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周四午后B股拖累A股大势走低,其设计不完善、流动性差等问题再次摆上台面。
在规模数据上,A股流通市值超过40万亿元,B股全市场的流通市值都不超过2000亿元,二者比例超过200倍;A股周四交易5784亿元,B股今天交易量只有10.85亿元,二者比例超过500倍。
B股以极小的交易规模轻而易举地将A股拖下水,那这恐怕成了当前控制上证指数的最高效方式,杠杆比例极高,股指期货都没那么大杀伤力。B股市场作为一个旧制度设计背景下的小众市场,历来流动性都不好,一个流动性不好的市场一旦出现“风吹草动”,很容易出现较大的价格波动,并干扰到A股的正常交易。
《北京商报》的专栏直斥B股的存在毫无价值,不仅浪费资源,还让投资者心烦。B股不仅没有融资功能,股票的流动性还极差。文章建议,应趁着A股价格处于低位且相对稳定的时候,将B股市场全面并入A股,同时关闭B股市场。
文章分析说,B股出现的目的是为了让外资能够买入中国股票,主要还是为了吸引外资、使用外资。但现在又是QFII又是沪港通、深港通,外资已经可以非常方便地买卖A股,此时的B股,大多由内地投资者持有。现在A股处于低位,又到了关闭B股市场的好时机,可以考虑让B股并入A股而不至于冲击A股价格。
文章最后指出,让B股退出历史舞台有助于提高金融市场运行的效率,也有利于盘活B股市场的存量资金,是多赢的好事。
不过,昨日的A股深V在市场人士看来有可能是“市场风险偏好上升”的表现,A股和B股的快速拉升也从侧面说明了目前风险偏好的提升,市场情绪正在逐步恢复。
据《21世纪经济新闻》报道,有券商分析师甚至因此分析称,“从风险偏好看,目前更像牛市初期水平。”他给出的数据支持为:题材股相对绩优股表现指标以及两融余额在流通市值占比都已回到牛市初期水平等。
高善文认为,2012年-2015年,尽管经济增速一直下降,但是从2016年开始,经济生活的内部一系列非常重要的层面突然发生了一些显著的断裂性的变化。包括工业品的价格、工业企业的盈利以及上市公司的盈利大幅度上升,包括出口将有相对强的增长和房地产去库存,都指向了一个结论:经济底部正在形成甚至已经过去。如果不发生黑天鹅事件,筑底之后经济将会往上走,在这个前提下,大类资产的配置将发生变化。