世界经济走出金融危机阴影_度过经济危机

全球主要经济体政策未脱离危机救助体系，政策正常化步伐步履维艰；经济运行虽回升后企稳，但整体水准普遍低于危机前状态。

1.仍未走出的危机阴影

金融危机已经过去了十年，作为危机肇源地的美国，其国民经济增长实质上在危机过后的2年，即2010年就恢复正常：GDP增长2010-2016平稳运行在1.5-2.9间，平均为2.2，虽然比危机前20年的均值3.0左右的水平略低，但波动减少。从欧洲情况看，欧元区经济运行状况也大抵如此：经济增长在略低于危机前均值的水平上企稳。

综合来看，全球主要经济体政策未脱离危机救助体系，政策正常化步伐步履维艰；经济运行虽回升后企稳，但整体水准普遍要低于危机前状态。市场普遍感受到金融危机的影响，仍会完全消除，经济仍处在消化危机阶段。

2.令人迷惑的危机性质

是商业周期引发这次危机，还是危机引发商业周期，这是个鸡先蛋后的问题，很难回答。其实，除了理论界之外，大部分人更关心的是危机的时长问题，市场投资者、政策制定者更感兴趣的是危机冲击的大小，反应方式，经济复苏步伐等。

金融危机总是与商业周期联系在一起的，危机时长问题市场通常从商业周期的角度来解释，如果经济和市场很快走出了危机，那么市场就认为这次危机是短周期的结果；本次危机阴影延续了十年之久，市场认为这是因为本次商业周期是长周期。从商业周期的角度理解危机时长，实际上是认可了商业周期是危机的因这一前提，但市场在很多情况下又是认为危机才是导致这次经济周期低迷的。抛开危机和周期间的因果争论，危机时长又等同于周期时长问题了！

本次危机阴影已延续了十年，意味着这次周期底部也有了十年之久。如果说金融体系有缺陷，比如监管不足造成高风险的“次贷”产品过度发展等，这些技术性修补工作十年时间里，应该早已完成。虽然经济已企稳，资本市场创了历史新高，但危机的阴影仍在。显然，人们并不认为技术修补是可以让经济恢复正常的。

3.全球经济重心持续转移

上世纪90年代，在国际经济和金融领域，“新兴市场”这个词汇开始逐渐取代“不发达国家”这个称谓，这意味着发展中国家的经济活力开始显现。彼时亚洲金融危机还未发生，亚洲“四小龙”生龙活虎，“东亚奇迹”风头正盛，虽然后来发生的危机让人们反思了东亚的增长模式，但广大发展中国家实际上也从这次危机中吸取了教训，世行、IMF等国际金融机构也对国际金融体系做了修正。

进入21世纪后，一个更代表新兴市场良好发展势头的新名词横空出世——“金砖国家”，美国高盛公司于2001年首次提出“金砖国家”这一概念，并迅速为市场所接受和普及开来。虽然有人认为，高盛公司提出这一概念的目的，是为了推销自己投资于新兴市场的资管产品。但不可否认，正是新兴市场的蓬勃发展势头，让发达国家的高盛等金融机构需要将资产全球配置，并使得其配置于新兴市场的产品和概念，迅速得到普及。现在，“金砖国家”由提出之初的四国（巴西、俄罗斯、印度、中国）变成了五国（增加南非），由一个金融产品概念变成了政治概念，并进一步由协商交流性质的峰会机制转变成为了国际政治实体。

这一切都表明，发展中国家经济的赶超已取得了很大成效，发达国家在全球经济中的比重在下降，全球经济的重心由欧美火车头转向新兴市场带头国；全球经济南北经济（发展中国家和发达国家）差距在缩小，但发达国家内部贫富在扩大。发达国家的中产和平民，一方面看外面穷人的收入在快速增长，另一方面看到国内富人的财富在迅猛增加，唯独自己的境况似没有改善，甚至下降。从人均GDP增长角度，进入新世纪后，中等收入国家和低收入国家的增长持续超过了高收入国家，而在上世纪的绝大部分时间里，高收入国家的增速是超过中等收入和低收入国家的。2000年，低收入国家和中等收入国家的人均GDP分别为418.84美元和2456.64美元，而高收入国家为35869.91美元；2016年，低收入国家、中等收入国家和高收入国家的人均GDP分别为590.33美元、4819.48美元、42035.10美元，增长幅度分别为40.94%、96.18%、17.18%，如此显著的差距，加上人口增长的差异（发达国家整体上是低人口增长率、面临老龄化压力的社会），全球经济重心向新兴市场转移的趋势是明显的。在全球经济分布的转变进程中，危机使得发达国家心理更加失落，从而也延长了走出危机阴影的时间。