未来科技股票行情_金融科技股排名

FIS在2019年初收购WORLDPAY是金融科技史上最大的交易。图像来源：富达信息服务公司

FIS在2019年初收购WORLDPAY是金融科技史上最大的交易。图像来源：富达信息服务公司

另外，这两项交易值得注意，但它们远非单独的例子。终极软件集团，提供了一个基于云计算的，软件作为服务（SaaS）的人力资源管理平台公司，大赚十亿。

这是近年来大型支付和金融服务公司进行的一系列收购之上。在2018年， PayPal进行了四次收购，合计总额接近30亿美元。万事达卡正在开展一系列的收购，以增加其基于服务的收入，其中最值得注意的是其购买VocaLink的 9.2亿美元交易，该公司专注于实现即时银行账户转账。Visa （纽约证券交易所股票代码：V）在完成与Visa Europe的整合后，也开始重新进行收购，最明显的是与Mastercard 竞投 Earthport 一家从事跨境支付的公司。

该行业庞大的整合，合并活动和风险投资融资说明了其机遇和风险。较小的颠覆者正在从下面撼动整个行业，在大型金融机构和传统金融服务创新足以让他们的账户持有人保持领先之前，他们正在寻找拥有创新解决方案的客户。

在金融科技投资中寻找什么

与任何发展中的行业一样，投资金融科技公司时，投资者将希望了解收入增长率，总营业额和营业利润率以及公司可确认的市场容量等重要指标。然而，当我投资金融科技公司时，我想要知道的最重要的问题是这家公司是出售一个漂亮的产品或服务，还是整个产品和服务生态系统。

根据我的经验，销售产品的公司可以模仿并且几乎没有竞争优势。然而，一家销售生态系统的公司很快就会将其客户包裹在其产品中，即使在其他地方可以找到类似的产品和服务。当公司继续培养创新文化时，它可以战略性地开发产品线。

其中一个最好的例子是Square。当Square成立时，它推出了一款产品，允许小商户通过插入智能手机和平板电脑的简易加密狗接受信用卡和借记卡付款。该产品具有革命性，为小企业打开了一个充满机遇的世界。然而，这很快被大多数其他支付处理公司复制和模仿。如果Square只维护这一产品，而不扩大其生态系统，它将永远不会成长为今天300亿美元以上的支付庞然大物。相反，它增加了产品线，包括各种服务，包括从应用程序内支付和食品交付到工资单服务和商业贷款的所有服务。

投资金融科技的风险

投资金融科技有三个主要风险：

• 信用风险。这种风险尤其适用于整个商业模式以贷款为基础的公司; 它根本不适用于没有曝光的公司。要记住的一个好的经验法则是，信用风险敞口的公司几乎总是比没有这种潜在责任的公司获得较低的估值倍数。
• 合并。金融科技正在迅速震撼金融业，而且通常很难知道最终的赢家会是什么。在某些情况下，毫无疑问，某些公司将成为灵活的新贵; 在其他情况下，拥有更深层次的传统玩家可以快速做出反应，让账户持有人保持在最佳服务状态。
• 法规。可以参考一下Robinhood，这是一个基于移动的经纪应用程序，提供免佣金交易。Robinhood计划向账户持有人提供3％利率的支票和储蓄账户被联邦监管机构打断，联邦监管机构表示，这笔钱不会由联邦存款保险公司（FDIC）或证券投资者保护公司（SIPC）承保。

谁应该投资金融科技？

无论您是收入，价值还是成长型投资者，都有金融科技公司提供可靠的投资回报。对于收入投资者而言，有大型银行大力投资技术，同时仍然提供不错的收益率。对于价值投资者而言，有不受欢迎的信用卡公司和银行，他们的市盈率远低于标准普尔500指数的平均水平。当然，由于仅有金融科技，低市盈率的股息支付类型的银行自然会只有有限的增长，并且具有上面列出的所有风险：他们面临债务问题，受到严格监管，并且面临更加灵活的新贵，将面临市场份额丢失的风险。

这就是为什么金融科技可能会成为增长型投资者最合适的投资领域，因为该行业包括公司以两位数的速度增长收入和盈利，大规模可确认的市场空间。我们将在本文后面探讨适合上面要求的几家公司。

金融科技ETF，投资金融科技的简便方法

随着金融科技背后出现如此众多的大趋势，人们很容易理解为什么投资者想要寻找从这个主题中获利的方法。最简单的方法之一是投资ETF--一个可以在主要交易所交易的实体下收集的一篮子证券 - 旨在跟踪金融科技行业。除了简单之外，ETF还在该行业内实现即时多元化，限制了仅投资于少数不同股票的风险。两个此类ETF符合此标准，包括Global X FinTech主题ETF 和Ark FinTech Innovation ETF。这些ETF为投资者提供金融科技领域的即时多元化，并防止他们只挑选单个赢家。

Global X FinTech主题ETF称其“寻求投资于新兴金融技术领域的领先公司，其中包括一系列创新，通过独特的方式帮助改变保险，投资，筹资和第三方贷款等成熟行业。移动和数字解决方案。“ 自2016年底成立以来，它已大幅超越标准普尔500指数。鉴于其最大的持股包括PayPal，Intuit和Square ，这并不奇怪。

Ark FinTech Innovation ETF投资于其所谓的“参与Fintech创新主题”的公司，这取决于公司是否从Fintech创新的主题中获得了“其收入或市场价值的重要部分，或者。 ..已宣布其主要业务是专注于金融科技创新主题的产品和服务。“ 请注意，这个定义在转换为Ark的持股时有时似乎会被过于宽松地定义，因为它的一些顶级投资持仓包括Apple，NVIDIA和Zillow Group。

2019年及以后的顶级金融科技股票

顶级金融科技股票主营业务阿里巴巴集团控股公司 （纽约证券交易所代码：BABA）支付宝是全球最大的移动支付平台之一，而蚂蚁金融是全球最大的金融科技独角兽投资者。BlackLine （纳斯达克股票代码：BL）一家SaaS公司，为其企业客户自动化繁琐而费力的会计实践。全球支付 （纽约证券交易所代码：GPN）支付处理公司将其支付服务嵌入到服务于利基行业的垂直软件堆栈中。摩根大通 （纽约证券交易所股票代码：JPM）拥有能够（并且不害怕）大量投资新技术的最佳经营大银行之一。MarketAxess Holdings （纳斯达克股票代码：MKTX）该公司经营着全球最大的电子固定收益投资交易平台。万事达全球第二大支付网络已经进行了大量收购，以在人工智能欺诈预防和数据分析等领域构建其补充服务。MercadoLibre （纳斯达克股票代码：MELI）这个拉丁美洲的强国不仅仅是一个电子商务平台，拥有快速增长的数字支付平台，可以在阿根廷的非现场甚至是新的资产管理平台上使用。PayPal Holdings数字钱包平台拥有超过2.67亿用户帐户，其中包括2100万商户。Q2 Holdings （纽约证券交易所代码：QTWO）其软件产品允许小银行通过提供构建当今消费者所需的数字和移动平台所必需的数字工具来与大银行竞争。签证在进行关键收购之后，全球最大的支付网络再次表现出对确保其保持领先地位的兴趣。

让我们仔细看看其中一些公司，看看是什么让它们在未来几年对投资者显得特别有吸引力。

阿里巴巴集团控股

由于拥有蚂蚁金融公司（Ant Financial）的大量股权，使得阿里巴巴集团控股公司很难离开“最佳”金融科技公司名单，该公司支持支付宝，这是一家拥有超过10亿活跃全球用户的移动支付提供商。其移动支付平台包括3.9亿用户，他们可以根据自己的生物识别识别进行安全支付。

蚂蚁金融是一家在2018年投资了140亿美元的金融科技独角兽。图片来源：阿里巴巴集团控股有限公司

Ant Financial不仅仅是一个移动支付平台; 它还为资产管理，保险和贷款提供一套解决方案。例如，其保险解决方案承诺使用AI，以便个人根据自己的个性化风险评估获得最佳政策。其资产管理平台可在数秒内提供优化的投资建议。

拥有阿里巴巴的最佳部分是让股东能够获得全球最大的私营金融科技独角兽投资者。2018年，通过1,700多笔交易，将近400亿美元投资于私营金融科技初创企业。令人难以置信的是，140亿美元的这笔资金，约占总资金的35％，来自一个来源 - 蚂蚁金融。这些投资大多分布在东南亚的移动支付和其他金融科技平台上，这些平台在本国普及，现金仍然大量使用，信用卡从未获得过有意义的增长。

黑线

BlackLine 为其企业客户提供基于云的会计软件即服务平台。BlackLine的平台使公司能够实施持续会计，而不是批量处理。批处理会计涉及在预定期间（例如一个月或一个季度）结束时进行大量工作以关闭和协调帐簿。持续会计允许公司实时协调，因为交易和销售的数据可用。

BlackLine创始人兼首席执行官Therese Tucker将连续到批处理会计比较：

有一些年龄段的人记得......你在邮件中收到了纸质银行对账单，你会拿这些纸质银行对账单，你会把它们与你的实际支票簿进行比较。那已经消失了。但是大多数公司仍然运作，好像他们必须等待邮件中的纸张才能在每个月关闭他们的账簿之前到达，好吗？

塔克表示，投资者会对关闭账簿的手工工作水平感到惊讶。通过转换为持续会计，公司可以使用最新数据做出决策，并释放关键人员进行分析和更重要的任务。

然而，BlackLine不仅仅是一个单一的小独角兽，因为它一直在努力扩展其产品线，以包括其他有价值的会计工具。在2019年2月的 电话会议上，塔克说：“我们在产品创新方面投入了大量精力，为市场推出了新产品，推动了真正的会计和财务转型，并有助于扩大我们的战略价值。” 这些产品包括自动化和简化传统上困难和劳动密集型会计任务的工具，例如财务结算，银行对账单对账和信用卡匹配。

一旦公司转向BlackLine，远离繁琐的人工会计方法，他们发现离开公司的平台非常困难，2018年98％的客户续订率证明了这一点。

全球支付

Global Payments为企业提供支付处理服务，允许商家在线和在销售点接受银行卡和数字支付。支付处理是一项极具竞争力的业务，如果没有大规模允许公司以成本竞争，很难脱颖而出。

然而，Global Payments所做的工作是将其支付处理服务嵌入到各种利基行业的关键任务软件垂直堆栈中。首席执行官杰夫斯隆表示，他希望到2020年结束时，公司60％的收入来自这种“技术支持的分销”。

Global Payments通过一系列合作伙伴关系和收购来实现这一目标，以帮助实现这一目标。例如，2017年8月，该公司 以约10亿美元的价格收购了ACTIVE Network，这是一个体育赛事规划软件平台，其客户包括Ironman和YMCA。2018年，Global Payments 以7亿美元的价格收购了AdvancedMD，为美国的小型医生办公室提供后台软件解决方案。

通过将其支付服务与这些软件平台相互交织，Global Payments已经成功进行了软件改造，使其客户离开支付处理竞争对手的成本极高，特别是在培训和使用便利方面。

万事达

这个全球支付网络几乎不需要介绍。万事达卡在全球流通中拥有超过25亿张信用卡和借记卡，几乎全部由金融机构发放给账户持有人，每季度通过使用其卡进行的购买超过1.5万亿美元。万事达卡商业模式的最大优点之一是，它不会直接承担任何债务责任，从而消除了投资上述金融科技公司时所涉及的主要风险之一。

这种资产轻型商业模式允许万事达卡 - 和拥有类似商业模式的Visa - 具有极高的运营利润率，几乎总是超过50％，这是管理层列为长期的门槛目标。如此高的运营利润率也使Mastercard能够重新投入其业务各类投资，包括为其企业客户提供补充服务。这些服务包括防欺诈，忠诚度计划管理和数据分析。到2018年底，这套服务在公司的“其他收入”部门下共同占据了其增长最快的部门，每季度产生近10亿美元。

这些服务一旦出售给金融机构，就会让公司考虑离开万事达卡的生态系统。一旦客户依靠万事达卡进行支付服务，防欺诈和其他关键服务，它就不能轻易决定离开，因为比竞争对手提供的价格稍好一些。

PayPal Holdings

PayPal运营数字支付平台，让用户通过数字方式转账，作为使用现金或支票的替代方式。截至2018年底，PayPal共有2.67亿活跃用户账户，其中包括2100万个商户账户。管理层预计到2020年这一总数将超过3亿活跃用户。该平台快速增长的用户群正在迅速使公司实现强大的网络效应，这意味着其服务价值越高，用户就越多。

在2019年1月的 电话会议上，首席执行官Dan Schulman表示：

[3] Venmo的病毒性和核心PayPal的网络效应显然正在发挥作用。你有超过2100万商家接受PayPal。消费者看到，希望成为其中的一部分。您有2.46亿多消费者使用PayPal。现在每个商家都希望成为其中的一员。因此，您可以在核心PayPal和Venmo上获得良好的网络效果。

PayPal用户增长的主要驱动因素之一是其平台与银行用户所属，用户喜欢的设备制造商或操作系统或客户购买的商家完全无关。考虑一个简单的P2P支付示例，用户希望分割账单。要将Apple Pay用于此简单任务，每个人都需要拥有一部iPhone。要使用Zelle，每个人都需要属于参与银行或信用合作社。PayPal对所有这些元素都是不设要求，而且其用户群比竞争对手大得多，这使得它成为最有可能用于此类任务的平台（或其快速增长的Venmo子公司）。

投资金融科技

技术正在改变着每一个行业，它在金融行业的印记也将同样深刻。金融科技非常重要，因为它将重要的金融服务民主化为世界上欠缺银行的人口，并降低全球消费者转移和管理自己资金的成本。这些公司不仅为这一变化提供催化剂，还为投资者提供了从这些趋势中获利的最佳机会。

---

马修科克伦（TMFCochrane）2019年5月18日上午8:39发表

本文标签：信用卡(4398)金融科技(121)支付(48)金融服务(314)银行账户(98)