组合投资分散风险原理_投资组合能分散系统性风险

常见的系统性风险有：世界经济或某国经济发生严重危机、持续高涨的通货膨胀、特大自然灾害等。这都对金融市场是有极其严重的的打击，其主要特征是所有股票均下跌，因此只要是参与市场中的投资者都难免遭受巨大损失，人们争相抛售反过来又加剧了资产的暴跌，从而造成踩踏。例如，2016年初的熔断事件，该制度自2016年1月1日起实施，在短短4个交易日中熔断了4次，市场出现逾千股跌停，仅两个多小时就导致A股6.7万亿元市值蒸发。

那么，我们该如何通过投资组合来规避系统性风险呢？

1）提高警惕

当整体行情出现较大升幅，成交量屡屡创出天量，市场赚钱效应普及、人气鼎沸，投资者踊跃入市、风险意识逐渐淡漠时，往往是系统性风险将要出现的征兆。从投资价值的角度分析，市场整体估值处于历史高位的时候，虽然市场仍有可能惯性上冲，但此时的收益/风险比已经非常不划算，投资者一定要警惕系统性风险发生。

2）调节仓位

当市场不断上升，估值处于高位时，应不断将获利筹码兑现，降低自己的仓位。当市场长期下跌，估值处于低位时，应加大仓位，以买入更多的廉价筹码。

3）投向海外

我们还可以把一部分资金投向海外资产，甚至可以实现海外资产的多样化，以分散海外单一市场带来的风险。比如，我可以分散配置在美国、欧洲股市，以及一些黄金QDII上面。如此一来，我投向海外的这部分资产，就不在国内的这个“系统”内，也就规避了国内市场的系统性风险。

4）另类投资

这里的另类投资是指可以通过购买一些衍生品（如期权、期货等）和大宗商品来规避股市的风险。同时，还有期货基金，也可称作为商品基金，也是规避系统风险的一种选择。

（三）组合中纳入多少个标的为好？

我们做组合是为了分散投资风险，但是也不是越分散越好的。上文有提到，风险和收益是成正相关的，如果过度分散投资，在分散了风险的同时，其实收益也被分散了。

对于直接购买股票的投资者来说，在同一时间持仓的股票保持在3-8只是比较合适的，一方面是为了不过度分散，更重要的一方面是，同一时间很难跟踪到8只以上的股票，这样如果某只股票出现了重大消息或极端走势，很容易错过最佳调仓时间。

对于购买基金的投资者来说，考虑到投资者的风险承受、收益预期和财务状况等的不同，我们认为5-8只基金是比较适合普通投资者做投资组合的。

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