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【亚洲财经网-讯】9月7日晚间，财政部、国家税务总局、证监会联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，对股息红利税进行调整。其中，持股超过1年的，股息红利所得税暂免征收个人所得税;持股1个月至1年的，税负10%;持股1个月以内的，税负为20%。与之前的股息红利税征收政策相比，持股1年以上的原来征收5%红利税现在改为了免征，其他条款基本维持不变。
值得一提的是，对股息红利征收差别个人所得税是在2012年11月16日公布的。当时股市也是出于低迷阶段，当天沪指最低2001点，几乎跌破2000点大关。而在此政策公布后第12个交易日，也即12月4日。沪指探底1949点(解放底)后出现了一波幅度达25%的大反弹。
炒短线的散户们注意了!
此次的历史会重演吗，许多炒短线的散户就得注意了。上市公司的分红是要除权除息的，即上市公司分红一块钱，股价就会跌一块钱。这过程中只有红利税是损失的部，而持股持股时间不足一个月，上市公司分红要交20%的重税，有些炒短线的散户频繁的买卖股票，如果刚好碰到所卖公司的高派送，就会白白损失一笔钱。
持股期限是指个人从公开发行和转让市场取得上市公司股票之日至转让交割该股票之日前一日的持续时间。个人转让股票时，按照先进先出计算持股期限，即证券账户中先取得的股票视为先转让。
红利税调整是引导投资还是误导投资
从政策出台的本意来说，当然是为了引导投资者进行长期投资，其出发点的善意是不容否定的。但从实际效果来看，这种红利税的调整其实是在误导投资。这种误导作用其实是很明显的。以今年来的行情发展为例，即有今年6月12日之前的股价暴涨，也有今年6月15日以来的股市暴跌。投资者如果为了红利税的减征与免征一直持股不动，那么投资者基本上是坐了一趟过山车，投资者为此蒙受的损失就大了去了。相反，投资者不被红利税的减免征收所束缚，当股指达到5000点上方时平仓出局，或减少一定的仓位，那么投资者就可以在今年的行情中取得丰厚的收益，或收住一部分的收益。而这部分收益显然不是红利税的优惠所能比拟的。面对这两种结局，投资者如果长期投资，捂股不动，那是不是被红利税的减免征收政策所误导了呢?
而之所以会出现这种误导投资的现象，显然与管理层指导思想上所存在的偏差是有密切联系的。一方面是管理层过高地估计了红利税差别化征收对于投资的作用。实际上这种作用是十分有限的，不可能对投资者的投资起到决定性的作用。特别是由于除息机制的存在，上市公司的分红对于投资者来说其实是“无所得”。
另一方面是管理层错误地把长期投资当成了捂股不动，当成了价值投资，当成了维护股价稳定的措施。如果长期投资真的就是捂股不动，真的就要坚守一年甚至一年以上，那么这样的长期投资者在市场上是非常少见的。实际上，作为长期投资是不能单纯以时间的长短来衡量的，它有可能需要持股三年五年，也可能持股不到一年。而决定持股时间长短的，是股票投资价值的体现。当股票还具备相应的投资价值时，自然还可以长期投资，但当股票的价格飞涨，股票已失去投资价值，此时长期投资者抛售股票也是很正常的事情。实际上高抛低吸更是价值投资的体现，也更能维护股价稳定。如在今年的行情中，投资者如果能在5000点之上卖出，而在3000点附近买进，这更能体现价值投资的原则，也更有利于维护股价的稳定。
也正因如此，管理层对红利税政策的调整，是管理层片面强调长期投资作用的结果。因此，红利税的这种调整不是对价值投资、理性投资的引导，相反而是一种误导。
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