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就在A股市场一片涨声之中,很多人都认为牛市已来临。不过,中信证券报告却指出,A股趋势性反弹接近尾声,预计市场将从爆发期进入平静期:政策预期趋于理性,业绩周期确认向下,放量快涨后的资金博弈下,行情趋于分化。预计3月上证综指在2800~3200点区间震荡。
对此,有业内人士指出,中信证券也是靠交易来支撑业绩的。如果股市单边下跌,或是单边上涨行情,对于中信证券来讲都不算是利好。只有在箱体之内的宽幅震荡,指数波动,个股存在频繁交易,散户能够在这个箱体内玩得不亦乐乎,才能使交易频次增加,资金的使用效率提高,券商的佣金收益才能够水涨船高。
此外,中信证券提醒市场注意:美联储加息是暂停而不是终止。今年不排除还会有二次加息的可能。而我们认为,美联储只是暗示要暂停加息。目前美联储正在评估去年四次加息和缩表后,对美国经济增长所带来的影响。如果,后续美国经济走势还有过热的可能。美联储不排除还有继续加息降温的可能。
至于中信证券对A股趋势性反弹接近尾声的说法,我们表示赞同,因为,上证综指能够在元月4日的2440.91点,上涨到3月3090.80点,在很短的时间内股市反弹了650多点,如果是一轮反弹行情,也就只能涨到这点空间;但是中信证券认为股市将在大箱体内震荡恐怕有点一箱情愿。我们更倾向于A股市场大涨之后又有大跌,本轮反弹行情很快会结束,建议投资者要谨防风险。
首先,本轮行情的上涨,主要是资金推动型,涨得也快、狠、猛,但未来跌起来也是一泄千里的。而不像真正的熊市反转行情,股价都跌出价值来了,对价值投资者极具吸引力。尽管大家看到春节过后的逼空式上涨非常过瘾,但股市这样的上涨,对于自身的能量也释放得很大。当机构投资者在高位出货之后,本轮行情就会马上接近尾声。
再者,中信证券此份报告,也透露出管理层的意图,就是希望A股指数缓慢上升,走慢牛行情,所以,现在的指数过快上涨,有悖于慢牛行情的初衷。前几日,管理层提醒投资者,不要盲目的进行场外配资。而眼前的股市上涨主要是场外配资的资金入市投机,一旦场外配资进场资金被全面约束,股市将会应声而落。2015年6月场外配资被叫停,自此股市进入到了熊市行情。
最后,从历史上看,A股在3000至3500点区域是2016年国家队救市时,股民们蜂拥入市的密集套牢区域,再加上本轮上涨已经巨量的获利盘。所以,再像之前的猛拉快涨已经是不可能了。继续向上攻击的难度会相当大,并且还要做解放军,倒不如见好就收,本轮行情结束,向下砸出未来牛市的向上空间的概率会非常大。目前,以贵州茅台为代表的白马股都涨回前期高位,所以未来白马股、蓝筹股都有较大的下跌空间。
中信证券认为本轮A股反弹已经接近于尾声,我们对此表示赞同。但是,中信证券预测后市在一个大箱体内震荡,这不符合现实情况,要么A股继续向上突破,要么再次跌穿2440点假底部,这是大的趋势。而我们认为,向上继续冲击做多主力已经力尽,而向下砸出空间却正在悄悄开始。目前在股市中盈利30%以上的投资者应该见好就收,因为毕竟现在不是大牛市,保存胜利果实为好。
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