年化收益率25难吗_年化收益率越高越好吗

专业投资者的回报率是否会好于股指呢？答案只是部分肯定。

第一，从数据看，大部分基金的回报率低于股指。

我们先看国外数据。《股市长线法宝》指出，“从1971年1月到2006年12月，股票共同基金的年均回报率为10.49%，比威尔夏5000指数回报率低1.06%，比标准普尔500指数回报率低1.04%。事实上，这些幸存的基金的回报率每年的增长幅度已经达到了0.8%，但是仍然低于市场平均水平。排除了买卖费用之后更是会减少投资者的净收益。”2月24日晚，巴菲特发布致股东信，回顾10年赌约并指出，咨询公司Protégé挑选了五名投资专家成立五只FOF基金，这五只FOF基金可以在200多只对冲基金中进行配置，但10年对比结果是：所有FOF基金表现都落后于业绩对比基准的标准普尔500指数。

我们再看国内数据。我们对比股票型基金、混合型基金和股指的回报率，股指选用中证全指，该指数涵盖的股票范围较大，较有代表性。2005年-2017年，中证全指全收益的累计涨幅是473.56%；而在2005年已经成立的83只股票型基金和混合型基金中，只有37只跑赢中证全指全收益，占比44.6%。我们再查看近五年数据，2013-2017年，中证全指全收益的累计涨幅是91.1%；而在2013年已经成立的1037只基金中，只有363只跑赢中证全指全收益，占比35%。以上还没考虑投资基金的成本和已经终止的基金（已经终止的基金一般业绩都比较差）。

第二，专业投资者确实普遍比个人投资者更加专业，但面临个人投资者不同的约束。比如资金量大，大额资金进出可能对股价造成影响，产生所谓的冲击成本。又如专业投资者面临流动性风险，要预留资金应付投资者赎回，在投资者大量赎回是被迫贱卖股票造成更大损失。再如专业投资者面临各种监管约束，投资的灵活性大大降低。因此，专业投资者的回报率一般比个人投资者相对稳定，“暴富”的可能性较低。

个人投资者面临的一个问题是，预测专业投资者的未来收益率和预测股票的未来收益率一样，是一个非常难的问题。市面上有各种挑选基金的参考意见，但其科学性究竟如何实在难以恭维。

本人从本科学习开始，一直和金融相接触，对于资产管理，特别是股票投资也有了大量的理论学习、实践和独立的思考。我认为，以我的专业知识加上心理素质，能够像一个专业投资基金经理一样进行长期投资。因此，我对自己的长期投资收益率设定为15%，是比较适中的。