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一
对于港股,很多散户没有资格直接投资,如果直开通香港账户,又需要备齐各项资料、转汇等等。
这种情况下,对于小额资金的朋友比较麻烦,港股QDII基金就是非常好的选择。
我们熟悉的港股指数基本就是围绕恒生指数、国企指数、恒生大盘指数。
这些指数也是国内QDII基金追踪的主流。
可能很多人还没搞清楚,这几类指数的投资范围,香港股票有多种类型,比如本地股、H股、红筹股以及中资民营股。
像工商银行、建设银行同时在A股和港股上市交易,港股就叫做H股。
本地股就是主营业务在香港,或注册在香港,同时在全球开展业务,比如李嘉诚旗下的长江实业、恒生银行、新鸿基地产等。
红筹股指的是在香港上市,主营在国内的一些国有控股企业,比如中国移动、中国电信。
中资民营股,代表企业就是腾讯、小米、美团等企业。
好了,了解这几种类型,再说港股指数。
恒生指数成立时间比较久,样本50只,包含中资股和本地股,跟A股的沪深300比较相似,都是反映整个市场的情况。
国企指数仅包含H股和10只红筹和民营企业。
恒生大盘指数主要是中资股,包含H股、红筹股和中资民营企业。
这样一对比,国企指数和恒生大盘指数都跟香港没什么关系,而恒生指数有本地企业加入,或多或少有点影响。
显然,我们重点比较下国企指数和恒生大盘指数。
两只指数的样本已经开始不一样了,有一段时间Top10样本很接近,不过前10权重占比都非常高,基本上这些样本表现不错,对整个指数的引领作用非常有指向性。
因为恒生国企指数做了调整,也开始纳入了红筹股和中资民营企业,比如腾讯控股、中信股份、粤海投资、中国燃气都是之前调整加入的样本。
如果从估值角度看,恒生国企指数和恒生中国25指数的估值现在都不算高,市盈率都在8倍左右。
从这两个港股指数中选择,我建议从两方面考虑:
第一、追求波动和业绩的,可以选择恒生国企指数,仅19年年化收益8.91%,恒生大盘指数则为8.02%。
第二、如果从不同股票类型分散角度考虑,可以选择恒生大盘指数,因为它的选择样本的范围更广。
二
全球市场指数数据,主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。
90%为国内A股的相关指数,海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。
原油、地产信托基金等其他资产,可根据历史价格或波动进行配置。
第572期全球市场指数估值表
点击查看大图更清晰
- 盈利收益率=1/PE*100%
- ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE可粗暴计算)
- 分位点:当前市盈率或市净率在历史估值数据中的位置
- -表示暂无数据
指数估值表说明:
1. 绿色部分为相对低估指数,安全边际高,上涨概率大,定投可选;
2. 白色部分为正常合理估值指数,已定投持有,不买卖;
3. 红色部分为相对高估指数,安全边际低,可根据市场热度,分批止盈;
4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数,同时纳入石油、REITs相关资产类型;
5. 指数交叉评估维度:盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率;
6. 历史分位点参考界限:30%、50%、80%;
7. 部分指数不适用以上指标。
三
- 主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;
- 寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;
- 动态平衡策略和资金网格化管理;
- 基金组合配置,对冲品种风险;
- 中长期投资,忽视短期波动;
- 中低风险策略下的投资品种;
- 最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。
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