余额宝存在的风险及对策_若使用余额宝预约,资金冻结在余额宝

据中国之声《新闻纵横》报道，截至昨天，余额宝“限购”已经近两个月，但仍没有放开的迹象。登录支付宝APP，点击余额宝转入，直接提示“今日额度已用完，明日9:00开售”，这意味着余额宝“限购令”仍未解除。

据界面新闻引述蚂蚁金服相关人士的话称，经与天弘基金管理有限公司协商，为保持余额宝货币市场基金稳健运行，当前仍暂时需要继续限制余额宝每日申购总量，具体恢复时间，以余额宝页面提示为准。这个回复其实很明白，余额宝的“限购令”依然在延续，且没有具体的退出时间表。

这究竟是怎么一回事？余额宝的申购限制可能给广大用户带来哪些影响？和余额宝类似的其他“宝宝”或者基金们是否也面临这类问题？限购会无限期延续吗？

最近一段时间，经常使用余额宝的市民遇到一个共同的难题。冯女士在春节前想把支付宝上闲置的资金转入余额宝中，却突然发现转不进去。

余额宝的限额发售，让很多用户怨声载道，之前嫌收益不够高，如今直接买不到，情况到底如何？

拨打了余额宝客服，客服人员解释，因为余额宝是一个规则的调整，从2月1日开始，余额宝每日申购总量进行调整。每日申购从9点开始限量开售，有时可能过了时间点就没有额度，钱转不进去，可以在明天早上9点再试一次。该客服还表示，暂时没有确定恢复时间，建议以页面提示为主。

原来，早在今年1月31日，余额宝货币基金发行人，天弘基金就发布公告称，在2月1日至3月15日，将设置余额宝每日申购总量，即单日实际申购达到设定额度时，当日不再受理申购申请，每日申购额度根据基金申购、赎回情况动态设定，实施期限根据基金运行情况进行阶段性调整。

而在本月28日，天弘基金相关负责人又表示，为保持余额宝货币市场基金稳健运行，当前仍暂时需要继续限制余额宝每日申购总量，具体恢复时间以余额宝页面提示为准。

余额宝限购会不休止地延续下去吗？是什么原因让余额宝再次选择延期？

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析，余额宝的规模过大，在投资运作以及流通性管理方面，可能会带来一些困难。同时余额宝主要吸收一些散户资金，余额宝大部分也是投资银行的协议存款，从一定程度上提高了银行吸储的成本，余额宝的规模过大，可能就会引起投资管理和流动性管理的困难。对余额宝的买卖金额进行规模上的限制，主要是为了余额宝更好地投资运作，避免发生流动性风险。

有分析人士指出，3月15日继续限购，可能意味着余额宝与监管机构沟通失败。余额宝一度成为全球最大的货币基金，自2013年6月推出以来，余额宝在短短几年间资产总规模达近1.6万亿元。据公开信息显示，截至2017年底，天弘基金管理规模为17889亿元，换言之，余额宝将近占九成。

杨德龙表示，为防止发生金融风险，加强货币基金管理是这两年重点推进的工作。余额宝作为最大的一只货币基金。在规模上进行限制，防止出现流动性的风险，例如防止发生挤兑等现象。对于货币基金的监管，也是为了行业能够长期健康发展，同时金融监管加强，避免了发生一些客户亏损的状况。

余额宝之所以能在短时间内成为全球最大的货币基金，就在于其庞大的用户数量，以及中国老百姓理财渠道单一。余额宝的模式简单，即把大家零钱集中起来，然后通过大额存单等业务存入银行，赚取利差。

天弘基金去年10月份发布的2017年第三季度报告显示，余额宝期末基金资产净值达1.56万亿元，第三季度利润近153亿元。余额宝的壮大一方面方便了普通老百姓的理财需求，但同时也分流了银行的存款。从2017年5月开始，余额宝已三次下调申购和持有额度，个人账户持有额度最高从100万降至10万元，单日购买额度也设置了2万元上限。其实，三次调整除了有余额宝为自身稳健发展的考虑，也与相关监管部门的指导密不可分。

中央财经大学金融法研究所所长黄震分析，支付宝作为支付工具，最初定位为电商支付，现在变成了购买基金的金融支付，这可能跟监管当局最初给它发牌子的初衷有所不同。所以现在监管部门要求坚守初衷，坚守本位，让支付回到电商支付、小额支付中去。

其实，余额宝“限购”更大的背景是，中国金融领域已经掀起“去杠杆”的旋风，主导思想是金融要为实体经济服务。黄震表示，国家对于金融的定位就是要回归本源，服务于实体经济。所谓的金融创新、金融服务都要朝着这个方向去努力。余额宝作为一个中间产品，对于投资者而言，有了一个投资渠道；对于整个金融活力的提升也起到了很好的作用。下一步就是如何引导类似“宝宝”等基金产品更好地服务实体经济。对于实体产业的作用，是未来需要加强的地方。