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老K之前写了一篇《余额宝收益长期偏低的原因找到了! 是它们在蚕食你的理财收益》,在文章中详细的介绍了货币基金的挑选方法,今天就接着来说说纯债基金的。
先来简单介绍下什么叫纯债基金吧!
根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。根据投资范围的不同,债券基金可以分为纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金(相关基金的策略老K后面都会出)。
而纯债基金看名字就知道,就是只投资债券的基金,在上述四类债基里是风险最低的。具体的老K做了一个表格:
纯债基金根据投资债券的到期期限不同,分为短期纯债基金(久期在397天以内)和中长期纯债基金(久期在397天以上)。
老K在这里也给新手们普及下久期的概念,久期指的是债券的平均到期时间,即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。
久期越短,债券价格的波动越小,利率风险越小。
市场利率下降时,债券价格上升,久期长的债券比久期短的债券上升幅度大。这时候中长期纯债获取收益的能力较强。
市场利率上升,债券价格下降,久期长的债券比久期短的债券下降幅度大。这时候短期纯债基金的抗风险能力较强。
所以市场上有利率低位买短债(低位有上升预期,短债安全性高),利率高位买长债的说法(高位有下降预期,博取更高的收益)。
老K再说的简单点,市场利率在低位说明利率的下跌空间已经不大了,这时候买中长债基金的话,投资的长债大概率会随着利率上升而经历价格大幅下跌,长债基金的收益也就会很惨了。
市场利率的高低,一般用10年期国债作为参考标准,当10年期国债收益率接近4%时买长债基金(通常久期为7-10年),当10年期国债收益率靠近3%时买短债基金,或者直接放弃纯债基金,配置货币基金。
目前的10年期国债收益率在3.3%左右,比较靠近3%,所以目前不是配置长债的时候,在货币基金收益不理想的情况下短债基金是可以考虑的。
其实短债基金就是货币基金的加强版,但是流动性比现在能够T+0的收益会差些。
当然短债基金的选择上,肯定选规模较大、历史业绩靠谱的基金,老K把成立年限设定为大于5年,规模大于同类平均,结果就剩嘉实超短债债券和博时安盈债券C两只基金了。
长债基金的话,按照成立年限大于5年、规模大于同类平均、管理费低于同类平均选出了广发双债添利债券A、银华信用季季红债券A、华安纯债债券A等9只基金。
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