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随着规模多次创出新高，ETF一跃成为年内最受青睐的投资品种之一。不过，目前市场上主要是股票型ETF，品种还不够丰富。同时，ETF也存在同质化较为严重的问题。
鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔认为，较之海外成熟市场，国内ETF大有可为。投资者可以从管理人知名度、风控体系及产品是否紧跟政策导向三个维度选择合适的ETF品种。
非货币ETF规模已突破3000亿元
今年以来ETF异军突起，规模多次创出新高。相关数据显示，目前非货币ETF规模已突破3000亿元关口。
张羽翔认为，上述现象凸显了ETF指数投资在资本市场中的重要地位，未来ETF基金大有可为。
回望ETF市场，在2004年推出首只ETF——50ETF基金之后，我国ETF品种经历了更新换代，发行数量和质量不断提高。目前，指数基金规模已与主动型管理基金相比肩。但ETF的种类还不够丰富，目前主要集中于股票ETF，债券ETF、商品ETF还处于发展初期，尚未形成全方位的资产配置闭环。
张羽翔透露，鹏华基金在专注于股票ETF基金的同时，目前正积极布局其他类型的ETF基金，比如商品ETF。
“作为ETF市场的重要品种，商品ETF与传统指数产品中投资商品主题股票不同，以投资实物或期货为主要特征，成为ETF特有的一类产品。自2004年美国市场出现商品ETF以来，美国市场的商品ETF数量和规模增长迅速，占美国ETF市场10%规模。为了丰富广大投资者的投资品种，我们将在时机合适时推出商品ETF基金。”张羽翔说。
喜欢ETF的理由
据张羽翔介绍，ETF具有三大特点：一是成本低。ETF完全复制指数，跟其他基金相比，其管理费、托管费很低，较低的费率适合机构和个人长期配置；二是价格透明、流动性较高。ETF场内每15秒刷新一次报价，可像普通股票一样快速交易。因此，其效率较在银行端申购、赎回的基金更高。此外，交易价格透明和流动性较好给投资者带来了优良的用户体验；三是可套利操作。对于专业投资者而言，ETF还是一种高效的套利工具。当ETF二级市场交易价格和基金份额净值偏离时，专业投资者可在一级市场、二级市场以及股票现货市场之间进行套利，获得无风险收益。ETF和ETF期权工具还可以结合使用，构造多种资产组合，方便投资者借助工具实现不同的投资策略。
然而，ETF由于跟踪且全复制指数进行被动投资，同一跟踪标的ETF会出现同质化较高的问题。投资者该如何挑选合适的ETF呢？
张羽翔表示，可从以下三个方面来挑选ETF品种：一是选择管理经验丰富、品牌优质、管理时间长的管理人；二是管理人的风险控制体系是否完备。近年来出现了多起违规事件，包括ETF申购赎回清单异常、ETF换购、中后台运作风险等事件；三是所投的ETF基金要紧跟资本市场政策鼓励的方向。资本市场的大发展离不开政策支持，股票投资也应与政策方向保持一致。
本文源自上海证券报
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