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2017年1-5月管理期货策略（基金组）

2017年1-5月管理期货策略基金组产品收益十佳排行榜发布。今年以来商品期货市场持续回落，主要大宗商品价格不仅回吐年内全部涨幅，一些品种价格甚至创下2015年下半年以来最大跌幅，2017年上半年大宗商品“熊市”已成定局。

据私募排排网不完全统计，1-5月纳入统计排名的基金组管理期货策略产品共计487只，今年来平均收益率为-0.95%，整体收益再度告负；其中193只产品获得正收益，占比39.63%，不足四成。各私募产品业绩分化严重，金辉投资旗下的“大德一号基金”获得1-5月管理期货策略基金组的新晋冠军。

盈利产品不足4成 ，期货“熊市”已成定局

2017年以来，商品期货市场持续回落，主要大宗商品价格不仅回吐年内全部涨幅，一些品种价格甚至创下2015年下半年以来最大跌幅。数据显示，截至5月31日，国内市场追踪一篮子大宗商品价格表现的文华商品指数已回到2016年10月底的水平附近，累计较年初的报价下跌超过5%，是2015年下半年以来的首个半年下跌。

6月1日，中国大宗商品发展研究中心发布了2017年6月大宗商品信心指数(CCI)报告，报告显示6月CCI为-0.09，仍处于荣枯线以下。中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田认为，6月CCI收阴说明大宗商品市场6月下行概率大，信心偏悲观，2017年上半年大宗商品“熊市”已成定局。

低迷行情之下，各管理期货私募也是备受煎熬。据私募排排网不完全统计，1-5月纳入统计排名的基金组管理期货策略产品共计487只，今年来平均收益率为-0.95%，仍然未能翻红，创下今年以来第5次连续负收益；其中193只产品获得正收益，占比39.63%，不足4成，这意味着超过6成的产品都遭遇亏损，与前4月相比亏损产品数量进一步增加。

高收益产品方面，涨幅超10%的产品达到49只；涨幅超20%的产品达到12只；涨幅超30%的产品达到7只；最高收益由金辉投资旗下的“大德一号基金”贡献，这一收益也创下今年以来管理期货策略基金组产品的新高。负收益方面则不容乐观，跌幅超过20%的产品高达10只，最大跌幅达到47.65%，净值几乎跌去过半，首尾极差达到143.64%。

前十榜单差距大，金辉投资夺冠

纵观前十排行榜，排名前十的产品均为去年以来成立的新产品，今年以来收益均超过20%，平均业绩达到41.17%,首尾业绩差为72.62%，差距较大。

金辉投资旗下的“大德一号基金”成功将基金组账户冠军之位收入囊中。从私募排排网数据中心了解到，该产品成立于2016年12月，成立伊始该产品表现并不出众，净值波动较小；从今年4月开始其净值开始出现大幅向上突破，5月下旬以后涨幅更是尤为明显。

来自云南炼金术旗下的“云南炼金术趋势1号”则获得亚军。私募排排网数据中心数据显示，该产品在去年四季度表现不佳，产品又加大回撤。但进入2017年以来，产品表现出单边上扬格局，净值一路直线飙升。

来自鸣熙资产旗下的“鸣熙致远一号”则获得季军。来自私募排排网数据中心的数据显示，该产品成立于2016年11月底，走势一直十分良好，稳中有升，产品成立半年，获利几近过半。

排名前十的产品，有一半采取的是管理期货复合策略，3只采取的是主观趋势策略，另外2只产品分别采取的是系统化趋势策略和系统化套利策略，冠亚军产品采取的均为主观趋势策略。

2017年1-5月管理期货策略（单账户组）

2017年1-5月管理期货策略单账户组产品收益前十排行榜发布。自今年2月来，商品期货几乎是单边下行。5月期货市场跌幅有所加大，主要大宗商品价格出现了明显的回落,文华商品指数连创新低，月跌幅高达4.85%。在此情形下，CTA策略获利难度明显上升，尤其是风格更加激进的单账户期货私募，从结果来看其跌幅要远远大于同期基金组产品。

据私募排排网不完全统计，1-5月纳入统计排名的单账户期货策略产品共计187只，今年来平均收益为-6.55%；其中76只产品获得正收益，占比刚满4成。

市场超乎预期， 近6成产品亏损

2016年大宗商品市场的轮动上涨，让不少期货私募和投资者赚得盆满钵满。进入2017年，不少投资者依旧对商品期货市场寄予厚望，尤其是在政府推动基础设施投资建设的背景下，不少私募判断“黑色系”、金属类商品的上涨效应会持续。

然而市场的演绎大大超出所有人的预料。自今年2月来，商品期货几乎是单边下行。截至5月31日，国内市场追踪一篮子大宗商品价格表现的文华商品指数已回到2016年10月底的水平附近，其中5月跌幅为4.85%，而今年来的跌幅为8.32%。随着今年以来的市场持续回落，2017年上半年大宗商品“熊市”已成定局。

受累于低迷的行情,去年风光无限的CTA策略今年以来的表现不尽如人意，尤其对于风格更加激进的单账户管理期货策略产品而言则更加艰难。据私募排排网不完全统计，1-5月纳入统计排名的单账户期货策略产品共计187只，今年来平均收益为-6.55%，整体跌幅情况要远高于同期基金组产品；其中76只产品获得正收益，占比40.64%，刚满4成，这意味着接近6成的单账户期货产品均未实现盈利，与同期基金组产品表现相差无异。

细分来看，各私募产品业绩分化严重，从统计结果来看，1-5月业绩涨幅超10%的产品达到24只，涨幅超20%的产品达到13只，涨幅超50%的产品达到8只，涨幅超100%的产品1只。负收益方面则不容乐观，跌幅超过50%的产品高达10只，5只产品跌幅更是高达80%，最大跌幅达到89.26%，使得首尾极差达到191.76%。

前十榜单差距明显，熙然2号再次夺冠

纵观前十榜单，排名前十的单账户产品收益均超过30%，平均业绩达到66.44%,首尾业绩相差67.92%。细分来看，榜单上不乏诸如“熙然2号”、“麦山一号”、“欧如一号”、及“乐丁量化CTA”等熟面孔，也增加了“乾倍量化稳健壹号”、“融汇东方专户2号”等一批新面孔。

来自熙然投资旗下的“熙然2号”成为1-5月管理期货策略单账户组产品收益前十排行榜的冠军。私募排排网官方资料显示，该产品是一只老产品，成立于2014年10月，历经多轮股灾，净值却一直处于水平线上并稳步上升。

来自麦山投资旗下“麦山一号”则成为亚军。私募排排网数据中心资料显示，该产品成立于2016年8月，此前一直表现平淡，在2017年1月初经历一次直线上升之后便一直保持水平运行，蛰伏待发。

排名第三的是“阿土2号”获得季军。私募排排网数据中心数据显示，该产品成立于2014年7月，成立以来走势一直处于震荡上行状态。基金经理陈永盛具有20多年股票、期货操作经验，曾经历“国债327”实盘操作，参与商品期货十多年实盘操作，取得较高的回报。

排名前十的产品中，高达6只采取的是主观趋势策略，3只采取的是管理期货复合策略，仅1只产品采取的是系统化趋势策略。