长安汽车是什么板块_长安汽车股价上涨原因

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我们知道，分析车企业绩，除当前直观的净利润及增速外，还得看营收结构及盈利构成、当前业绩增速之因、以及后续的增长预期。最重要得看企业的软实力，战略定位、研发实力、品牌认可、市场聚焦、车型梯队、定价及销售策略等， 因此又有车企之间横向的对比。除此之外，还有资本市场给予各车企的迥异预期。

近段时间最大的话题之一就是国产车企的品牌崛起，但A股市场上为何吉利汽车和长城汽车上涨，长安汽车却不涨？长安汽车业绩不错，而且“2017年将专注做一件事”，为何股价不涨？带着这些疑问，本文重点来解析下长安汽车。

【长安汽车业绩不是特别“好】

1.合资品牌中长安福特贡献较大

长安汽车旗下有自主品牌和合资品牌，合资包括长安福特、长安马自达、长安铃木和长安标致雪铁龙（DS系列）。长安在各合资公司占比50%权益，目前贡献盈利的主要是长安福特。

长安汽车2016年利润在102亿到112亿之间，长安福特贡献了90%以上的利润，其他合资品牌无太大亮色。相对成熟、平稳的长安福特，是否能跑出更好战绩，有些疑问。

2.盈利受累于自主品牌（产品线长、定价低、销量差）

自主品牌方面，长安CS75、CS35、逸动、悦翔系列以及新车CX70、CS15、CS95、欧尚等，有两个特点：

第一，其产品线非常长，定价能力和销量相对较差（见下图，我们标出了2015年的数据，因2016年报未出）；

第二，市场预期方面，2017年将推出全新SUV的CS95、CS55等车型尚未上市，但这一块有强势竞争对手长城汽车等。

自主品牌部分，是长安汽车目前整体业绩的最大软肋，当然也是其未来业绩提升的预期所在。

我们知道，品牌车型的打造需要巨额的研发投入，自主品牌耗费了长安汽车非常多的研发费用，与同类国产车企长城汽车、吉利汽车均已盈利相比，长安的自主品牌尚未盈利。2017年汽车市场仍然有较多不确定性，长安汽车的业绩好坏，自主品牌盈亏平衡的突破特别重要。

【股价不涨与市场预期有关】

1.国产车企自主品牌崛起

消费升级、中低端车型购置税减免等原因，汽车入户频造国产车销量神话。在前20位的汽车品牌中，我国的自主品牌占了7个，其中长安、长城和吉利分别列第4、8、11位，宝骏、五菱、奇瑞、比亚迪和荣威等自主品牌呈现很好的发展势头。

具体到资本市场，比较典型的，就是长安汽车、吉利汽车和长城汽车这3架马车（因为它们的销售体量、品牌实力早已超出其他国产自主品牌）。

2.吉利长城涨了，长安不涨？

天公工作室告诉你的是，决定股价上涨的原因，除了账面的数字业绩，还有资本市场的一致预期。

这个预期除了对长安汽车本身业绩的预期外，还要看行业横向的多维度比较。除直观的净利润业绩外，还得看企业的软实力，战略定位、研发实力、品牌认可、市场聚焦、车型梯队、定价及销售策略等。尤其品牌力强升、业绩突出的吉利汽车和长城汽车。相比之下，长安汽车有些尴尬。

3.资本市场的预期

业绩弹性的吉利汽车（港股）：吉利2016年76.6万辆的销售成绩，且这两天公布的2月产销快报显示，2017年开年前2月继续维持迅猛之势（销售量达到88976辆，同比增加167%，2017年前两个月累计销量19.16万辆，同比增长目标价1.05倍，已完成公司制定的销量目标19%）。2016年吉利汽车整体净利润增速超过100%，2017年的增长预期（还有爆款预期的新车型：与沃尔沃联合开发CMA平台的首款车LYNK&CO01将于2017年第四季上市）和估值溢价（估值部分包含了市场对吉利品牌溢价的认可）同样非常不错。

聚焦选长城汽车（SUV）。这一块无须过度阐述，长城汽车2016年净利润增速30%。

长安汽车比较突出的投资优势，看起来是它目前估值较低，按2016年净利润测算大约7倍PE，但资本市场不会单纯因为估值而看好。尤其竞争激烈、格局不定的汽车行业，所以你可以看到市值体量更大的龙头车企上汽集团照样能涨。

【技术端帮长安汽车把把脉】

1.日线图

长安汽车去年底到今年初走出一个双底形态，2月初进行了颈线突破，随后回踩颈线并再次放量上涨。双底形态的高度测算有基本达到，接着出现了连续的回调。连接前面两个底部形成“趋势线”，股价目前已回调至支撑区域，这里也是2月初的顶部，同时20日均线也在附近，三者叠加可以形成较强支撑，长安短期有望结束回调。

2.周线图

从去年7月底截至目前，股价周线是一个约15%振幅的箱体，所以周线上处于无趋势的状态。近期股价小碎步上行，均线通过一段时间的缠绕，本周有出现再次的多头排列，后市或有如去年11~12月期间的上涨过程，对箱体上限进行尝试。

3.月线图

长安的月线图仍旧是上涨趋势，最近这大半年主要是平台整理，今年1月的上涨使得10月线上穿20月线，月线级别的均线系统也修正为多头排列，截至目前长线趋势向好。后期长期走势也需要本文所说的，公司基本面能否长期支持股价走出缓步上涨的“慢牛”！

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