证券时报记者 方丽

作为今年市场最受瞩目的焦点，科创板的意义究竟何在？投资机会有哪些？南方基金权益研究部总经理茅炜表示，科创板的推出有利于提升直接融资比例，支持科技创新型公司快速发展，助推产业经济转型升级。

在具体受益标的上，茅炜主要看好5G及相关应用、半导体及创新药等领域成长性较强的龙头公司。

科创板助力经济转型

“我国旧经济增长动能逐渐放缓，经济总量和结构遇到瓶颈。要突破增长瓶颈，打破中等收入陷阱，一靠科技创新，二靠提升国内自主消费。”茅炜认为，此时推出科创板，有利于提升直接融资比例，有利于支持科技创新型公司高速发展，有利于助推产业经济升级转型。

科创板将带来哪些投资机遇？茅炜表示，科创板主要投资电子、医药、通信、计算机、新能源等创新方向。目前A股旧经济市值占比比发达市场要高，前三大行业为金融、工业、能源，而美股前三大行业是科技、金融和医药。要实现经济持续发展，必须要在科技、医药、新材料等行业实现突破。

“再对比一下中美前十大市值公司，我们最前面的两家是阿里巴巴和腾讯，但他们都没在A股上市。A股排名靠前的是银行、石油、茅台。美股市值第一是苹果，然后是亚马逊、谷歌、微软，都是新经济的代表。”茅炜表示，美股注册制对新经济的发展有非常重要的意义。 美国有能力孵化大量的新经济公司上市，为经济、市场持续发展提供了非常好的资金支持。

今年以来，A股很多创业板公司涨了很多，市场担心估值偏贵，从而质疑科创板的估值吸引力。茅炜表示，计算机、通信、电子、传媒4个行业基本上仍处于2014年以来的历史低位区间。科创板有利于A股整体科技股估值的提升。

重点布局

产业趋势下龙头公司

茅炜介绍，南方基金在积极准备科创板相关基金。若获准发行，未来投资将重点把握产业趋势下的龙头公司。

具体行业方面，茅炜的考虑方向是5G到互联网、再到人工智能。通信投资从成长到周期的过程，5G是下一阶段非常重要的投资增量。消费电子基本上是5年一个周期，下一个5年是物联网设备的天下。

“科创板当中半导体也是一个非常重要的投资方向。半导体是大国制造业崛起的基础，在国家重点扶持下，相关公司一定能走上发展快车道。”茅炜说。

去年下半年以来，医药行业利空比较多，但茅炜依然看好创新生物医药。第一是医保控费倒逼的结果。长期做仿制药，医疗企业没有很好的盈利空间。第二是供给侧结构的影响。老龄化催生了医保控费，会影响医药行业整体增速，从而倒逼企业转型升级。第三是有资金关注，基本上可以解决新药研发的后顾之忧。“细分领域的专科药是我们比较看好的方向，还有连锁药店等。”

茅炜认为，科创板个股估值考量的因素很多，主要还是看行业空间，包括商业模式的盈利可能性，或者稳定盈利的方式等，而并不特别关注短期盈利水平。