中国股市的熔断机制为什么失败_a股首次熔断

4天股市两次触及7%的第二档熔断门槛，上亿股民经历了前所未有的变化，纷纷传播着证券公司早下班和大户室老大爷以为是电脑坏了的段子苦中作乐，今天丰登街就将独家向你阐述，其实不是你看到的熔断出现了问题，而是，把熔断这个机制装在A股上，出现了问题。

首先，熔断机制，始于美国股市，是从先进发达的资本市场中学来的，出发点是为了避免市场剧烈震荡，美国股市的熔断机制是这么设立的：

跌7%的时候暂停15分钟；

跌13%的时候暂停15分钟；

跌20%就当天停止交易。

那么美国股市为什么要这么设立，因为和丰登街app上熟知的白银和原油等交易品一样，是T+0交易机制，没有涨跌停的，

因为T+0，才会有短线过度投机，因为没有涨跌停，才需要靠幅度达到一定界限来平抑市场心理，使市场重新思考。

和美股一对比，我们很快就发现了，我们的5%和7%设计的有些太低了，而且，7%暂停交易，和跌停的设计其实是重合的，

因为，股市下跌10%的时候，市场也是不能买卖的，跌停制本身，就是一种熔断机制。

除此之外，美国股市本身的波动性，和A股也各不相同，美国的标准普尔指数，每当跌1%以上的时候，我们在新闻中就会听到，标普500指数大跌，而A股今年波动在5%以上的时候就非常的多。

有人曾经在丰登街app上做过统计，2015年标普500的日振幅是1.11%，而沪深300是3.06%，这说明，我们中国股指大盘的活跃程度本身就是美国股指的3倍，在一头性格更烈的马上面套一个更紧的绳索，我们的管理层就是这么干的。

从2000年-2015年这16年间，美国股市共15次触发了7%的第一档熔断，从没有触发过13%的第二档熔断。

而沪深300指数在2015年一年，5%就出现了25次，也就是一个月出现两次，美国股市是1年出现一次，整整扩大了50倍。

这里面还有第三个问题，5%和7%之间，太近了，会引发连锁反应，即触及5%的第一档熔断之后，很有可能触及7%的第二档熔断，事实上2016年第一个交易周出现的这两次7%熔断也是如此，当下次触及5%熔断的时候，估计没多少人还会买入，去白白承担2个百分点的指数下跌了。

这种设置也让中国股市的10%跌停板失去了意义，因为7%你就收市了，不可能到10%啊，换言之，跌到5%的时候，投资者就开始准备7%的熔断了，市场长期产生惯性，投资者心理风险加大，大盘上涨还好，一但下跌，一有风吹草动，无疑都会转变为抛盘，因为，没有人想第三次被熔断，躺在7%的地方等待第二个交易日。

一个在美国因为没有涨跌停，而设置的有效预防风险的制度，被中国的管理层引进，本意是好的，但是现在酿成了更多的悲剧，是不是该引发监管层，好好思考思考了。（文/3号阿隆索）

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