股市大盘跌债券基金就跌吗_年底债券基金 涨还是跌

一、跷跷板效应，股债此消彼长

如果我们横向对比成熟资本市场，大量机构资金其实在出走股票资产，转而进入债券资产中。

从全球市场来看，资金这样做也很正常，债券作为常规的避险资产，在全球利率偏低的情况下，投资者希望从债券及黄金等避险资产中获得回报。

股票和债券之间此消彼长，实际是资金在风险资产与避险资产之间的流动。

所以，我们在投资时，可以看到当经济环境好时，大家都会选择投资房地产、股票等金融资产，当经济环境弱化时，大家宁愿将资金存入银行、买债券或黄金，用于储蓄或买入避险资产。

最近黄金大涨，就是得益于全球市场动荡。

二、债券市场也有分化，并非都值得投资

如果说股票基金处于积极投资，那么债券基金的整体策略是偏防守的，虽然它也有杠杆能力，但对比股票来说，还是相对比较保守。

债券市场投资并非稳定收入，它的投资复杂程度不比股票低。

通常债券有利率债和信用债之分，去年的牛市就是以利率债大涨为代表。

利率债和信用债最直接的区别在于信用背书不同。

债券属于债权，相当于别人借你钱，然后按照一定利率支付利息，信用背书的主体不同，代表未来偿付能力不同。

利率债的信用背书主体是央行、地方政府、金融机构，这些都是具有国家背景的机构，基本不会出现违约情况，但相对利率也会低一些。

信用债，有企业债、公司债、混合债等，咱们熟悉的主要是公司债。

他们的发行主体不太一样，企业债多数是由央企、国企或国有控股企业发行的，公司债是由股份公司和有限公司发行。

所以大家可以看到市面上会有高等级信用债，这些就是由企业背书，经济情况好时，企业现金流充裕，会按时偿还本金利息，一旦如2018年经济环境不佳，大量企业很难偿还借款，这种情况下就会出现违约，债券投资人拿不到钱。

虽然进入2019年有所改善，但实际上建议债券基金投资选择利率债或高等级信用债，避免出现大量信用债踩雷事件发生。

三、下半年，建议7：3配置股债市场

对于2019年下半年，我认为债券基金市场也会出现分化，并不会再直接出现2018年债基牛市行情，但股票市场也并不太看好。

这种情况下，建议将资金综合配置，按照一定比例配置股票和债券。

国内投资人对债券市场的投资，一般不怎么重视，大多数也不太看重债券那点收益，这种思路确实需要改变了。