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余额宝收益变低原因_余额宝收益有时高有时低

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前阵子,因为亿联银行推5年6%智能存款,智能存款一下子又亮了,树大招风,监管发声……智能存款们一下子又纷纷变成地下工作者。

这几天闲来无事,观测了一下,发现智能存款们虽然低调了不少,但也还行啊,5年6%没了,但4.0%、5.5%都还有啊……支取灵活

余额宝收益变低,存款利率变高,反映什么经济问题?


反观余额宝的走低,有人说,余额宝这么大的体量,如今这样,是不是经济出问题了。

余额宝收益变低,存款利率变高,反映什么经济问题?

其实吧,这是一个经济现象,但不一定是“问题”,也不一定是坏事。


余额宝为何现在收益不高?曾经又为何高?

首先从余额宝最典型的代表,天弘货币基金的构成来看看,货币基金的基本构成是如何的?

天弘基金的公开资料中,其货基投资方向有以下10种构成,大部分还是靠存银行吃饭。

1、现金; 2、通知存款;3、短期融资券; 4、1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单; 5、期限在1年以内(含1年)的债券回购; 6、期限在1年以内(含1年)的中央银行票据(以下简称"央行票据"); 7、剩余期限在397天以内(含397天)的债券; 8、剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券;9、剩余期限在397天以内(含397天)的中期票据; 10、中国证监会认可的其它具有良好流动性的货币市场工具。

其实天弘很懒,基本上都把钱放在了银行存款产品里,应该在5成以上。债券也有一部分——把投资者的钱汇集成一笔超级巨款,然后去和银行议价:这么大一笔钱,利息给高一点行不行,不行我就走人了。

余额宝收益变低,存款利率变高,反映什么经济问题?

天弘余额宝投资方向构成,现金大头,债券其次


银行现在不高兴让中间商赚差价了,自己开发存取灵活的新型存款得了

银行会是什么反应呢?七八年前,市面上流动性紧张,也就是俗话说银行缺钱,所以天弘的议价能力非常强,余额宝的收益堪比银行理财。

余额宝收益变低,存款利率变高,反映什么经济问题?

现在,央行降准释放流动性,市场不缺钱,流动性充裕,天弘货基的议价能力自然就下来了——而且,银行也不傻,你货币基金本来就靠我们银行产品吃饭,我银行自己不会做这个生意吗?我直接把这块利润给客户,也来个随存随取,还不分什么节假周末!要你中间商赚差价做甚(还要周四下午4点前购买,麻烦)。

于是前阵子风风火火的各类智能存款,就是这个道理,银行自己开发了比货币基金还强大的余额理财产品,没了中间商,利率还可以更高,所以现在银行的新型存款普遍利率高于余额宝。现在打开各类理财app,会发现曾经卖货币基金的地方,悄悄换成银行存款代销了——京东金融就是个例子,里面接入各大银行智能存款(一般是没有实体网点或者体量较小的银行,获客渠道比较困难),都秒杀余额宝。


货币基金收益低了,也不全是坏事

综上,货币基金也不是救世主,只是市场流动性的晴雨表,货基收益高了,无非是它投资的产品的价格变高,市场缺钱的表现。货基收益低了,那就是市场流动性充裕的表现。

流动性充裕其实没什么不好的,银行有钱了,企业贷款门槛变低了,利率优惠大了,对实体经济也是有帮助的。货基收益高企背后是社会整体融资成本的抬高,最终是自己薅了自己的羊毛。

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