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市场利率下滑
股市大跌 理财市场悄然发生变化
牛市赚钱效应让银行理财产品逐渐失宠，以至于近日股市大跌之日，微信朋友圈里银行人纷纷呼唤资金“回家”。本周，沪综指暴跌13.32%，创出7年来最大周跌幅，不少股民发现近期钱越来越难赚，一不小心就亏损。随着行情性质的变化，市场波动让一些股民萌生退意，理财市场也悄然发生变化。
与此同时，由于资金面宽松，银行间市场利率大幅走低，对接货币基金的“宝宝”类产品纷纷下滑，余额宝连续3天的7天年化收益率跌破4%。不过，银行理财产品的预期年收益率却没有大的变化，甚至因临近年中存款考核，股份制银行和城商行的产品预期年收益率还有微幅上升。
“宝宝”们未来将受更大冲击
2013年6月13日，余额宝正式上线，当时正值银行“钱荒”，上线半个月内，七日年化收益率便攀升至6%，秒杀大多数银行理财产品。到了2014年1月2日，余额宝的收益率达到历史最高点6.763%，随后便缓慢下行。2014年5月11日，余额宝七日年化收益率首次跌破5%，并且在4%—5%的区间盘桓了一年多，直到6月16日跌破4%。
业内人士介绍，余额宝收益率下滑与近期银行资金面较为宽松的情况有关，不仅余额宝，很多“宝宝”类产品的七日年化收益率近期都跌破了4%。
除了余额宝之外，其他互联网金融理财产品的收益也出现了不同程度的下滑。昨天的数据显示，与京东小金库挂钩的鹏华增值宝货币基金七日年化收益率跌破3%，为2.615%，而同为互联网货币基金的与百度百赚挂钩的华夏现金增利货币基金七日年化收益率也跌破4%，为3.084%。
随着利率市场化的进一步推进，宝宝类理财产品受到的冲击增大，业内人士认为，大型金融机构背靠国家和大股东的强大信用力量，竞争力会越来越强。未来市场选择大额存单的将会越来越多，互联网金融包括余额宝等社会化理财产品的生存空间将会大大缩小，未来“宝宝”类理财产品受到的冲击会越来越大，收益和规模将会随着利率市场化的推进慢慢降低。
银行迎中考理财产品微幅上调
随着年中考核临近，商业银行开始备战“中考”，理财产品收益率也出现上调。来自银率网数据显示，上周开始，银行短期理财产品预期收益率明显走高。
统计显示，本周共有73家银行发行固定收益类人民币理财产品。其中，城市商业银行发行349款，平均预期收益率为5.24%，较上期上升3个基点；股份制商业银行发行238款，平均预期收益率为5.23%，较上期上升2个基点；国有银行发行149款，平均预期收益率为4.74%，较上期下降4个基点；农村金融机构（包含农村商业银行、农村信用社）发行72款，平均预期收益率为4.99%，较上期上升2个基点；外资银行发行3款，平均预期收益率为2.33%，较上期上升8个基点。
分析认为，短期银行理财产品预期收益率提高，一方面是因为年中将至，揽储压力下各银行需要稳定自身存款资金，通过提高短期理财产品的预期收益来降低资金外流不失为明智之举，另一方面是因为最近中短期市场利率也出现升势，小幅攀升。
虽然近期发行的理财产品收益有所提升，但业内人士认为，在市场资金面总体比较宽裕的情况下，银行理财产品收益短期内大幅攀升的可能性不大。
组合类产品发行大幅提升
近期银行理财产品吸引力下降。不过普益财富研究员魏骥遥表示，由于许多投资者仍会选择购买理财产品为闲散资金保值，加之银行普遍更加重视理财业务的发展，所以理财产品的发行量并没有下跌。尤其是组合投资类理财产品，因其投向灵活且能根据市场热点择时配置优质投资标的，更受投资者青睐。
就不同投向类型理财产品发行量的占比来看，2014年债券与货币市场类理财产品的占比略高于组合投资类理财产品。不过在进入2015年后至今，组合投资类理财产品的占比大幅提升，且稳超债券与货币市场类。
最近两周，由于大额存单的正式推出，市场对相关政策的预期使得低收益低风险投向的理财产品受到了很大的冲击。统计数据显示，近两周理财产品中，单一投向债券与货币市场的理财产品占比仅有35%左右，预计未来“债券与货币市场”将更多地作为组合投资类理财产品中平衡风险的一个重要组成部分，而单一投向债券与货币市场的理财产品发行数量将保持在一个较低水平。
组合类产品收益稳定，是其发行量占比提升的主要原因。魏骥遥认为，组合投资类理财产品收益率在2015年表现稳定，主要因为其资产配置有更多的选择，如股市或偏股型基金等。从2014年12月份至2015年5月，选择股票或股指作为投资标的的理财产品数量有明显上升。另外，组合投资类理财产品收益率较债券与货币市场类产品有较大优势，对投资者的吸引力更强。数据显示，2015年，组合投资类产品收益率高于债券与货币市场类理财产品约0.4-1.0个百分点。同时5月数据显示，在不考虑结构性产品的情况下，当月到期收益率在6.5%以上的理财产品全部为组合投资类。这表明组合投资类是目前银行理财产品中收益较高且较稳定的品种。
6月19日部分宝类产品收益