CTA策略的特点是，不预测趋势，而是只跟随趋势，市场上涨时做多，市场下跌时做空。因此，该策略比较适合趋势较明显的市场且能穿越牛熊，收益稳定。另外，CTA策略与其他策略的相关性较低。总的来说，CTA基金具有下列特点：资产相关性低，分散投资风险；收益率高，但波动率及回撤比率大；获取波动性收益，灵活多空；趋势性强，适合做进攻性策略。需要注意的是，管理期货基金与其他对冲基金的不同点是，只投资与期货、期权市场，而投资范围很少涉及股票市场及外汇市场。

CTA策略分类

管理期货CTA策略主要可以分为主观策略、程序化（或称为系统化、量化策略）策略及管理期货复合策略。量化策略主要可以分为两类：其一为做市策略，即在单一品种上提供流动性，赚取买卖差价；另一类为套利策略，即在多个品种上寻找短期的定价偏离。而根据持仓时间不同，程序化策略又可分为低频量化、中频量化、高频量化。其中，中频策略的特点是趋势性强，获取波动性收益；赚钱效应强，博取超额回报；有一定策略容量空间；相较高频，回撤比率较大。而高频策略收益稳定，单笔盈利小，积少成多；分散投资风险，为投资组合积累安全垫；但受容量限制，规模较小。通常采用中、高频复合策略，可以实现风险，收益与容量的三端平衡。