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7月10日，中国证券业协会公布《场外证券业务开展情况报告2019年第6期》，报告中包括证券公司收益凭证5月份的最新情况。公告显示，5月份单月证券公司发行收益凭证合计2910只，新增发行规模636.49亿元，较4月份减少188.15亿元，环比减少22.82%。证券公司收益凭证单月发行规模已连续两个月下滑。
不过，今年前5个月，证券公司累计发行规模较去年前5个月增多约230亿元，累计发行规模达3507.28亿元。
据记者了解，这主要是由于今年3月份基数较高影响，3月份证券公司收益凭证发行规模创近一年新高，单月发行规模达1103.54亿元，年内证券公司收益凭证发行仍较火爆。
证券业协会显示，5月份收益凭证发行规模前十券商依次为海通证券、华泰证券、中国银河证券、东方证券、广发证券、国泰君安、中国中投证券、山西证券、中金公司和华龙证券。海通证券以177.71亿元发行金额夺冠。
除券商的发行规模增长外，收益凭证的存续规模也在持续增长，截至5月底存续规模达3803.35亿元，较上月增长311.15亿元，环比增长九个百分点。不难看出，这类理财产品仍因其“保本”属性备受市场投资者喜爱。
所谓收益凭证，是指由证券公司发行，以私募方式向合格投资者发售，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数。该理财产品最主要的特征是操作灵活、安全性高且可以量身定制。
目前券商收益凭证发行主要有两个发行场所，分别是报价系统和柜台市场。从5月份情况来看，通过报价系统发行收益凭证603只，发行规模为272.51亿元；通过柜台市场发行收益凭证2307只，发行规模为363.98亿元。事实上，自去年收益凭证在市场火爆发行后，报价系统和柜台市场中单月收益凭证发行规模屡创新高，均于今年3月份创近一年高点，两者同时推动收益凭证发行规模。
收益凭证的“保本特性”在市场已不陌生，去年受资管新规落地的背景影响，证券公司收益凭证受到市场热捧，从发行规模和存续规模来看，也在呈持续增长趋势。收益凭证的投资人群也很广泛，目前主要有上市公司、银行、个人投资者。
银行保持着对券商收益凭证的投资偏爱。一家城商行资管部门人士告诉《证券日报》记者：“收益凭证虽然发行期限较短，但是近期银行主要还是偏好投一年期限的，年化率大概偏好4.2%左右。在近期同业业务问题的背景下，银行加大了对券商理财产品(收益凭证)、ABS等投资倾向。”
上市公司利用闲置资金购买券商理财产品更是屡见不鲜。尽管目前银行理财类产品是上市公司的首选，但随着理财新规、资管新规逐步落地，银行理财“保本”优势正在悄然减退，券商理财逐渐成为上市公司的“新宠”。
数据显示，7月份以来，仅10天时间就有15家上市公司购买20只券商理财产品，其中收益凭证认购金额达10.48亿元，预计收益率最高达6.5%，为江苏精研科技股份有限公司购买的华泰证券股份有限公司信益第19131号(GC001)收益凭证。
来源: 金融1号院
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