美联储加息会对经济造成什么样的影响_美联储加息预期

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（中国财经报道《交易时间》）北京时间3月22日凌晨，美联储货币政策会议决定，加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%，与市场预期一致，此次是鲍威尔任美联储主席的首项利率政策决定。对于本次美联储加息对国内市场的影响，多家券商机构也在第一时间发表了观点。

中信建投认为：从市场整体来看，美联储加息将影响长端利率的上行，从而限制全球风险资产的估值高度。从A股市场来看，如果采用加强资本管制的方式维持稳定，那么A股市场受到的冲击较小。从行业层面来看，美联储加息导致美元汇率存在上行压力，收入为美元的出口型行业和美元资产持有量较多的行业受益，反之则受损。电子、纺服、海外工程、国家化大型银行等行业存在机会，航空等行业则存在压力。

国信证券认为：短期而言，美元加息对A股影响有限。市场窄幅震荡为主，投资者情绪的反复可能会加大市场波动幅度。因此，策略上需保持定力，不宜受市场乐观或者悲观所左右，以估值为锚来理解价格变化，当市场快速回调时，策略上则可转向积极，分批介入低估优质公司，维持半仓左右即可。

前海开源基金认为：对于A股来说，美联储加息影响不大，大盘指数维持在区间震荡水平，而新经济板块和消费白马股可能会形成双轮驱动，带来结构性行情。

而对于此次加息，中国央行是否会跟随，市场的判断则出现了分歧。

海通证券认为：今年以来美元持续走弱，人民币对美元整体继续升值，从6.5的水平升值到当前的6.33附近，人民币走势太强而非太弱，所以央行无需为维稳汇率而加息。所以对于美联储加息，中国央行是可跟可不跟的。其次从国内经济通胀走势看，虽然同步指标的工业投资增速反弹，但领先指标的社融增速大幅回落，通胀预期降至两年新低，后续经济通胀有回落压力，央行上调利率的必要性不足。

华泰证券认为：中美利差随国债利差不断收窄，而且2月通胀已经逼近3%央行加息阈值，国内经济表现超预期，为调整官定基准利率创造了空间。

申万宏源认为：在利率已经市场化的情况下，中国早已进入加息周期，怎么加、何时加才是更需要关注的，而调整OMO利率的新加息仍将取代调整存贷款基准利率的旧加息，而美联储加息将为中国央行提供较好的时间窗口，年内新加息空间有15-20个基点。

海通证券认为，美联储年内首次加息符合市场预期。随着货币政策的渐进调整，未来美国经济仍会温和扩张，就业情况仍会保持强势，从整体来讲，美国经济在短期内依然稳定，不过放长远来看，需要警惕美国复苏周期接近尾声的风险。中国经济是大国经济，享有独立的货币政策，今年无需为稳定汇率而跟随美国加息，并且社会融资指标大幅回落，通胀预期降至两年新低，后续经济还有通缩压力，央行上调利率的必要性不足。

中信建投认为，中国央行如果跟进加息会存在两方面风险，第一房地产市场泡沫容易破裂，直接威胁到金融体系的稳定，第二，中小企业为代表的实体经济融资成本将进一步上升，从而进一步打击实体经济。而不跟进加息可能导致资本外流，但这可以通过政策管控加以疏导。

从行业来看，收入以美元计价的出口型行业和美元资产持有量多的行业会受益，反之则会受损。比如电子、纺织服装、海外工程、国家化大型银行等行业存在机会，而航空业等则存在潜在压力。

华泰证券认为，美国加息是在劳动力市场强劲的大背景之下，持续高于潜力额经济增速将会抬升美国通胀水平。关税及贸易保护主义的抬头也会在一定程度上推升美国通胀压力并且使经济增速放缓，增加的生产成本会转嫁给消费者，同时强硬的贸易政策会触发局部贸易战，引发其他国家的报复行动，从而伤及美国的就业和出口。另外从近年联储的政策操作来看，全球股市波动都或多或少地反向制约了美联储的加息进程，使其不得不考虑金融市场波动风险，过快的加息预期会加大美股的调整。

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