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美联储加息的影响逻辑_美联储加息会对经济造成什么样的影响

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自2015年12月美联储开启近十年首次加息之后,持续在2016年、2017年、2018年不同频率的提高联邦基准利率,可以说美联储进入加息通道已经非常明显,美联储加息吸引了太多的市场关注度,而美联储的“明修栈道暗度陈仓”的另一面则被市场忽略了。


被忽略的美联储加息另一面是什么?


在刚刚过去的2018年,年中6月14日,美联储如期加息,并且对外表示在2018年加息四次,表明了美联储加息速度的提升,而与此同时,美联储已经暗自放缓了缩表过程,这样逐步形成了“快加息-满缩表”的货币政策。

加息是比较好让人理解的,就是不断提高联邦基准利率,通俗讲也就是提高美元的存款利率,和贷款利率,这样单一条件讲是有利于美元步入升值空间,通过加息可以达到提升短期利率水平进而影响长期利率水平的效果,通过美国国债市场利率水平可以更直观了解到,通过货币传导机制,可以影响到家庭消费和企业经营投资,最终对美国经济发展起到调节作用,而从全球的货币流动而言,则有利于美元回流美国本土,这样可以改善美国贸易持续逆差的困境,也就是常说的资本回流美国,一般高利率的货币政策,必然会吸引更多的资金因为逐利而流向货币升值的区域或国家。


被忽略的美联储加息另一面是什么?


美联储的缩表则是从美联储目前的资产负债结构而言,所谓缩表就是对资产负债表进行调整,在会计学里企业经营的重要三张表:资产负债表、利润表、现金流量表,而资产负债表则是对外重要的展示数据,上市公司的财报重要组成部分,美联储从经营上来说属于银行金融机构,虽然形式银行管理职能,但依然是要有经营结构的外在表现,缩表则是考虑资产和负责的比例关系,具体是缩小资产负责比例,还是减少负责、增加资产或是提供负责减少资产,亦或同比例增减,则根据具体需求而定,美联储的主要资产包括:黄金、债券等。

一般情况下,美联储缩表的方式主要包括:

1、直接抛售债券和黄金;2、到期债券的再购买

缩表会导致长期利率走高,加大企业融资成本,从而让美国金融环境紧张,长期优质资产会回收短期投机性资金,利好美元,进而对黄金等贵金属市场造成压力,意味着长期而言是利空黄金市场的。

分析仅供参考,不作为任何入市操作依据!

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