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关注理财的市民会发现，近期以余额宝为首的货币基金产品收益率大幅下跌，余额宝收益直线跳水。
截至10月17日，市场上最大的货币基金——天弘余额宝的7日年化收益率仅有2.729%，万份年化收益则低至0.7357元。相比今年年初的4.4%和1.19元，分别下降38%和38.2%。
收益太低，大家已经不再有什么指望。
这样看来，支付宝早已没有先前的优势。
余额宝向来被看作是货币基金的一大风向标，不只是天弘余额宝，根据Wind数据显示，截至10月17日，11只对接接入余额宝的货币基金中，有9只货币基金的七日年化收益率已跌破3%，其中7日年化收益率最低的品种仅为2.58%。
现在反而是银行在发力，很多理财产品，越来越好，比如银行的理财门槛，已经从原来的5万降至1万，放宽很多，似乎银行是要想找回原来的场子。
货基平均收益降至2.9%
对比来看，其他货币基金的情况也并不太乐观。根据同花顺统计数据，目前近800只货币基金（A、B、C类分开计算）的平均7日年化收益率仅为2.9%，进一步下跌，收益率在4%以上的货币基金仅有18只。
广发证券分析师邹文杰在研报中表示，今年以来央行于1月、4 月、7月、10月分别降准，利率曲线短端变动显著。在流动性合理充裕的背景下，短端市场利率锚定政策利率并处于相对低位，而长端利率受制于金融监管收缩、通胀预期和美债约束，利率曲线陡峭化。利率曲线短端被政策利率锚定后，利率的变动主要由利率曲线的平陡变化影响，而金融市场产品结构和市场资金的流动是影响利率曲线的平陡变化的重要因素。
此外，在监管环境大幅收严背景下，部分大型货币基金主动降低收益，压缩成本，控制规模，以增强风险防控的管理能力，也影响了货币基金的收益。
银行理财产品也同样出现了收益率下滑的情况。普益标准监测数据显示，10月首周，305家银行共发行了1946款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行数增加106家，产品发行量增加589款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.54%，较上期减少0.04个百分点。
其实进入9月以来，银行理财的收益就已经出现了明显的下降。受央行管理货币供给总阀门，保持流动性合理充裕政策影响，流动性压力较前期有所缓释，促使财富管理收益指数小幅下行，促使各类理财产品整体收益呈现持续回落趋势表现。其中银行理财产品收益维持上月下降趋势不变，环比下降7BP至4.55%。
长三角地区的情况尤为明显。普益标准的数据显示，9月，长三角地区整体银行理财收益环比下跌11BP至4.32%。其中，江苏省银行理财收益下跌10BP，为4.26%；浙江省银行理财收益下跌11BP，为4.29%；上海市银行理财收益下跌12BP，为4.30%。
普益标准研究员于康表示，理财收益下滑主要是两方面的原因：
一是流动性的合理充裕使得理财产品呈现收益下滑的趋势。今年以来，央行已经实施了四次定向降准，稳健中性的货币政策下，产品收益自然会下滑。
二是高收益非标资产的不断到期，使得产品收益随之下滑。非标资产是理财产品资产配置主要收益贡献来源，伴随着资管新规、理财新规的相继出台，在非标投资方面虽并未采取一刀切的做法，但监管意在有序压缩非标存量规模导向十分明确。虽然银行可在过渡期内发行老产品投资新资产，但受制于非标投资总体规模和期限的要求，非标资产投资的难度加大，原有主要收益来源难以得到保证，产品整体收益水平出现一定幅度下滑也是意料之中。
货币基金大额存单趁机抢客
不过，虽然收益持续下降，但是货币基金的规模一直呈现上升状态。根据基金业协会最新公布的数据，截至8月底，公募基金管理资产达到14.08万亿元，再创历史新高。货币基金总规模跃升至8.95万亿，再创历史新高，前8月规模大增2.21万亿元，贡献了公募基金规模增量的89%。
一直以来，货币基金都是基金公司谋求规模增长的重要工具，近年来规模保持快速增长，不过从去年开始，根据监管要求，货币基金规模增速有所减缓。但由于今年A股市场表现不佳，导致大批资金仍依旧流入了表现较为稳定的货币基金。
展恒基金研究中心研究员李晓芳在接受记者采访时表示，今年股市、P2P等高收益投资品种理财产品的收益率波动较大，导致投资者避险情绪上升，而货币基金正是避险资金的好去处。但随着收益持续走低，货币基金的规模增长可能难以持续。
随着货币基金等产品的收益走低式微，大额存单重回江湖抢客。融360监测的数据显示，9月份银行各期限存款利率均值较8月份略有上涨，3年期和5年期上涨最多，分别较8月份上涨了1.9BP和1.2BP。
融360分析师认为，在保本理财逐渐退出理财市场之后，若结构性存款受到限制，大额存单将成为吸引投资者的保本产品，银行发行大额存单的积极性将会提高。
据了解，目前大额存单利率基本上都较基准利率上浮30%，部分产品的上浮幅度甚至达到5成。
“我们行三年期的大额存单收益现在能保证在4.5%，最近还是蛮受欢迎的，来咨询的人不少。而且现在大额存单也不像之前那么死板，到期才付本付息，现在可以按月支取利息，保证了一定程度的流动性。”一家股份行市场部的负责人表示。
是否要赎回余额宝 投入大额存单？
现在大额存单利率更高，是不是大家就应该把货基宝宝全部赎回投入大额存单中呢？答案显然是否定的。
融360分析师表示，从很多方面看，大额存单和货币基金都有很大差异，大家应该根据自己的实际情况进行选择。首先，从安全性来看，大额存单更高。大额存单受存款保险条例保护，货币基金虽然一直很安全，但从产品本质上来看，既不保本也不保息，万一遇到金融动荡，也会面临一定风险。
从流动性来看，货币基金显然更灵活。货币基金是T+1交易机制，很多互联网宝宝还都支持T+0快速赎回，实时到账，虽然目前额度被限制为每日1万元，但总体还是很灵活。大额存单支持提前赎回，可以靠档计息，但提前支取利率就要打折扣了。如果大家短期内继续用钱，还是货币基金更方便。
从收益率来看，大额存单的利率是可以提前锁定的，即使后期利率下调，对已经成交的大额存单也没有影响。而货币基金的收益率则每天都可能变化，会受一些外界因素影响。
从门槛来看，大额存单最低购买门槛为20万元，而货币基金的1分或1元起购，可以说是零起点。
综合考虑，融360理财分析师认为，资金实力不足的年轻人，平时开支较高，更适合购买货币基金；而中老年人，如果三五年内没有重大开支，购买大额存单更为合适。
策划 | 成都商报经济新闻部
编排 | 小财迷
撰文 | 成都商报经济新闻部综合
成都商报经济新闻部出品
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