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位于四川省广汉市的长城华西银行老年金融服务中心内，部分中老年投资者正在咨询开放式基金销售的相关信息。本报记者 周琳摄
赚钱，在大多数工薪阶层眼中是天底下最难的事儿，其实在学术卓越的经济学家和声誉正隆的银行家眼里同样适用。因为任何人脑子里的投资地图和现实的投资地图永远无法重合，这就好比看到海市蜃楼或者当局者迷的感觉。
不过，有一种门槛低至1分钱的金融产品能帮助普通老百姓“掌眼”，在理财迷途中找到沙中线和暗中梯——它就是证券投资基金，一种低门槛、代客理财的信托理财方式，本质上是基金投研团队代人炒股、买债券、投资协议存款等。从10余年前备受关注的华夏大盘精选基金，到2013年横空出世的天弘余额宝，再到此前大热的分级基金、保本基金……这些看似微不足道小小基金产品，正走入寻常百姓家，让赚钱不再是天下难事，盘活普惠理财大市场。
摆脱“股神”的选择
经常去中国工商银行北京陶然亭支行的63岁邹大妈最近很发愁。“我几乎每次去银行交水电费，都会听到各种‘股神’和理财师给我推荐买基金，但是买了也不怎么赚钱，有的一旦赎回发现还亏了钱。”
邹大妈的情况并不少见。所有公募基金投资者从入场第一天起，想的就是如何从基金产品上赚钱。原因很简单，如果你曾经在股票上折戟，你可能以为目前市场上4000多只公募开放式基金总能找到适合自己的一只。
中国证券投资基金业协会统计显示，截至2017年7月底，我国境内共有基金管理公司112家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家，保险资管公司2家，存量公募基金产品达4486只。
那些“股神”和理财“大师们”推荐的基金靠谱吗？上海证券基金评价研究中心研究员蔡云瀚认为，购买投资基金中强烈推荐的品种，就像重仓购买“股神”推荐的股票，看起来可能短期飘红，但长期看是亏大钱的歪路，因为这些产品要么买入时机不对，要么是有“庄家”运行，要么根本就没有想象中的优异资产管理能力。说白了，靠忽悠散户或者一时的题材炒作赚钱。在现实中，股神们和理财“精英”普遍存在的根源是普通老百姓对自身投资能力的不自信。
基金可以成为摆脱“股神”的选择，但普通大妈们选择基金要有技巧。“如果按照年龄简单将普通投资者分为老年、中年和青年三类人的话，‘大妈’投资者的风险承受力无疑最低，中年人次之，青年人风险承受能力最强。”格上研究中心研究员杨晓晴认为，不同投资者应选择适合自己的基金产品。一是根据投资风险和收益来选择，要根据风险承受情况选择基金产品所属的大类别，或构筑合适的基金投资组合，将低风险和高风险的基金产品进行搭配。二是根据投资者年龄和自己的投资目标进行选择。一般年轻人的风险承受能力较高，更适合股票型基金、偏股型基金、混合型基金等品种，而老年人没有额外收入来源，一般以稳健、安全、保值增值为目的，通常比较适合平衡性基金、保本基金或者债券型基金。以闲钱管理为目标的投资者，更适合使用货币基金充当流动性管理工具，而对流动性要求不高、追求高收益的投资者可尝试选择定期封闭式管理基金。三是根据投资期限选择基金。与股票不同，基金一般是中长线资产管理产品，投资者在购买基金时，应考虑投资期限，尽量避免短期内频繁申购、赎回，尤其是2至3年的中期投资，除了应包含股票型基金、偏股混合型基金等品种之外，还应综合考虑流动性、收益和风险等级。
从精英化理财到工具化投资
邹大妈们之所以经常在银行买基金，根源是普通百姓对基金专业理财的信任。由于缺少专业知识，大妈们的从众心理更重，认为买了基金，就能一劳永逸，“别人都买，我也要买”。
问题是，市场上4000多只公募基金、2000多名基金经理，都是理财专家管理的绝对赚钱产品吗？当然不是。老百姓可以闭着眼睛买，源自过去公募基金精英化理财的传统印象。
自1998年至2012年间，华夏基金前高管范勇宏、王亚伟，兴全基金前总经理杨东、汇添富基金原总经理林利军等一批知名公募基金明星基金经理们，开创了全天候理财的时代，代表性特征是无论大盘走势如何，凭借基金经理卓越的主动管理能力总能战胜大部分知名指数的平均收益。换言之，买这些股票型基金几乎总能赚到不错的收益。据好买基金网统计，截至2012年5月初卸任基金经理，王亚伟在操盘华夏大盘的6年又124天中，共实现1182.1641%的回报率；操盘华夏策略3年又192天中，实现了126.1%的回报率。而同期，沪深300涨幅分别只有182%和45%。
然而随着明星基金经理时代的结束，单靠少数人包打天下的局面出现剧变，基金产品更加多样化、工具化、细分化以满足不同投资者需求。“在基金市场发展初期，由于明星基金经理和产品的稀缺，大妈们将基金等同于懒人理财的工具。实际上，不同的产品、不同的基金经理在不同时期、不同领域都有自己的特点。股票分级指数基金带有独特的杠杆特性，追涨行情时能够大显神通；货币基金以流动性管理见长，其支付功能、消费功能是其他基金不能比的；QDII基金放眼海外，任国内市场风云变幻；而债券基金的大体量优势，定开债基的封闭管理优势都是其他类型基金管理方面没有的特色。普通百姓看好黄金时，可以买黄金ETF，看好小盘股就买中小板ETF，看好科技股就买电子信息产业基金。”在金牛理财网分析师宫曼琳看来，基金产品的多样性为普通百姓带来前所未有的工具性变革——理论上，从大类资产配置角度，无论是股票、债券、商品、房地产还是股权，只要是市场上能合法投资的标的，总能找到与之相对应的基金产品，老百姓再也不需要跑到实体店去抢黄金、抢房子、抢大葱。
更为重要的是，随着大妈们将资金“搬家”到基金公司，银行存款下降的趋势加速。中国人民银行最新发布的7月份人民币信贷收支表显示，过去半年，个人活期存款和流通中货币（现金）合计大幅减少3万多亿元人民币。这些搬家的存款很可能“变身”为个人定期存款和非银金融机构存款。而更深入的调研显示，规模飙升的货币基金很可能是“搬家”存款的新去处。随着基金的工具化加速，老百姓的银行存款“搬家”趋势将更加明显，国内委托理财、普惠理财市场将越做越大。
买卖策略是理财真谛
既然世上没有“股神”，也不存在一劳永逸的基金产品，普通老百姓该如何选择琳琅满目的基金工具？答案是在买卖策略和产品匹配度两个维度考虑。
大的买卖策略无非是两个方向：选择正确的买卖时机，选择合适的基金产品。概言之，“择时”和“择基”。德圣基金研究中心原首席分析师江赛春认为，在择时方面，要注意股票投资与基金投资大不相同，却仍存在相似的地方。例如，买卖股票讲究买卖时点，申购与赎回基金，同样讲究时机。
选择基金申购的时机有几方面考虑：一是基金公司的促销时点，在基金发行时，基金公司通常会开展一系列优惠活动，对新基金进行促销，老基金有时也会在持续营销期间进行促销，这些老基金通常是业绩较好的基金；通常在市场前景乐观，金融市场平稳有序发展的情况下，是购买基金的好时机；此外，基金募集热度指标，有一定参考价值。有的基金在资金募集期就受到广大投资者追捧，募集热度较高，而在日货运作中，投资收益表现不佳；而有的基金则相反，募集期平淡，运作中却能达到高收益。所以投资者应理性对面基金募集期的热度。
杨晓晴表示，对于普通工薪基层来说，定期投资购买基金不失为一种解决“择时”难题的好策略。所谓定投，是投资者定期单向不断加仓做多市场的策略。宫曼琳介绍，目前定投策略有两种误区：一种是“在牛市中稳定跑输指数，在熊市中稳定亏钱很多年”的投资方式；二是“一次性投资未必比定投差，定投是基于市场长期上涨这一基础，如果前提都不能上涨，后面一切免谈。”
事实上，在市场走势由弱转强的局面下，随着时间的推移，投资者的仓位可能越来越重，定投策略有利于摊低成本、获得超额收益。例如，投资人若对任何行业和企业一无所知，但对整个经济前景有信心，愿意长期投，这类投资者应该进行广泛的分散投资，定投指数基金是一个不错的选择。但是，如果市场突然转入空头运行，因为仓位暴露的严重性，定投策略的做法对头寸的伤害也可能是致命的。
因此，普通老百姓应用何种基金策略要回到风险匹配度和市场走势的问题上来。在审视产品匹配度前，首先应看懂基金招募说明书，了解基金在向社会公众公开发售基金时的各项基本情况，在此基础上对基金的净值、年报、公司盈利水平、基金经理从业年限等有全面的认识。唯有真正了解持有的基金产品，才能真正从基金理财中获得稳健收益。
（责编：徐晓燕）