上证50和沪深300基金哪个好_沪深300指数基金好不好

指数基金是目前非常火的一个领域，同时也是适合绝大多数不擅长投资，但想在经济发展的过程中分一杯羹的投资者。在谈到基金时，沪深300、上证50等大盘蓝筹指数成为基民们绕不开的选择。

如果严格划分，可以将市场的指数归类为：普通指数、主题行业指数、策略指数。

传统指数是以市值加权的，市值越大的公司在指数当中占的权重也越大。但现实情况中，许多成熟的公司虽然市值很大，但是增长性未必好。

于是，其他策略出现了。

策略指数说白了，就是一种量化选股策略，把相关因子如股息率、市盈率、营业收入等作为股票筛选条件，通过计算、排序等选出符合条件的一揽子股票。

市面上最主流的策略指数有红利、价值、基本面、低波动。那么，这些策略指数，能否跑赢市场？是不是更有投资价值呢？

红利策略指数

红利指数基金，以股息率为因子挑选股票，成分股是由市场上股息率最高、现金分红最多的股票组成的。每年能够把大量真金白银分给股东的公司质地大概率不会太差。

并且这个策略能在熊市时跳入高股息的股票，在牛市时调出低股息的股票，相当于做了高抛低吸，赚了部分估值波动的收益。

我们把深证红利、中证红利和沪深300做一个对比：

可以看到长期投资的话，两个指数相比沪深300均有明显的优势，深证红利表现会更好一些。

跟踪这四只红利指数的基金有很多，最典型的有：华宝标普中国A股红利机会（标普红利指数）、华泰柏瑞上证红利ETF（上证红利指数）、大成中证红利ETF（中证红利指数）、工银深证红利ETF（深证红利指数）。

今年来，深证红利指数的表现最好，收益达45.79%，远超其他红利指数。主要是因为成分股的差异，上证红利和中证红利的第一权重股都是金融地产，而深证红利权重股为可选消费，包含很多白酒、家电类股票。

基本面策略指数

当什么情况抛弃一只股票呢？

彼得林奇曾回答道：基本面变差、估值过高的时候。

基本面策略指数则是根据公司的财务基本面情况选股的，包括公司的营业收入、现金流、净资产、分红等四个指标，指数选股时参考的信息更加全面。

深证基本面指数系列包括深证基本面60、120和200指数。分别在深市A股中挑选基本面价值最大的60家、120家和200家上市公司作为样本。

其中，深证基本面60指数的长期收益是最高的。

跟踪这个指数的建信深证基本面60ETF联接基金从2011年9月成立至今，取得了109.83%的收益，超越沪深300指数72%。

当然，由于基本面60指数和深证红利指数重合度很高，长期收益也差不多，两个指数选一个就可以了。

价值策略指数

价值投资的鼻祖是格雷厄姆，寻找当前股价低于企业内在价值的股票进行投资。价值投资的信念是相信被低估的股票，迟早会涨回来。

选取被低估的股票，以市盈率低、市净率低、市现率低、股息率高的股票做一个组合就是价值指数基金。

例如：300价值指数基金，从沪深300指数的成分股中选择价值因子最高的100只。

对比两只指数的走势，从2005~2015年，10年间指数的走势贴合程度非常高，误差不大。但从2015年以来，指数偏差很明显，300价值的走势远超沪深300指数。

这主要跟蓝筹行情有关系，自2015年牛市崩塌以来，内外资都开始在金融地产、制造业、消费等蓝筹股中下注。而300价值指数基金中金融地产的占比高达68%。

目前追踪300价值的指数基金有两只：银河沪深300价值指数和申万菱信沪深300价值指数。

前者规模6.61亿元，后者规模11.73亿元，基本都没有清盘风险。但从费率来看，前者综合费率比后者低0.15个百分点。

低波动策略指数

最新金融理论发现，低波动策略在控制风险同时还能提高收益，这种现象被称为波动率异象。

说个接地气的例子：一个好公司往往价值投资者扎堆，如茅台、中国平安等，他们一般喜欢持股不动，换手率低，股票的波动性也就比较低，反而质地一般的公司的股价波动率更大。

中证指数网开发了不少关于低波动选股的策略指数，比如中证红利、沪深300、中证500都有对应的低波动指数。

可以看到，沪深300低波和中证500低波在近十年、近五年、近三年均跑赢了指数，尤其是中证500，低波动策略超额收益非常显著，在三个指数里是最高的。

由于中证500成分股中有更多不具备长期投资价值的概念股和题材股，因此更需要低波因子来进行二次筛选。

而且经过低波因子剔除后的中证500低波动指数，PE只有17.5倍，远低于中证500的23倍PE。

目前跟踪中证500低波动的场内基金有华安中证低波动ETF（512260），场外基金有景顺中证500低波动（003318）。

可以看到，基金成立以来至今将近两年时间相对中证500指数是大幅跑赢的，而且比中证500来得抗跌。

总的来说，以上几种策略长期来看，都能跑赢普通指数，也给了投资者更多的选择空间。随着指数在国内的发展，一些聪明的策略指数也会被进一步发掘出来，哞哞也会持续关注下去。

*温馨提醒：本文观点仅供大家参考，市场有风险，投资要谨慎。

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