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最近定开债基成了基金公司的热门产品，因为银行的委外资金高达10万亿，公募基金为了抢这些资金份额，特地定制了各种定开债基产品。简单讲，这是机构特意为银行定制的产品。

很多菜友就想到这一点了，跟着机构投资绝对没错。不少菜友也询问，那在目前的行情下，哪些定开债基比较优秀。应菜友需求，菜导对近期开放申购的定开债基做了一番梳理。

不过，首先还是得讲讲什么是“定开债基”，菜导想让更多想投资基金但又没有基础的菜友简单了解一下，老司机可以直接无视下面这两段话：

定开债基，全称叫定期开放债券型基金，属于债券基金的一种，而债券基金是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

那么定开债基呢，是基金公司为了更高地获取稳定的收益，采取封闭管理、定期开放的方式运作的一种债券基金。

也就是说，这种债基是半封闭运作，赎回日有明确的固定日期，不是每个工作日都可以赎回，流动性会弱一些，但收益会相比普通债基会高一些。菜导梳理了一下近期发行的定开债基的相关信息，汇总如下：

从上面的表格信息可以看出，最近新发行的定开债基还不少，数一数总共有5只，其中博时的安仁和安源这两只基金还有A/C份额之分。

其实A类基金（名字后面跟着A的）与C类基金属于同一只基金，只是实行两种不同的收费方式。

所以，A/C份额不考虑了，那么最近五只定开债基怎么选呢？我们可以从封闭期长短、是否投资可转债、基金经理履历等方面来考量：

封闭期方面

这五只基金中，封闭期（周期）最长的是兴业增益，长达五年；最短的是中银永利，只有半年。 需要注意的是，这里的封闭是相对债基每个周期而言，是全封闭的，是不上市交易的。

只有周期一过，才可以在基金公司规定的日子里赎回，然后这只债基又进入一个新的周期，以此类推，直到这只债基清盘。 所以菜友们要根据资金的流动性大小，自己用钱的计划，来选择封闭期的长短。

可转债

可转债是增加基金潜在收益以及风险的双刃剑，也是债券的一种。

本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

上表中除了博时旗下两只基金不投资可转债外，另外三只都可投资可转债。 所以，我们看看，因持有可转换债券转成股票，中银永利持有股票的最长时间可达6个月，但农银汇理和兴业则是在10个交易日内卖出。

从这个角度来说，中银永利的潜在收益和风险是最大的。

基金经理

从上面两点来看，中银永利封闭期最短，也是这5只基金里风格最“激进”的。

不过看基金经理的履历，竟也是5只基金中资历最浅的，只有58天的公募基金经理经历。 而资历最深的，当属农银汇理的史向明，七年从业期间最佳回报约为50%。

博时安源的经理陈凯杨，就是昨天菜导在周评里提到的那位，手持34只基金，资产总规模高达1119亿元！ 这规模，应该可以评为“最忙碌的债基经理”之一了！

不过这位经理旗下的定开债基表现还挺给力，13年10月管理至今的博时双月薪定期支付债券，目前收益为38.45%。

菜导总结

给出了这么多指标，最终菜友们还是要根据自己的需要来挑选啦。

1、希望收益高一些的，可以试试兴业的5年期基金，不过要做好至少5年不能取钱的准备。

因为菜导推测，兴业这只5年期的定开债基，非常大的可能性就是这次特地为银行委外资金量身定做的机构产品，跟着机构投资，收益妥妥的。

另外本身定开债基封闭期越长，基金公司才有可能保持高杠杆，才能因此保证收益率。

2、想要稳健的，农银汇理的经理拥有近8年的经验；

3、博时的两位经理从业都在三年以上，不投资可转债，也是把风险降到最低。博时的基金有博时安仁和博时安源两只基金，菜导也顺便比较了一下，博时的这两只基金年销售服务费分别为基金资产净值的0.6%和0.4%。

菜导上文也稍微有提到了，博时的这两只基金都有分A/C份额，收费方面会不同，这也是菜友们要注意的。不过一般来说，想持有时间长一点的适合购买A类，短一点的适合购买C类。

4、至于中银永利，6个月的封闭期里可能全程持有股票，风险是五只基金中最高的。

基金经理资历又是其中最浅的。从债基投资的角度考虑，不推荐购买。

另外，从整体行情的角度，菜导要提醒菜友们债基投资现在也存在风险的问题。周一的基金周评里我也说过，最近债市有些回暖，不过短期有利空，包括半年度的资金面紧张，以及可能发生的评级下调潮。

因此，菜导的建议是：如果买老债基的话，7月以后再买比较妥当。如果此时想入手，宜买新基金。

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关于：菜导（cainiaolc）

资深财经媒体人（《第一财经日报》）

理财畅销书《菜鸟学理财一看就会》作者

评测过超过3000个理财产品，率先揭露科讯网、e租宝、大大宝等平台黑幕

长期投身大众理财教育，已帮助超过30万人正确理财