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如果说要例举一下亚洲范围内外汇交易最活跃的地方,首先跳进我们脑海的无疑是香港、日本和新加坡。这三个地方的外汇交易量即使是放到全球也依然是备受瞩目。根据国际清算银行(BIS)公布的外汇市场交易数据(该数据3年公布一次)报告显示,英国、美国、新加坡、香港和日本市场带来了77%的外汇交易量,这个比例2014年为71%,2013年为75%。
仅仅咫尺之隔,与内地尚未放开的外汇市场相比较,香港外汇市场的繁荣无疑是令人艳羡的,本节主要介绍一下香港外汇市场。
不存在外汇管制的自由港湾
众所周知,我国奉行一国两制方针,香港是不存在外汇管制的,香港特殊的汇率制度是由历史原因形成的。
二战后,英国当局要求港英政府对外汇进行管制,港英政府召集了多名专家也没有商议出结果,1973年,香港取消了外汇管制,这是香港没有外汇管制开始。
到八十年代初期,港英财政部想让港币与美元挂钩,这是首例地区货币与另外主权国家货币进行挂钩,得到了美国的默许后,港英开始执行严格管控比率区间的港汇制度,也就是说联系汇率制度实际上由香港人发明的。
作为全球流动量最大的货币,美元为港币的稳定带来了基础,港汇制度为香港经济的繁荣和发展带来了很大优势,并一直沿用至今。香港回归后,中国奉行一国两制方针,香港作为特别行政区得到了很多政策上的优惠,依旧可以自由发展其经济和金融等各方面。
不存在央行的外汇市场
1973年香港取消了外汇管制后,经营外汇的金融机构不断增加,很多国际上的外汇经纪商纷纷涌入香港,外汇市场越来越活跃,加上与新加坡相似的时区条件,香港逐步成长为国际外汇市场。
香港外汇市场主要分为港元兑外币市场和美元兑其他外汇市场,美元是所有货币兑换的交易媒介。港币与其他外币不能直接兑换,必须先换成美元,再由美元折成所需货币。
如今的香港已经是著名的国际外汇交易中心,然而与纽约、伦敦、东京这些交易中心有所不同的是,它是一个没有中央银行的外汇市场。由于香港实行与美元挂钩的联系汇率制度,同时由汇丰、渣打、中行(香港)三家银行发行货币,香港政府不会主动干预外汇市场,也没有专门的中央银行。香港金融管理局(金管局)承担着央行的角色,通过向市场买入美元或者抛售美元来保证香港外汇市场的稳定,以此为香港的货币政策的调控措施。
运营特点
无形市场
香港外汇市场和伦敦、纽约外汇市场一样是无形市场,没有固定的交易场所或正式的组织,是一个由从事外汇交易的银行、其它金融机构以及外汇经纪人组成,由电话、电传等通讯工具联结起来的网络。
交易时间
每天开市的正式时间是上午9点,但许多金融机构半小时以前就有行市显示。到下午5点,各大银行都已冲平当日外汇头寸,基本上不再作新的成交,一般可以认为下午5点是收市时间。但实际上,许多机构在香港的外汇市场结束后,继续在相继的伦敦市场、纽约市场完成交易,直到纽约市场收市才停止。
主要参与者与交易币种
香港金融三级制是其金融机构管理的主要特色。1983年7月,香港正式实行了新的管理体制,把金融机构分为三个层次。
第一层是持牌照商业银行,规定其最低实收资本为一亿港元,是广泛存款的金融机构,其业务包括各类存款、抵押放款、建筑放款、信用透支、进出口押汇、外汇买卖、证券投资、信托和保险代理等;
第二层次是持牌财务公司,业务具有批发性,主要包括包销证券、财务服务、集团贷款和可转让存款买卖;
第三层是注册财务公司,不能在香港以外开设公司,其业务具有零售性,主要包括各类抵押贷款、股票、债券、外汇、黄金、可转让存款证的买卖、保险代理、信贷服务和租借服务、消费信贷等。
外汇银行以美、日、英、法、德最多,外资银行机构仅次于伦敦和纽约,财务公司中持牌财务公司几乎都由外资组成,只有很少几家中资、港资。银行占据了香港外汇市场的交易额70%左右,而其他金融机构和外汇交易商则大概占市场份额的30%左右。目前香港在外汇交易上的外币交易主要是美元、日元、英镑和瑞士法郎。其中对美元的交易一直占首位。
主要交易种类
香港外汇交易的种类主要有以下三类:
1、即期外汇交易,香港即期外汇交易的经营者是银行、实力较强的财务公司和海外国际银行。
2、远期外汇交易,远期外汇交易实在1967年英镑贬值后开始的。
3、套汇交易,原来在香港外汇市场上的套汇活动十分活跃,后来由于通讯工具的发达,不同外汇市场汇率的差异转瞬即逝,赚取利润的机会越来越少。因此这种交易虽然在香港还存在,但已经大为减少。取而代之的是掉期交易、外汇期权交易的兴起和不断扩大以及外汇投机活动。
KVB昆仑国际
提到香港的外汇经纪商,不得不提到一个公司就是KVB昆仑国际。KVB昆仑国际成立于新西兰,是大中华区首家在主板上市的外汇公司,受新西兰和香港证监会等机构监管,其主营业务就是提供杠杆式外汇交易服务。
2015年的时候,KVB昆仑国际成功引入中信证券作为战略股东,并于2017年12月15日正式在主板上市,中信证券控股,香港主板上市,中国银监会备案,这让KVB昆仑国际成为全球首家具备“国有属性”的外汇经纪商,这也从侧面说明了中国外汇行业前景是一片有待开发的“蓝海”。
由于KVB昆仑国际的中信证券背景,使得它很受海外华人的欢迎,让人觉得更加安全可靠。作为一个主板上市的外汇经纪商,KVB昆仑国际是受到严格监管的正规经纪商,资金安全可靠,出入金没什么限制,可以提供STP,ECN等多种账户类型,交易环境良好,较少出现滑点现象。
不过,KVB昆仑国际也同样存在着一些不足之处,比如出入金时间较长(KVB昆仑国际入金采用预约人民币入金的形式,15:00前提交入金凭证,核查无误当天到账,否则隔天。出金是3个工作日之内,工作时间内才会受理,工作时间之外需隔天受理),客服响应速度较慢以及交易成本较高等等。
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