怎么样投资黄金_长期投资黄金可以挣钱吗

影响黄金走势的逻辑梳理

（1）黄金走势的核心驱动力

谈起黄金价格，大家首先想到的都是：黄金以美元计价，所以美元成为影响黄金走势的核心因素。那么，美元的实际利率就间接的成为了黄金走势的核心驱动力。（美元的实际利率=名义利率-通货膨胀）

（2）美联储货币政策前瞻

美元的名义利率直接由美联储的货币政策决定。2018年以鲍威尔为核心的美联储，我们称之为“特朗普联储”，特朗普若想兑现大选承诺的4%GDP增速，今年的联储加息节奏基本符合市场预期，并且对于2019年的联储加息预期也都已经在市场的考虑范围内并且得到了比较好的消化

（3）美国经济成长的延续性

1.其实从根本上看，美国政府的关税政策无法解决自身贸易不平衡问题。贸易摩擦将削弱美国企业竞争力，损害美国消费者利益，给美国经济带来负面影响，但这种影响可能要在四季度甚至到明年开始逐步显现，国际货币基金组织考量贸易摩擦影响后，近期已调降明年美国经济成长预期，美联储在9月份利率会议后，同样也下修明年成长预期，若美国经济受到拖累，强势美元政策有望逐步缓解。

2.当前强势美元已经对市场产生了一定影响，标普500的企业有三分之一的营收来自于海外，如果继续执行强势美元政策，无异于伤人一千自损八百，所以当明年美国经济放缓后，美联储的加息节奏也将减缓

（4）税改对黄金的影响

美国历史上三次税改（分别为1986年里根税改、2001与2003年小布什税改）后，美元只在短期内出现小幅上涨，随后都出现大幅下跌。因为税改影响从短期是利多经济，从而利多美元，利空黄金，但由于长期会增加财政赤字，反而会利空美元，推升通胀，从而利多黄金。

（5）地缘政治对黄金的影响

黄金具有天然的非信用货币属性，为全球公认的避险资产。当风险来临之际，黄金的避险属性自然推动其价格向上攀升。明年的地缘政治风险将比今年更高，主要围绕德国默克尔的下台危机、意大利债务飙升引发的欧债危机再起、特朗普与各国的贸易冲突。但“乱而不战”仍是主基调，发生大规模战争的冲突的可能性不大，适当配置黄金也能在危机浮现时，有效降低资产组合的波动。

事件启发：

在客户的另类资产配置中，要准确的区分黄金的多重属性。

（1）非信用货币属性。利用该属性，可为低风险承受能力客户配置我行实物金条以及账户金等品种，旨在为客户资产组合提升稳定度，平抑客户资产组合波动，减小回撤。同时，也可有效的抵御市场理财收益率长期下行和通货膨胀对客户资产购买力的蚕食。

（2）商品属性。利用黄金的商品属性，可针对于高风险承受能力客户配置我行纸黄金以及代理金交所延期交易的“招财金”产品。旨在丰富客户投资品种，当然，也可实现对客户整体资产组合波动的平抑效果。

（3）遵守投资规则，坚守投资比例。“劲酒虽好，切勿贪杯”，投资也是同样的道理，为客户配置黄金资产时，无论对于后市预期看多看空，无论逻辑多么清晰，都要对市场时刻保持一颗敬畏之心，只有敬畏市场，坚守投资比例，方可收益长虹。本季度另类资产投资建议比例为5%。

本文标签：美国经济(64)税改(13)资产组合(8)黄金走势(1)名义利率(13)