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6001985中国核电股_601611中国核建股票

作者:百色金融新闻网日期:

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中商情报网讯,2015年6月2日,中国核电将在沪市主板开启申购,小编整理了中国核电的基本资料供打新投资者参考。

股票代码 股票简称 申购 发行 网上 顶格申购 申购 申购资 发行 申购日期 中签号
代码 总数 发行 需配市值 上限 金上限 价格
公布日

(万股) (万股) (万元) (万股) (万元)

601985 中国核电 780985 389100 116730 1167.00 116.70 407.28 3.49 06-02 周二 6月5日

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中国核电

中国核电此次发行总数为389100万股,网上发行116730万股,发行市盈率22.29倍,申购代码:780985,申购价格:3.39元,单一帐户申购上限1167000股,申购数量1000股整数倍。

【基本信息】

股票代码 601985 股票简称 中国核电
申购代码 780985 上市地点 上海证券交易所
发行价格(元/股) 3.39 发行市盈率 22.29
市盈率参考行业 电力、热力生产和供应业 参考行业市盈率 22.32
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 131.90
网上发行日期 2015-06-02 (周二) 网下配售日期 2015-6-1、6-2
网上发行数量(股) 1,167,300,000 网下配售数量(股) 2,723,700,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股) 3,891,000,000
申购数量上限(股) 1,167,000 申购资金上限(万元) 395.613
顶格申购需配市值(万元) 1167.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

申购状况】

中签号公布日期 2015-06-05 (周五) 上市日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期 2015-6-5 周五 网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股) 37365760.00 初步询价累计报价倍数 137.19
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)

【公司简介】

核电投资与管理;核电运行安全技术研究及相关服务与咨询业务。

序号 项目 投资金额(万元)
1 福建福清核电工程(一期) 2875900
2 浙江三门核电一期工程 4082600
3 田湾核电站3、4号机组工程 4069800
4 福建福清核电工程(二期) 2279200
5 海南昌江核电工程 2134600
6 补充流动资金 417600
投资金额总计 15859700.00
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) -14540651.00
投资金额总计与实际募集资金总额比 1202.36%

【机构研究】

国泰君安:中国核电合理估值为25-30倍PE

合理定价区间为6.00-7.20元,建议询价价格为3.49元。我们认为,在政策扶持下及有利的行业市场环境中,伴随核电储备项目逐步释放,公司业绩成长 的确定性较强。预计公司2015-2017年营业收入分别为284.78、334.68、406.52亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为 36.88、44.41、54.62亿元,EPS分别为0.24、0.29、0.35元。选取电力行业装机容量超过500万千瓦的大中型国有电力公司及港 股市场中广核电力作为可比公司,考虑到核电在国内电力市场较强的竞争力,以及公司未来五年较为确定的成长性,加之核电运营股在A股市场的稀缺性,我们认为公司合理估值区间为2015PE25-30倍,对应合理定价区间为6.00-7.20元。综合考虑公司的募集资金、发行费用与发行股本,建议询价价格为3.49元。

核电行业龙头,新起点上开启成长。公司现役机组总装机容量977.3万千瓦,装机容量份额为国内市场第一,2014年发电量占核电市场40.41%,龙头地位显着。公司储备项目充足,借助上市募资投入,2015-2020年装机容量年均复合增速可达16.19%。

清洁能源是大势所趋,核电竞争优势显着。核电因其可控较低的成本优势及优先上网优势,盈利能力大幅高于电力行业整体水平,未来在电力行业市场化推进的过程中,其竞争优势将更加显着。

募投项目分布地区电力供需环境较好,投产后机组出力及盈利更保障。公司募投及储备项目主要分布于福建、浙江、江苏、海南,这些地区发电机组平均利用小时在全国范围内相对较高,发电供给压力相对较小,在核电行业较为明朗的盈利前景下,未来投产对公司业绩贡献的确定性较强。

主要风险提示:国家核电发展政策调整风险,税费优惠政策变动风险,在建核电项目推进情况不达预期风险

广发证券:中国核电合理价格为7.69-9.18元

公司控股核电装机规模位居全国首位,权益装机规模约为中广核的2/3核电行业准入门槛较高,目前所有在役核电项目均由中国核电和中广核电力分别负责运营。截 止2015Q1,我国投入商业运行的核电机组数量共23台,总装机容量为2139.5万千瓦。其中中国核电控股装机数量为12台,总装机容量为977.3 万千瓦,权益装机容量为545.9万千瓦。中广核控股装机数量为7台,总装机容量为720.6万千瓦,权益装机容量为788.5万千瓦。

核电审批重启,未来5年有望迎来投产高潮截止2015年1季度我国核电发电量占比仅为约2.7%,远低于世界平均10.2%的发展水平。根据国务院办公厅在 2014年11月发布的《能源发展战略行动计划》规划,到2020年,核电装机容量达到5800万千瓦,在建容量达到3000万千瓦以上,对应目前装机规 模缺口约为4000万千瓦,未来5年核电建设有望迎来高潮。

在产机组盈利稳定,后备项目储备充裕在电量优先上网、电价具有一定竞争力、固定 成本稳定的情况下,公司盈利保障能力强。2012-2014年间,公司度电净利始终维持在0.1元左右。此外目前公司在建核电装机总容量为929万千瓦, 与目前在产机组体量大致相当,未来几年内将陆续投产;公司已取得国家发改委同意开展前期工作的项目机组数量达到14台,机组容量超过1500万千瓦,为公 司持续健康发展提供基础。

参考中广核当前估值,公司合理价值约为1200-1400亿元截止2015年5月26日,中广核市值为1768亿元,对应15年、16年和17年预测市 盈率分别为28倍、23倍和20倍。参照其市盈率水平,公司合理市值约为1230-1350亿元。而从装机角度测算,目前中广核在产和在建权益装机合计为 1403万千瓦,对应单位千瓦装机市值为1.26万元。参照中广核单位装机估值水平,公司合理市值约为1430亿元。因此参考中广核估值,公司合理股价水 平约为7.69/股-9.18元/股。但公司标的稀缺性以及A股市场对于核电题材的热情或将进一步提升公司估值水平。

风险提示:核电投产进度低于预期。

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