三安光电咋了_三安光电新浪

▲来源：萝卜投研

不过芯片和LED产品这个分类有些过于粗糙了，看不出这个公司真正的亮点。

LED芯片其实算是三安光电比较传统的业务，LED芯片市场基本也达到了供需平衡。老罗从一份申万宏源的研究报告中找到这样一句话：至19Q1，随着18年几家大厂新增产能带来的高库存，预计整体19 年全年的市场将面临新一轮的价格调整。行业整体出清预计要到19Q4 阶段。

看来，LED芯片不是公司的看点。

04 真正的看点：5G时代的化合物半导体

首先，老罗要解释一下什么是“化合物半导体”，这是一类半导体材料的总成，包括碳化硅（SiC）、砷化镓（GaAs）、氮化镓（GaN）等半导体材料，它们是有别于第一代硅半导体的二、三代半导体。相比于传统的硅半导体来说，化合物半导体工作温度更高，电子迁移率也更高，所以更适合制备高频和高速的器件。此外，它们的光电转换效率也更高，所以适合制作光电器件。

更专业的细分是这样的：砷化镓主要用于民用射频器件、氮化镓主要用于军用/高性能民用射频器件、碳化硅主要用于高压功率器件领域。

我们要关注的就只是这个：砷化镓适合用来做射频功率放大器，尤其适合用在5G时代。4G时代对于射频放大器的需求量就增长了2-3倍，5G时代需求量会进一步扩展。而射频器件，传统而言一向是欧美日厂商的竞争领域，集中度非常高，前三大厂商占据80%左右的份额，4G技术早已成熟，这一市场完全被他们把控。而5G，对国内厂商来说，是一个难得的弯道超车机会。

▲来源：东方证券、萝卜投研

这对三安光电来说，当然也是一个大机会。5G 传输速度的增长要求终端提升对大数据量信号的处理能力，同时需平衡功耗性能，砷化镓是非常合适的材料。

公司在这个领域已经布局多年，目前它的GaAs射频已与103家客户有业务往来，其中出货客户有58家，14家客户已量产，共有89种产品。

梳理一下，老罗觉得三安确实是一家有前瞻性有追求的公司。期待在逃离美国清单的5G时代，三安光电能够真正地大放异彩。

对了，这周老罗身体欠佳，更新频率可能会有所降低，望各位看官见谅。

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