巨人投资与巨人网络关系_

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2017年9月，巨人网络以8.2亿元控股投哪网母公司时估值20.5亿元。从投哪网最后一次也就是2018年1月招商致远C+轮3亿元融资，占股10.71%，当时投哪网母公司估值约28亿元。四个月间，其估值增长36%。

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此次巨人网络转让巨加51%的股权4.79亿元，在投哪网的占股为18.21215%，根据投哪网目前估值，这部分股权价值5.1亿元左右，此次按4.79亿元出售，基本算是平价交易。

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投哪网主要从事专注于互联网汽车金融领域的网络借贷信息中介平台，截至2018年12月31日，平台累计借贷金额为580.90亿元，累计借贷超84万笔数，借贷余额为53.68亿元。

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P2P风口已过 对赌协议恐难完成

业内人士分析认为，巨人网络之所以选择在2018年最后一个交易日发布出售投哪网平台，可能与当时双方签属对赌协议最终无法完成有一定关系。

根据对赌协议，旺金金融创始人股东共同向巨加网络承诺：旺金金融2017年归属于母公司股东的净利润不低于人民币2.3亿元、2018年归属母公司股东的净利润不低于人民币4.5亿元，如未完成业绩承诺，则创始人股东对巨加网络予以补偿，或回购巨加网络在本次交易中持有的股权。

财报显示，2017年，投哪网实现了2.3亿元的净利润。进入2018年之后，网贷行业的爆雷潮，打破了所有网贷平台的业绩预期。

截止2018年11月，投哪网净利润为4300万元，相较于4.5亿元的净利润承诺，上半年实现的净利润连零头都还未达到，可见与对赌协议还有很大的差距。

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众所周知，从去年下半年开始，P2P平台负面消息接踵而至，投资人资金不断“回笼”，投哪网也面临成交额逐月下降的情况。从目前平台披露的数据来看，并没有止损迹象，因此，资金回暖还有待时日。

根据双方的对赌协议，旺金金融如未完成2018年业绩承诺，其创始人将向巨加网络进行补偿，以2018年1–11月的未经审计报表中体现的0.43亿元计算，补偿金额约为3.41亿元。

而此次巨加网络51%股权转让的交易中，巨人网络将获得4.794亿元的现金收入，并按照《股权转让协议》已在2018年12月31日获得40%的交易对价款，在2019年3月31日获得剩余的60%。

可见，在此次股权转让中，巨人网络能获得更丰厚的利润。“本次对外转让标的股权，有利于加快资金回笼，增强资金流动性，提高资金使用效率，股权转让所得款项将用于公司日常生产经营”，巨人网络在公告中如是表述。

强监管下 代偿笔数上升

融360大数据研究院分析师称，2018年4月份开始，监管层严打 “套路贷”及“二押车贷”，外加车贷平台事后追车屡出负面新闻，导致网贷出借人普遍对车贷平台失去信心，进而引发车贷行业系统性风险，接二连三的车贷平台纷纷出现问题。

据了解，投哪网主要产品为车贷，随着禁止暴力拖车、收取高额拖车费以外，也在一定程度导致了坏账率的上升。

在2018年9-11月的三个月内，投哪网发生代偿笔数是其自2013年上线以来到2018年8月末发生的2倍。

图片来自网络

据投哪网官网披露的截至2018年12月31日的数据，累计代偿金融已超5亿元，累计代偿笔数为2.23万笔。从数据对比看出，监管政策对于车辆抵押类借款的影响不容小觑。代偿的上涨吞噬了投哪网的部分利润，间接影响了巨人网络的利润。

资本市场的嗅觉往往是最灵敏的。目前，网贷行业的备案工作仍是重中之重。而面对尚无时间表的备案，巨人网络选择在2018年12月底发布公告将投哪网剥离出去，也是从自身利益出发做出的选择。对于车贷龙头投哪网来说，这也是一个契机，会促使它及时做出积极的调整。

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