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从信托公司支持中小企业的典型做法看,主要有信托贷款、股权投资、私募债等方式,这些方式各有优势和特点。信托公司可针对不同中小企业的产业特点及融资需求,提供多样化、个性化的专业信托服务。
中信信托“中信·北京中小企业发展信托基金”(以下简称“信托基金”)系列项目是通过设立信托基金服务中小企业,属于创新融资,其融资综合成本低于同业水平,因此上述创新融资得到了中小企业的普遍认可。
信托基金运作模式
博彦网鼎信息技术有限公司(以下简称“博彦网鼎”)是中信上述信托基金的客户之一。中信信托于2014年4月8日与博彦网鼎首次合作,发放信托贷款1000万元,期限12个月,贷款利率7.3%,该笔贷款已到期。博彦网鼎于2015年6月25日与中信信托继续合作续贷1200万元,期限12个月,贷款利率6.12%,目前贷款仍在存续当中。
该系列项目的具体交易结构为:委托人向受托人交付信托资金,受托人向中小企业发放贷款。中信信托在项目中的综合信托报酬费率为每年0.5%至1.0%。
信托公司在信托基金中承担何种角色?中信信托副总经理赵娜介绍称,信托公司担任本基金的受托人和管理人,为基金提供综合金融服务,包括负责基金结构设计、担任交易财务顾问、基金份额募集、客户储备、筛选、投资决策以及对项目实施过程进行全面监管等。
据介绍,“中信·北京中小企业发展信托基金”系列项目开始于2012年9月,目前已累计发放贷款525笔,总金额64.6亿元,支持企业主要为北京市政府重点支持的各类行业,其中涵盖高端制造业、医疗、餐饮、文化创意、农林、环保、通讯增值服务行业等10大类30个子行业。
成本与收益难题怎么解
通常,中小企业只能通过商业银行、小额贷款公司获得信贷支持,现在通过该信托基金平台也能够获得信贷支持,为企业开拓了新的融资渠道。
然而,中小企业由于其自身原因以及市场不健全等因素影响,融资难、融资贵是个长期的难题。说起运行中的实际困难,赵娜表示,由于中小企业融资具有“短、小、频、急”的特点,占用业务资源较多,对公司业务部门及中后台部门形成了较大的业务压力。从一般性商业逻辑的角度考虑,中小企业业务的效益比不高。另外,由于中小企业一般成立时间短,融资经验少,在提交材料与沟通方面存在一些问题,导致效率降低。
针对上述问题,信托公司的创新主要分为两类,第一是利用信托制度优势灵活设计交易结构,为中小企业提供新的融资形式和产品。第二是利用信托的大平台优势,联动政策性担保公司、商业银行、VC/PE机构等,引入多重风险偏好资金,来满足中小企业融资的综合需求。
为保证信托基金顺利运行,中信信托建立了绿色通道制度,设置了专门团队,简化了审批评审流程,满足中小企业融资的各项要求。同时,专门组织人员对中小企业进行了包括贷前、贷中、贷后的全方位指导,减少企业的沟通成本,提高沟通效率。
支持中小企业的后续规划
对于支持中小企业的规划,中信信托表示,响应国家号召,加大扶持力度。赵娜说,要与各机构紧密合作,拓展创新更多的融资方式;综合运用各类型资金,拓宽企业资金来源;为企业从初创期到成熟期提供全方位的金融服务。
具体规划为:参与运营政府主导的中小企业债权融资基金项目。该基金由政府财政、金融机构、政策担保公司自有资金、社会资本共同出资设立,通过信托平台进行结构化分层设计,满足不同资金的风险收益匹配需求,为中小企业提供资金支持。
利用新的融资工具,发行资产证券化产品,将企业优质资产(例如:对大企业的应收账款、持有的优质物业等)进行盘活,提供低成本的资金支持。
针对有较大发展潜力的公司开展夹层融资,引入风险资本及信贷资金来支持企业。
赵娜认为,信托可以成为中小企业的综合金融服务商,从简单的债权融资开始,逐步建立合作关系,在相互熟识的基础上,为企业提供债权融资、股权融资、夹层融资、资产证券化融资、供应链融资、应收账款融资等多种金融服务,作为企业的长期财务顾问扶持企业成长壮大。