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刚刚，科创板催生124个亿万富翁。科创板已经上线,主办市场怎么走呢，我们通过复盘10年前创业板上市的一些表现来粗略探讨下市场后市。
以史为鉴，从创业板开通时对A股的影响来看，创业板开通分流有限，并非影响A股运行主要因素。从创业板开通时情况来看，无论是创业板发行第一批个股（2009 年 10 月 30 日），还是第二批个股（2009 年 12 月 25 日），对 A 股市场并未造成显著影响。
复盘2009年创业板正式挂牌交易的 前一周及开通后A股表现，与当前A股所处状态相似。
创业板第一批上市个股28只，于 2009年10月30日挂牌交易，当时A股运行三个特征：
1） 在创业板正式运行的前一周，A 股同样处于缩量徘徊阶段，A股整体偏弱， 板块上“家电、医药”跑出超额收益；
2）创业板正式运行的当天（10 月 30 日），A 股开始企稳并上行；
3）A股在创业板开通后接下来一周及未来一段时间取得较大幅度的正收益。
投资建议：科创板开通意味着靴子落地，板块“带动”效应大于 “分流”效应
步入7月以来，A 股成交量持续处于“地量”阶段，日均3600亿附近，一 方面与前期“密集的科创板新股打新”有关，另一方面与“科创板即将挂 牌上市”事件有较大关系。
随着科创板的开通交易，制约市场风险偏 好的“靴子落地”，如上图，板块 “带动”效应大于其“分流”效应，由此国金证券预计A股短期内有望开启一轮超跌反攻行情。与此同时，其他因素同样有助于 A 股反弹行情的展开： “美联储降息”有利好全球金融资产价格的表现，拓展新兴市场货币政策 空间，A 股也将吸引更多北上资金流入，国金预计7月份“北上资金”净流入规模有望在“200 亿-300 亿”。中长期来看，潜在制约 A 股反弹高度的风险点依旧存在，如 A 股企业盈利偏弱、A 股产业资本减持，且包商行被接管引发市场信用收缩，金融机构同业业务避险情绪很难说短期内完全释放。鉴于此，预计本轮 A 股超跌反弹高度受限于3000-3100点附 近。
行业配置上，A 股投资者在行业配置和个股选择中仍会坚持两个“溢价” 原则：即给予板块“业绩确定性溢价”，给予中大市值个股“流动性溢 价”，短期内这个风格还难以看到实质性转变。由此，行业上国金证券仍主推“金融、消费”板块，对弱周期且有政策红利的“新能源（光伏）、军工” 板块亦给予推荐评级。
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