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P2P投资风险高，银行理财收益低，房产投资又限购，外汇购买又有限额，最近很多朋友们在吐槽资产荒问题。(辣妈注：资产荒是指可供投资的优质资产很少，出现了荒芜的状况，导致资金没有去处，有产阶级着急）
（天津、上海再度限购，让我们觉得此次此刻最伤感的话，不是“爱过”，而是“贷过”）
其实，真正“有产”的亲们并不会受到太大的限制。随着可投资资金的量达到一定的程度，各位“壕”童鞋可以配置的资产品类将得到大大的拓宽，完全不必拘泥于你之前做的那些配置。
尤其，近期随着股市的一路升温，大家讨论股市的热度提升了不少，在公募基金之外，阳光私募的认购量也出现了井喷。在辣妈看来，阳光私募是一个好东西，适合单笔金额较大的投资。那么阳光私募到底是什么东东呢？和公募基金相比又有什么区别呢？
阳光私募基金是经过监管机构备案，资金实现第三方机构托管，有定期业绩报告的，进行证券投资或股权投资的基金（辣妈本文仅涉及投资于证券市场的私募基金）。
监管有备案、资金有监管、业绩有报告这三个特点，使得阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募基金相比，运作更加规范、透明。总结起来，阳光私募的核心有两点：
阳光：指交易处于“阳光”之下，即资金运用、交易指令、净值披露均受到托管机构的监管，基金管理人无法抽逃资金，无法超越基金合同的范围进行投资，更加无法进行“对敲”等灰色交易，防范了基金管理人的道德风险。
私募：顾名思义就是私下募集，这是相对于公开募集而言的。私募的对象必须是合格投资者，而公开募集是面向所有投资者募集。因此私募门槛较高且不允许公开宣传，而公募门槛较低且可以公开宣传。
根据最近的规定，阳光私募的发行渠道，可以分为两个层面，一个是私募基金管理人自主发行产品，基金公司自主性比较高、发行手续简便，但通常适合已经具备一定市场口碑的基金公司，因为需要得到投资者的认可；另一个是借助信托、资管等通道发产品，私募基金公司在这种结构中担当投资顾问的角色，手续相对繁琐，但是可以做一些结构化的设计，并可以借助信托等机构拓展客源。
那么，阳光私募与公募相比，哪个更好呢？为什么土豪们都喜欢买阳光私募，而不选择公募？
私募与公募的差异有很多，最根本的差别有两方面：
1.收费模式差异
私募基金的管理费由两部分构成：固定管理费+浮动管理费。
固定管理费根据管理资产的规模收取，一般为1%。
浮动管理费在基金净值创新高时收取，一般为超额收益的20%。
公募基金只收取固定管理费，一般为管理规模的1.5%。
假设一只基金的初始净值为100元。6个月后，净值达到120元。9个月后，净值下跌至110元。12个月后，净值涨至130元。私募基金的收费固定管理费100*1%=1元和浮动管理费（120-100）*20%+（130-120）*20%=6元。公募基金则收固定管理费：100*1.5%=1.5元。
假设这只基金的净值没有创出新高，那么私募基金就只能收到1%的固定管理费。因此，从这种收费结构上面来看，私募基金天然比公募基金有更多的动力去做好资产管理，因为收益越大，私募基金能够赚取的浮动管理费越多。
也有一些投资能力较强、具有发行结构性产品实力的私募基金公司，会以投资顾问的角色参与到信托公司产品的运作中，这种私募基金公司管理人通常并不收取管理费。那么他们怎么赚钱？
结构性产品通常是将资金分为优先和劣后，普通大众作为A类投资人所投的资金即为优先级资金。优先和劣后是相对而言的。通俗地讲，劣后资金的作用是用来保障优先资金收益的，发生亏损的时候，首先由劣后资金承担亏损；作为对价，当赚取超额收益的时候，按照一定的比例（事先约定）给付优先级资金投资人收益之后，劣后资金享受剩余的全部收益。也就是说，这种基金公司，通过自有资金与投资人的优先级资金共同进行投资，借助杠杆赚取超额收益。
比如辣妈曾经介绍过的某一家基金管理公司，将投资人的投资资金和基金公司自有的资金，以2:1的比例设立一个产品，约定按照指数增幅+10%的水平支付投资收益。
举个例子，假如产品成立的时候，指数是3000点，1年之后指数涨到了3270点，指数涨幅是3270/3000-1=9%，加上增强的10%，投资人的年化投资收益是19%。而基金方面呢？虽然不收取浮动管理费用，但是假如投资人出了200元，基金出了100元，一共300元的总资金盘子，在指数从3000点涨到3270的过程中，资金总回报达到20%，即赚取了300*20%=60元，那么除了分配给投资人的200*19%=38元，基金自身还有剩余的60-38=22元收益，相对于基金自身100元的初始投资，年回报率能够达到22%。
私募基金公司通过这种结构化的设计，只要资金运作的效果足够好，就能够赚取比收固定和浮动管理费更多的利润。因此，越是交易能力强的基金，越倾向于采取这种优先劣后的增强结构。当然，市场一旦下跌，基金公司自有资金作为劣后，要优先用于偿还投资人的本金和收益，所以亏损也会被放大。因此，推出这种产品的私募基金公司，通常是对自身投资管理能力有极大的信心的。
而对于投资人来说，在市场上定投指数基金是不可能获得10%的增强收益的，最多指数涨多少赚多少。而在市场下跌的过程中，也要和指数的跌幅承受同样的风险。在这种增强结构中，对投资人来说，只要年指数跌幅小于10%，都是保本的，因此是一种风险得到极大缓释又能博取高收益的产品，可谓是极好的。
2.持仓限制差异
通常来说，公募基金购买某一只股票的金额不能超过单只基金资产的10%，这主要是为了防范仓位过于集中引发的风险。而私募基金的投资限制完全由基金公司和投资人的合同（合同也要在监管部门备案，但是自主性比较大）来约定，通常不会这样设定。
所以，如果某只私募基金看好云南白药这支股票，私幕经理可以将全部资金配置在云南白药这支股票上。也就是说，在仓位配置上，私幕有更大的自主性，基金经理可以根据自己的判断大比例购买自己看好的股票，这也是众多公幕基金经理转投私幕的一个主要原因，因为就算再看好也不能买得足够任性。
不仅如此，行业排名靠前的公募基金，往往体量都非常大，因为公募基金靠收取固定管理费赚钱，所以一定要通过各种方式，借助各种渠道做大体量才能赚钱。而私募基金则不同，由于赚钱可以通过自身较好的资产管理能力赚取的超额回报来实现，所以很多私募基金的客户数量并不多，基金体量也比较小。如此一来，在股市中，所谓船小好调头，私募基金的调仓换股就会更加容易，从而使得仓位配置变得更加灵活。
同时，股票型公募基金有60%的持仓下限限制，也就是说，不管是什么样的行情，公募基金资产的60%必须是持有股票，但是私募基金没有这样的限制。这意味着，私募基金可以根据市场行情选择满仓或空仓，而公募基金任何时候都要保证一定的仓位持有股票，哪怕市场在暴跌中...所以，觉得市场不好了，面对风险，公募基金投资人只能用脚投票，赎回基金；私募基金投资人则基本上可以不用管这个事情，基金经理会主动帮你空仓，或者转成银行的协议存款，变成类似于余额宝的低风险低回报状态。
除此以外，公募和私募还在开放日设置、封闭期等方面略有差别。私募基金更加灵活的开放日和封闭期设置，可以让私募基金在投资运作的时候，更少地考虑资金的使用期限，持有某个长期看好股票能够承受的回撤空间也更大，同时也不用日日备着一定量的现金用以应对可能的基金赎回。总体来说，私募基金的资金运用更加灵活、高效。
那么，不同的市场阶段，公募和私募到底谁的表现更好？一般来说，口碑较好的私募基金，业绩是要普遍超过公募基金的。以业内著名的某明星私募为例，尽管成立的时候上证指数超过5000点，7年之后扣除管理费后的累积回报居然还能达到350%，可谓超越牛熊周期。
总结起来，造成私募业绩超越公募的原因主要有三点：
1、私募激励制度与投资者利益更为一致。私募赚取超额收益的业绩分成，公募则根据资产规模赚取固定管理费，主观能动性不同。
2、私募较之公募更有人才优势。由于激励制度的原因，使得大量优秀投资人才由公转私开创自己的事业。明星基金经理如王亚伟、王茹远、赵丹阳、王重阳、裘国根等都从事私募，只要业绩好，能赚取的利润大大超过公募。
3、私募较之公募仓位更加灵活。在仓位设置上较少的限制，使得私募基金能够随着市场趋势灵活调仓，增强了其交易盈利的能力。
不过，上文提到过，私募基金的投资人要求是合格投资者。什么是合格投资者呢？
合格投资者要求具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，且个人金融资产不低于300万人民币或者最近三年个人年均收入不低于50万元；单位净资产不低于1000万元。
因此，如果还没有达到登上私募这条船的标准，就努力赚钱积累第一桶金吧~辣妈曾经说过，在社会不发生变革的和平年代，有钱人财富增长的速度会超过普通民众，因为可以选择的投资品更多，信息更为充分...事实上，资产规模再提升一个层级，我们可以选择的空间还会更大。希望通过兢兢业业的努力和扎扎实实的理财投资，关注“辣妈有财商”的童鞋们都能买得起各式船票 :-)