量化投资基础方法与策略_基金量化投资策略

通道效应是基于惯性效应的一种特殊效应，即股价持续向某一方向运行。通道是由一组平行的支撑线和阻力线构成，价格在此通道之内上下波动运行。在技术分析中，通道线（Channel Line）有成轨道线或管道线，通道线分析是一种以趋势为基础的分析方法。下图所示的为一只次新股的股价波动，我们可以根据股价波动的趋势，通过一定方法画出类似通道的平行线，股价在通道之间上下波动。同时，股价在上下波动时，伴随着升高或者下降的整体趋势，而整体的波动不超过画出的通道的范围。通道线可以预测压力点和支撑点的所在，投资者可以通过通道线进行预测，从而在支撑处买进，在压力处卖出。如图中所示的红色处为支撑点，是短线买入的时机。绿色的为压力点，为短线卖出的时期。

一般来讲，当某只股票处于上升趋势的时候，将其K线图中的股票价格高点和股票价格低点分别连成两条直线，如果形成两条向右上方向上倾斜的平行线，即为上升通道。上升趋势中的股票价格总会在一定时期内相对稳定地保持在上升通道范围内波动，上升通道的宽窄，取决于市场股票价格波动的剧烈程度，上升通道内高抛低吸可以做波段投资。

值得我们特别注意的是，尽信书不如无书，现实中的通道并不一定会像上图中的一样标准。上面这幅图中的通道形态标准、容易识别，投资者不用画出平行线，仅看一眼就可以分辨出来，很容易就能确定在什么时候买入在什么时候卖出。然而，在现实的股市中，很多通道都是不标准的，在相对较长的时期中，股价的通道想要保持标准型态，是很少见的。往往，通道会改变，这个时候需要精确画图才能把握好买卖机会。

上图所示为002271东方雨虹的股票趋势，在第一个上升通道完成后，股票跌穿通道线，随后形成了新的上升通道。新的上升通道中，投资者短线操作买卖股票的价格也要随之调整。

通道的间距也有助于买入卖出时机的判断，合适的上通道与下通道之间的间距比较适宜短线投资者在下通道买入、上通道卖出的短线波段操作。当两者间距变小的时候，大盘即将进入变盘突破阶段，需要暂停短线操作。

利用通道效应进行交易的风险较大，因为通道的形成很难预测，而通道一旦已经形成，何时通道被破坏也难以预测。通道交易需要结合其他技术分析的方法，密切注意成交量的变化。