阳光私募基金和私募基金的联系_阳光私募基金公司排名

随着监管制度的日渐完善，阳光私募基金已然成为当下理财投资市场备受瞩目的投资新宠。

作为高端理财投资者们最喜爱的投资方式，阳光私募基金有着无可比拟的投资优势：

1、私人订制 ： 与公募基金不同，私募基金的投资门槛较高，只面向少数特定投资者进行募集，因此私募基金的投资目标更具有针对性，能够为客户提供量身定做的投资服务产品，满足客户的特殊投资要求，实现了投资产品的多样化和差异化。

2、追求绝对收益：与公募基金相比，私募基金的固定管理费较少，主要依靠提取业绩报酬生存，而超额业绩必须在每次净值创出新高后才可提取。因此，私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的，只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私募基金私募资金的激励机制更强，需要追求绝对的正收益。

3、操作灵活： 与公募基金十亿百亿的规模相比，规模较小的私募基金投资操作更为灵活，能及时跟进市场，根据市场变化趋势快进快出，牛市可满仓获取全部收益，熊市可空仓规避系统风险，投资策略众多。而规模较大的公募基金在股市下跌时，由于仓位较高往往转舵较难，转变投资风格需要付出惨重的代价，因此业绩表现往往大起大落。

4、风险共担： 通常情况下，国外对冲基金的基金管理人一般要持有其运作的基金份额的3%-5%，目前国内为了约束阳光私募基金公司，部分合同里也规定私募基金管理人需拿出自有或关联资金购买自己作为投资顾问的信托产品，从而形成利益捆绑，以在一定程度上体现共享收益，共担风险的特征。也有部分合同没有此要求。

5、精英汇集： 阳光私募基金的基金管理人大多经历了中国股市20多年的牛熊历程，他们之中，有的曾经是战绩赫赫的明星公募基金经理，有的曾在知名券商机构担任营业部投资经理或资深行业研究员，有的曾管理过动辄上百亿的保险资金、社保资金及企业年金，还有的是源于民间股神的华丽变身……新基金法的实施，私募爆发式的增长，股市的回升，都是导致优秀的公募基金经理“奔私”的原因。

何为MOM、FOF?

MOM投资模式即管理人的管理人基金(Manager of Mangers)模式，由MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的一种投资模式。

FOF(Fund of Fund)是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FOF并不直接投 资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

FOF和MOM都属于组合基金，它们之间有三点不同：

1、FOF的投资标的是基金，所以FOF投的是产品，MOM是集合优秀基金经理人，以子账户形式委托他们管理，所以MOM投的是人;

2、FOF由于投的是基金产品，基金有确定的申购和赎回日，而MOM可以灵活动态调整资金和策略，MOM的流动性好于FOF;

3、购买FOF产品需要支付双层管理费，购买MOM只需要支付子基金管理费，费用更低。

FOF/MOM有那些优点和缺点?

四个优点：

1、A股市场风格多变，单一策略的私募基金很难穿越牛熊，保持长胜。F0F/MOM通过配置不同策略，提高了产品的策略丰富度。如果策略之间相关性较低，能够平滑极端净值波动，长期来看可以穿越周期，获取较高收益。

2、FOF/MOM降低了投资者资金门槛，100万起步可以投资多个策略，传统私募产品想实现多策略投资需要更多资金。

3、FOF/MOM有两层风控，母基金层面和子基金层面都有风险控制的要求和措施，而传统私募产品一般只有子基金层面的风控。

4、MOM产品的关键在于动态管理，当市场大势突变，MOM可以灵活调整策略和私募基金管理人，避开市场极端下跌。传统私募产品由于策略限制，无法做到灵活变动。

两个缺点：

1、FOF双层收费，费率比较高。

2、现在市场上大部分FOF/MOM在大类资产配置做的不太到位，所投的基金策略相关性高，并没有很好实现组合投资的优势。

如何筛选FOF、MOM?

1、尽量选成立时间比较长，业绩表现稳定的FOF/MOM。

2、参考定量的研究指标，如高上行捕获率，高夏普比率等。

3、FOF/MOM所投策略相关性不可过高，尽量分散投资。

4、尽量选择费率较低的产品。

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