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近期上市公司股价普遍下挫。随着大盘企稳反弹，上半年业绩大幅增长股价却大幅下跌的公司开始受到关注。在市场下跌过程中，一些机构投资者频频调研上市公司，为后续投资布局做准备。与此同时，产业资本开始密集举牌部分股价跌幅较大的上市公司。
中小创公司业绩增长较快
据Wind资讯统计，截至7月11日，沪深两市共有1286家上市公司公布上半年业绩预告。其中，预增、续盈、扭亏、略增等预喜的公司家数合计为838家，占比达65%。据统计，中小板公司业绩预告已基本披露完毕，中小板公司上半年业绩整体较好。从现有公布业绩预告的公司来看，业绩增速较快的公司仍主要集中于中小板和创业板公司。6月15日开始的这轮下跌中，中小板和创业板公司成为下跌“主力军”。随着大盘反弹，中小板和创业板公司的表现值得关注。
长江证券(行情000783,咨询)报告认为，众多中小市值公司的改革牛、转型牛才是真正能重燃市场激情的引擎，创业板、中小板的中小市值公司转型互联网是A股的活力和信心所在。
上半年业绩增幅超过10倍的公司共计11家，其中两家为深市主板公司为康达尔(行情000048,咨询)和华媒控股(行情000607,咨询)，两家为创业板公司为红宇新材(行情300345,咨询)和恒顺众昇(行情300208,咨询)，其余7家均为中小板公司，按照业绩增幅由高到低排列依次为顺荣三七(行情002555,咨询)、深圳惠程(行情002168,咨询)、海翔药业(行情002099,咨询)、冠福股份(行情002102,咨询)、浩宁达(行情002356,咨询)、汉麻产业(行情002036,咨询)和金一文化(行情002721,咨询)。
按行业来看，传媒、非银金融、医药生物等行业公司上半年业绩整体较好。业绩增幅超过10倍的公司中，华媒控股、顺荣三七均为传媒行业公司，传媒行业公司业绩增长翻倍的公司还包括跨境通(行情002640,咨询)、拓维信息(行情002261,咨询)、互动娱乐(行情300043,咨询)、唐德影视(行情300426,咨询)、新文化(行情300336,咨询)、天威视讯(行情002238,咨询)、华谊嘉信(行情300071,咨询)等。生意宝(行情002095,咨询)、跨境通、拓维信息、游族网络(行情002174,咨询)、新文化、长城影视(行情002071,咨询)、华媒控股等公司在此轮调整中跌幅较大，6月15日以来的股价跌幅均超过50%。
渤海证券报告认为，一方面文化传媒行业中长期的成长逻辑并未因行情惨淡而发生改变；另一方面，未来行业及板块内个股的走势将逐步呈现分化的特征。投资者短期内对于传媒行业的投资逻辑应保持审慎，尽量规避前期涨幅过大且尚未有业绩支撑的相关题材股。
机构密集调研超跌股
巴菲特曾说过：“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”在这轮暴跌中，与一些机构和散户出逃形成对比的是，有些机构开始着手调研超跌股，试图发觉被错杀的公司。而更加“贪婪”的是一些产业资本，诸如中科招商、潇湘资本等已经开始密集举牌。
据科陆电子(行情002121,咨询)披露，6月23日下午，公司接待了东方港湾、东莞证券、广州证券、瀚信资产、弘立投资、厚德投资、华商基金、华夏基金等诸多机构的调研。公司表示，截至目前，公司储能业务实现订单总额近5亿元。海外市场拓展方面，公司在东亚、中亚、南非、欧洲等海外地区拓展情况良好，海外销售订单大幅增加。目前公司已成功进入全球60多个国家与地区，公司国际化的经营格局正在形成。
科陆电子6月15日以来股价跌幅为38.34%。公司在披露一季报时称，2015年上半年公司智能电网业务稳定增长，新能源业务的开拓取得实质性进展，光伏电站项目为公司贡献了较为稳定的收入和利润。预计上半年实现净利润6226.73至7924.92万元，同比增长10%至40%。信达证券报告认为，科陆电子在能源互联网上强势拓展及卡位优势，未来几年业绩具有高成长性，科陆电子是被市场错杀的优质标的。
据联络互动(行情002280,咨询)披露的投资者关系活动记录表，公司7月7日接待了信达澳银基金和长城基金（博客，微博）的调研。联络互动表示，公司将加强与Avegant公司的深度合作，抓住市场机遇，在大中华地区全面推广Glyph虚拟现实眼镜，将智能眼镜打造成公司一个全新的入口。公司表示，将根据自身情况，通过外延并购合作打造生态圈。公司从2015年之后，陆续投资了几家游戏公司和渠道公司，后期还将密切关注行业内的优质标的，但投资并购的方向会始终和公司的战略发展相一致。联络互动在一季报中称，公司应用分发业务持续增长，产能持续释放，带动公司半年度净利润大幅增长。预计上半年实现净利润1.3亿元至1.4亿元，同比增长128.61%至146.20%。6月15日以来，公司股价累计跌幅高达49.61%。
股价的大幅下跌也给产业资本举牌提供了千载难逢的机会，随着调整持续，产业资本争相出手。7月以来，中科招商举牌朗科科技(行情300042,咨询)、三变科技(行情002112,咨询)、天晟新材(行情300169,咨询)、鼎泰新材(行情002352,咨询)、大连圣亚(行情600593,咨询)和北矿磁材(行情600980,咨询)；刘益谦通过国华人寿举牌有研新材(行情600206,咨询)和国农科技(行情000004,咨询)；“成功系”掌门人刘虹通过潇湘资本举牌朗科科技。值得注意的是，这些被举牌的公司中大多数目前总市值较小，在此轮调整中跌幅较大。被举牌的消息一经公布，这些公司股价闻风大涨。
券商估值优势明显
受益于上半年的牛市效应，上市券商上半年业绩大幅增长。根据中国证券业协会对22家上市证券公司2015年度上半年经营数据统计，上市证券公司普遍经营稳定，盈利继续保持较快增长。上半年实现营业收入合计1737.48亿元，同比增长280.13%；实现净利润846.93亿元，同比增长358.05%。中国证券业协会统计，光大证券(行情601788,咨询)上半年净利润增幅超过13倍，增幅最高，其次为西部证券(行情002673,咨询)，增幅超过8倍。西部证券公布的上半年业绩快报显示，上半年公司实现营业收入30.15亿元，同比增长446.36%；实现净利润15.18亿元，同比增长896.75%。
国海证券(行情000750,咨询)报告称，此前的大跌让人更加关注行业风控，未来行业监管趋严概率较大，融资类业务和创新业务的后续发展有待观察，注册制推出或更谨慎。预计参与救市的主力券商将获得更多政策倾斜。市场中长期有望进入慢牛格局，券商板块或超越指数。“宽松+改革”未停，危机过后，市场有望回归理智，慢牛上路。下半年市场活跃度或有所减弱，但不影响券商行业全年净利润高增长，券商板块估值优势明显。
在上半年牛市行情中，多家上市公司通过减持其他上市公司股份获得投资收益，业绩大幅增长。渝三峡A(行情000565,咨询)预计今年上半年实现盈利1.45亿元至1.53亿元，比上年同期增长382%至409%。渝三峡A表示，公司业绩增长变动较大主要系出售北京北陆药业(行情300016,咨询)股份有限公司237万股股票取得投资收益约1.24亿元。
烟台冰轮(行情000811,咨询)预计上半年实现净利润1.78亿元-2.02亿元，同比增长190%-230%。烟台冰轮表示，2015年上半年公司净利润上涨的主要原因在于投资收益显著增加。上半年公司累计出售万华化学(行情600309,咨询)962万股，均价24.85元/股，扣除会计成本、交易税费和所得税后，盈利约1.7亿元。
深圳惠程预计，上半年净利润同比增长5129.32%-5179.32%。公司称，主要是因为公司从事证券投资产生收益增加。
根据目前多家机构的观点，下半年A股有望走出一波慢牛行情。持有其他上市公司股份较多的公司，通过减持有望增加投资收益，从而实现业绩增长。不过，业内人士指出，依靠投资收益提振业绩不具可持续性，投资者投资此类股票还需谨慎。