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A股市场现在有3000多家上市公司,对于炒股的人来说,如何从纷乱繁杂的股海中挑选出心仪的股票,是一个无法回避的核心问题。
选择股票的行为虽然看似简单,但是其中的套路却深的很。在选股前投资者需要先弄懂这5个关键问题。
1 便宜的股票 or 贵的股票?
区分股票贵贱的标准是多种多样的,比如现金流折现(通过合理的折现率,将未来的现金流折现成当前的市值)、PEG(市盈率和利润增幅之比)、PE(市盈率)PB(市净率)等等。
考虑到安全性和稳定性,从价值投资的角度讲,便宜的股票无疑是更加理想的选择。当然,如果昂贵的股票具有极大的成长潜力,企业未来的业绩增长可以充分承担股票的巨大估值,则需要另作考量。
这里以最简单的PE估值指标为例。目前A股市场里超过61%的股票PE达到50倍以上,换句话说大多数股票的价格是非常昂贵的。而对于散户而言,要想避免被市场割韭菜,就一定要尽可能的远离高估值的股票。
2 高送转的股票 or 高分红的股票?
高送转的股票对于投资者而言其实是一个巨大的市场陷阱。
一块蛋糕切成两半,终究还是只有一块蛋糕。但是很多不明真相的投资者怀有不切实际的幻想,觉得一块蛋糕切成两半就有两块蛋糕了,说白了这只是一个简陋的数字游戏罢了。
事实上,高送转诱人的包装背后,常常隐藏着大股东减持套现等资本运作的不可告人的目的。大多数热衷于高送转游戏的投资者,最终都不可避免成为资本嘴里的肥肉。
那么到底怎么判断一个公司靠不靠谱,是否有回报投资者的决心呢?最可靠的依据是看它现金分红的情况。
话说回来,如果一个企业已经在江湖里摸爬滚打多年,像巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司那样,投资能力和发展性甩同行几条街,股价获得了惊人增长,那么把利润用于继续投资才更符合股东们的利益最大化原则,这种情况下不分红是可以理解和支持的。
然而指望每个企业经营者都是巴菲特无疑是天方夜谭,绝大多数时候只有通过定期分红,才能检验上市公司回报投资者的诚意。
3 高成长股票 or 低成长股票?
毋庸置疑,前景好、高成长的优秀企业能够得到更多人的青睐,因此可以收获更多的估值溢价,前景不好、低成长的企业注定会被市场冷落,估值也会因此不断下滑。
从这个角度上讲,高成长股票无疑比低成长股票更具投资价值。
4 大市值股票 or 小市值股票?
选择不同市值的股票,能够反映出投资者的不同风险偏好。保守型投资者,更倾向于选择高市值的行业龙头股,注重的是企业和股价的稳定性。
激进型投资者,更喜欢选择市值相对较低的股票,看重的是企业的发展潜力和股价的爆发性。然而初创企业成长为行业佼佼者,这种情况属于小概率事件,甚至只是万里挑一,而最后默默无闻甚至停牌退市的风险可能要更大一些。
相较之下,大高市值蓝筹股的发展更加稳定,从安全性和稳定性的角度看,更加具有投资价值。
5 新股票 or 老股票?
炒新股早已成为A 股市场的传统,这也导致刚上市的新股常常出现一字涨停的走势。
等到上行趋势放缓或者涨停打开的时候,次新股的估值常常已经很高了。比如上次的估值高峰期,次新股PE已经超过了88倍,这样的泡沫比之前48块的中石油还要高。无需多言,追涨次新股的风险是极高的。
俗话说“姜还是老的辣”,老股票经历过长期的市场检验,估值相比新股票要合理得多,稳定性和投资价值自然也要高得多。
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