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上周三成为沪深B股的行情分界线，周三前整体走势偏弱，以小阴线或阴十字星收盘；周三长阳后，日K线站上新高度。昨日开盘后，B股继续上行。应该说，当前B股仍跟随A股走势，近阶段暂无独立行情。
从宏观经济看，外围市场方面，美国10月私营部门新增就业数据略好于预期，且连续第2个月攀升，表明美国劳工市场再度出现改善迹象。不过，因美联储(FED)主席耶伦称“12月可能加息”，市场风险偏好下降，美股隔夜微幅收低和原油等大宗商品价格下跌打压市场购买气氛，导致亚股下行。
国内方面，下半年以来，随着“稳增长”政策举措的不断推出，在政策累积效应和落地滞后效应的作用下，相对疲弱的经济在四季度至明年上半年出现阶段性企稳已是大概率事件，即市场对经济形势继续恶化的预期已得到缓解。虽然目前股市反弹不依赖于基本面，但这起码增厚了股市行情的安全垫。同时，在连续“双降”等宽松政策的作用下，市场无风险收率持续下降，十年期国债到期收益率在10月末跌破了3%大关，通缩性负利率的出现叠加资产配置荒，倒逼市场风险偏好提升，使得市场“先有债市牛，再有股市牛”的预期显著增强，增强了股市的反弹动力。
我们曾在9月初分析，在完成9月份抗跌筑底后，四季度B股有望展开修复性整理，乃至报复性反弹。虽然上证B指反弹至370点一带，既受到市场投资心理遭重创后阴影未除的影响，也有敏感时间窗的技术性因素，将面临7—8月份剧烈震荡区的阻力。但是，该阻力区正是6月份行情头部下跌以来的市场持股综合成本区。我们发现，行情在进入重要阻力区后并未深度回跌，而是反复拉锯换手，表明了眼前反弹行情无论在时间上，还是在空间上均属于反弹未尽。
同时，证监会近日重启IPO，表明目前股市基本结束危机模式，逐步恢复正常机制。同时，改革的步伐并没有因为市场的剧烈波动而停止，重启IPO并进一步完善新股发行机制改革，表明资本市场的改革在继续，步伐坚定且方向正确。因此，预计本次新股发行对市场的影响更倾向于短期波动，而不会改变市场的中期趋势。
从10月初以来B股反弹的过程与特性看，如果说之前小心翼翼的反弹和进入6月头部下跌以来综合成本区的反复拉锯是修复性的，则11月再次突击反弹新高的行情已具有报复性反弹的意味。近期，盘中多头再度点燃上攻希望，能否持续仍面临诸多考验，关键是成交量能否支持，以及热点板块是否持续活跃。经历10月以来的反弹之后，短期浮筹清洗正在进行中，虽然开启反弹新行情，但走势还将以震荡为主。
从技术层面看，沪B指已经打开上行空间，前期的313—360点的箱体被完全突破，同时伴随着量能的放大，增量资金积极入场。当前，沪B指在370点上方仍面临着较大的上行压力，如上文所述，这一位置正好是7月、8月平台整理区间位置，市场每上行一步，都面临着套牢盘的抛压，只有在盘中慢慢消化筹码，在洗筹的过程中逐渐依靠量能来推升行情。
上周三市场巨量长阳，周四和周五继续放量上涨，极大地提振了市场的信心，多头的趋势较为明朗。同时MACD指标和KDJ指标均向上运行，后市继续上涨的概率较大。短期来看，B股市场在急速拉升后可能将进行横盘震荡，等待5日线上行，在正常回踩5日线后，再度进行拉升。整体来说，虽然盘面出现了一定的震荡和回落，但整体走势依然健康，不必过度担心。操作上，建议投资者以持股为主，用波段思路来操作，不妨逢震荡适度低吸，紧跟市场并调整自己的节奏。
华泰股份将“造纸4.0”技术引入生产。点评:公司与福伊特造纸签订战略合作协议，双方拟针对华泰新闻纸生产线进行改造升级，合作建立具有国际领先水平的造纸研发中心，将“造纸4.0”技术引入造纸生产，实现智能制造。福伊特造纸隶属于德国福伊特集团，是国际上最具有竞争实力的造纸机械制造企业，是全球领先的技术与服务供应商。本次合作有利于公司利用国际先进的造纸技术，加快造纸行业的数字化和智能化生产，实现产品结构调整和转型升级，进一步强化公司的核心竞争力，推动公司的可持续发展。该股近日维持碎步向上，5日线不破，可适度留意。
韶钢松山特钢产品事业部改制为子公司。
点评:公司目前主营中厚板材、棒材、线材以及特棒，集团在制定的2016－2021年新一轮发展规划中，已明确将韶钢未来的发展定位为打造华南地区最具竞争力的钢铁企业和宝钢高端棒线生产基地。为更好地营造公司特钢事业部内外部发展环境，公司下一步拟将特钢事业部改制为公司的全资子公司，以拓展公司特钢产品的营销环境。公司特钢成功携手宝钢特钢，快速深度融合，体系能力不断增强，合作双方一定能实现“双赢”的发展前景，共同分享转型升级。该股企稳迹象初现，短线有望挑战10日线。
北部湾旅签订合作协议，合资成立南麂岛旅游投资开发公司。
点评:公司与浙江省平阳县政府等为进一步发挥各自优势，促进旅游事业发展，就三方合作推动以南麂岛为核心的平阳县旅游产业发展达成框架合作协议。将合资成立南麂岛旅游投资开发公司，负责南麂岛景区的整体开发和运营，包括码头运营、航线运营等，总投资约为32亿元。合作协议的签订，有利于拓展公司旅游航线网络的全国布局范围，有利于增强公司向旅游行业上下游产业链的延伸能力，有利于增强公司主营业务的市场竞争能力。该股停牌前已脱离底部区域，反弹高度需看复牌后量能配合情况。
国民技术子公司参与设立产业投资基金。
点评:为适应公司发展需要，公司全资子公司前海国民投资拟自筹3亿元，以有限合伙方式参与设立深圳国泰旗兴产业投资基金管理中心。从当前经济环境来看，目前及未来相当长时间，市场资金面相对宽松，公司与专业投资管理机构合作，以有限合伙方式参与设立产业投资基金，有利于提高资金使用效率，以分享快速发展的产业投资及并购市场的回报，同时增强对并购市场的感知能力。该股近期震荡反弹，低点趋势线不破，可适度留意。
(邱秀海)