股指期货松绑最新进展_股指期货放开

有媒体称，股指期货松绑将迎来倒计时，最快这个月公布消息。这次松绑将是逐渐松绑，例如原来每天只允许开仓10手松绑到可以开仓20手，保证金从40%松绑到20%。

刚好借着这个消息，给大家浅度科普一下期货方面的知识——嗯，作为一个合格的股民，可以不赚钱，但必须上知天文下知地理，何况期货跟股票还颇有渊源@@。

我有一个刘姓同学，在饲料厂工作，饲料的主要原料是豆粕、菜粕——就是榨豆油炸菜籽油剩下的渣滓，里面含有蛋白质和各种营养成分，猪吃了会长膘，鸡吃了能下蛋。

作为豆粕、菜粕的需求方，他们希望豆粕菜粕价格越低越好——这样他们的成本就会降低。但价格总是在不断波动——有可能他们需要豆粕菜粕的时候，价格在高位，不需要的时候价格在低位。

他们心里有一笔账，例如跌到1500￥一吨，他们会认为已经很便宜了，会以这个价格囤积大量豆粕，把仓库塞得满满的，甚至还要到外面租仓库。一旦囤完货，市场上豆粕价格涨跌他们就不关心了，一心一意用这些原材料搞生产就可以了。

不过这样干有不少坏处，例如要占用大量仓库空间、运输费用、中间损耗，还有豆粕保质期过期的风险。

好在期货市场上有豆粕这种期货。当豆粕价格跌到他们满意的价格范围以后，他们会在期货市场做多——例如在1500￥开多单。

当豆粕价格上涨，期货市场上的多单获得的盈利，可以弥补他们买入现货时多付出的成本；当豆粕市场价格下跌，他们买入现货时少付出的成本，可以弥补期货市场上多单造成的亏损。这样就可以不必提前囤货，但仍然可以把原材料的成本锁定在1500￥附近。

于是这家饲料厂的老板就可以在办公室里剪开一只雪茄，吸一口，满意地喷出一口烟雾，隔着烟雾对我同学说，“小刘啊，我们讨论了一下，今年咱厂的饲料产量还得提高，你再去做20W吨多单”……

以上就是通过做多期货进行套期保值的例子，实际操作时可能要考虑更多因素，但上面的例子基本上可以达意。

期货套期保值，最主要的就是个“保”字，一旦锁定了成本，成本不会再有大的波动——不会随着原材料价格降低而继续降低，也不会随着原材料价格升高而提高。

股指期货也有套期保值的作用——由于A股只能做多，在A股中也只能做空期货进行套期保值。

例如有人（通常是机构）持有沪深300的股票，他们认为指数涨到5000点已经很满意了，要卖掉手里的股票锁定收益。但他们也担心愣头青式的往外卖，会对股票价格造成严重冲击，本来的盈利回吐过多。

于是他们做空股指期货，做空之后就可以在股票上放心地砸盘了——就算把股票砸跌停了，做空股指期货带来的盈利可以弥补股票下跌造成的利润回吐——不管他们出货时，股票怎么跌，通过套期保值可以把盈利水平锁定在5000点附近。

股指期货是零和游戏——有一个账户成功做了一手空单，肯定有另一个账户做了一手多单跟他做对手盘——有人做空就有人做多，有人做多就有人做空——你赢的钱就是别人亏的钱。最终，股指期货是上涨还是下跌，完全是市场本身的选择——行情好，多头可以把价格拉得高高的，行情不好，空头能把价格砸到地板上。

以上就是股指期货在股灾中扮演的角色——确实不能把股灾的黑锅让股指期货来背。

由于股指期货的参与门槛比较高，大多数散户没法借助股指期货来锁定收益，但散户有灵活性——出货满仓一分钟之内就能搞定。

股灾绵延了数月，如果你至今还把自己的亏损归罪到股指期货上，只能说太没有担当了。就好比一个大汉拿着菜刀要砍你，但他允许你往外跑一公里他再下手，如果你还是被他砍中了，只能说明你自己心存侥幸没跑远。

期货还有一个功能，叫做价格发现。

参与期货交易的，往往是市场中嗅觉最灵敏的资本，他们会找出市场中的价格洼地、价格高地，通过期货市场的涨跌，来填平或者削平其中的不合理。

以前股指期货开盘时间比股市早15分钟，收盘比股市晚15分钟，其中一个目的就是想通过股指期货的价格发现功能，引导股市。股灾阉割后，交易时间跟股票一样了@@。

嗯，在股指期货阉割之前，很多股民看盘时还会盯着股指期货，就是这个道理。

期货跟现货的价格之差叫做期现差。期货比现货价格高，说明市场看好今后的行情；期货比现货价格低，说明市场对今后的行情偏悲观。例如沪深300股指期货目前是3336.4，而沪深300指数目前是3347.67。

在牛市里，期现差一般都是正的——期货高于现货，而自从股灾，期现差几乎再也没正过。

关于股指期货，以上是最浅的基本常识。其中涉及到的操作，在实际进行过程中会更加复杂，例如套期保值，很难做到100%套期保值，总会有些出入，有一部分风险暴露。

对了，目前我国最接地气的期货叫做鸡蛋，产蛋鸡养殖厂、用蛋厂商、大型食堂为了锁定鸡蛋的成本，会去做套期保值——有人说他在炒鸡蛋，未必是你想的那样站在抽油烟机底下炒鸡蛋，有可能是对着电脑炒。

再回到股指期货松绑这事儿上。股指期货一直替肖钢一众管理层背着股灾的黑锅，这是中国金融市场的倒退，以及管理层对责任的推卸。这次松绑，对我国的资本市场而言是好事儿，股指期货松绑利好券商以及中国中期这种参股期货公司的股票。

国内多家比特币交易平台被管理层约谈。

以前总有人问我在哪里可以做比特币，我不方便说。如今你可以直接从比特币交易平台被约谈的新闻里看到中国国内有哪些大的比特币平台了——嗯，管理层、媒体为这些平台做了一次广告。

前几天我的公众号（caopanzhushou）夜报里提到——

应验了。

ST中发发布业绩预告，说2016年净利润760W到1100W之间。

这意味着明年4月19日——ST中发年报披露时间，这个股票将会摘掉ST的帽子。

蛤，有人把这消息看成利空——盈利了，不必卖壳了，重组预期没了。这家公司并没烂到要卖壳——人家上市十多年，2016年第一次变ST，今年就摘帽，跟那些常年在ST与非ST之间来回徘徊的公司有区别——公司还有做强他的意愿。就好比中学里成绩烂的一般都去体育队，弄好了凭借体育也能上个大学，ST中发还想抢救一下，想仅凭学习成绩来应对高考。

作为一个摘帽概念股，还是值得关注或者提前埋伏的。