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相比主板市场，创业板和中小板上市公司具有体量较小、科技含量高、创新能力强、盈利能力突出的特点。在过去的2015年，创业板和中小板诞生了众多“妖股”，事实证明这两个板块具有深厚的高成长、高收益个股成长的土壤。近日，有研究认为创业板牛市已经到来。
创业板、中小板与主板市场不同
我国沪深证券市场包括了主板、创业板和中小板三个层次。相比集中了众多大盘蓝筹股的主板市场，创业板和中小板上市公司以高科技含量、高成长性为特色。
主板市场是指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所，是以传统产业为主的股票交易市场。
创业板又称二板市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要位置。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短、规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。
中小板就是相对于主板市场而言的，中国的主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡。
长期以来，比起主板市场，创业板和中小板更加受广大投资者青睐。一是，因为相较大盘蓝筹股的巨大体量，相对小体量的创业板和中小板股票更具有操作性，弹性更高。二是，因为集中了创新、科技概念公司的创业板和中小板公司更加吸引眼球，其高成长性和创新理念契合经济转型升级的时代脉络。
创业板、中小板具有高成长性个股诞生的深厚土壤
2015年《投资者报》对此前牛市牛股的研究显示，大牛股具备的特征如下。
第一，从股本来看，在牛市上涨初期，96%的大牛股的流通股本低于5亿股；从股价来看，99%的大牛股起涨股价低于20元。
第二，近八成大牛股净利润年度涨幅曾超过50%。
第三，最近三年盈利且当前处于交易状态。
第四，2015年预测市盈率低于行业市盈率平均值。这是与2015年选股标准相比，新增设的一个重要条件。增加这一条件的主要目的为选取估值相对较低的股票。
第五，根据上市公司2015年业绩预告、机构给出的一致目标价及上涨空间、机构最近半年调研情况、上市公司市盈率与行业市盈率对比等指标进行综合评定。
从上述几条来看，创业板、中小板比主板更有利于“妖股”的成长和涌现。
科技含量高，创新能力强
近日，深圳证券交易所公布2015年度创业板、中小板上市公司的经营业绩数据。数据显示，2015年度创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度为近5年最高。同样，中小板上市公司的表现也不可小觑，2015年，中小板上市公司的营业收入、净利润均保持了10%以上的增长率，高新技术企业、战略性新兴产业公司在国家政策大力支持下实现快速发展。
创业板、中小板上市公司业绩逆势上扬的主要原因在于当前经济局势对创业板和中小板的小企业、高科技企业影响相对较弱。创业板和中小板上市企业规模较小，这些企业经受过非常严格的行政审批，具备高科技、高成长因素，具有核心竞争力。从创业板的细分行业来看，新兴产业是发挥引领作用的排头兵：互联网、生态保护和环境治理、电气机械、软件和信息技术服务等行业净利润增长较快。而中小板更是拥有一支科技含量高、创新能力强的企业队伍：614家高新技术企业和244家战略性新兴产业企业在经济下行面前仍坚持技术升级、产品升级、服务升级，2015年营业收入、净利润平均增长率分别为15.04%和13.36%。
创业板已进入技术性牛市
随着注册制和战兴板的暂停，短期内股市大规模扩容的隐忧不再，目前股市初现启稳迹象。券商两融业务也已放松，据和讯网统计目前已有91家券商恢复了融资业务。
国金证券认为作为A股先行指标的创业板已率先进入技术牛市，只是整个市场和舆论的关注点仅停步在上证综指、沪深300上，使资本有错配、无视市场热点、乱做一气之嫌。以低点上涨或高点下跌20%作为技术牛熊市的观察点，创业板自去冬今春由牛转熊以来，于3月1日创出盘中最低点，整个跌幅高达37%、时间跨度4个月左右。而后创业板则进入反弹，直至3月18日，仅用了半个多月的交易时间，指数已上涨20%，迄今仍在20%涨幅的上方波动。这表明追踪A股整体市场的上证综指、沪深300已趋于滞后化乃至边缘化，它已不足以反映中国最新的经济脉动和市场方向，唯有创业板才可能反映市场和资本的新动向。
国金证券认为相对没有任何入市门槛的散户市场，发展合格投资人的市场有可能成为中国资本市场走向成熟的新路径。创业板开户有门槛，沪港通有资金门槛，新三板开户门槛则更高，这些市场之所以设门槛就是要把最大量的散户置之门外，让中国资本市场的参与者先行成熟。创业板率先进入牛市，是否已反映了中国资本市场发展的新路径？
国金证券认为随着市场的反弹，不少技术面指标已经开始提示牛市，如果上证综指进一步突破 3150，进入 3150-3400区间，主要的技术面指标预计将普遍提示牛市。
齐鲁财富网认为，近期股市可能存在一定下行风险，投资者应该谨慎操作，本文不构成投资建议。（齐鲁财富网曲胜杰整理）