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作者 / 所长
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回顾2018年的基金情况,表现并不尽人意。截至2018年12月10日,今年来累计清盘基金数量达到621只,其中清盘公募基金高达378只,是2017年的三倍多。
我们的定投标的,从2018年1月份开始到12月份,通过我们的策略操作,跌幅在10%左右。当然,根据定投开始的时间不同,收益会有所差异。
相对于2018年的上证指数跌幅24.59%,创业板指数跌幅28%,中小板指数跌幅38%,我们的跌幅算是相对较小的。
所长认为,我们策略操作目前的跌幅在我们的预期范围内。为什么这么说呢?我们从市场的几个事件开始说起,从它们身上可以预测到市场表现。
2018年,A股发生大面积的黑天鹅事件。比如长生生物的疫苗事件导致长生生物退出市场;新三板乐视经营不善导致直接被ST;又比如最近出现的如中小板康得新财务造假,股价直接蒸发了80%。
A股大面积的黑天鹅事件,特别是其中几个都是独角兽,很多基金持有这些股票,于是也连带着出现了折价的现象。
2018年6月,市场出现P2P爆雷潮、P2P骗局等,2000多亿资金被诈骗,受害者范围之广也令人难以想象,这也进一步打击了其他投资者的信心。
我们时常听到很多人用一句笑话总结2018年,2018年怎么赢?答:躺赢!
2018年,我们身边无论是参与过投资的,还是未参与投资过的,都能听到这些林林总总的负面消息,于是很多客户也对金融市场产生了消极看法。
比如,有些人认为未来3-5年的时间,金融市场都不会有好的表现。于是有些客户问所长是不是应该中止基金定投?
所长的观点很明确,2018年并没有我们所说的那么惨。我们拿历史的数据来对比一下,就很明显的说明了这一点:
2018年上证指数跌幅为24.59%,这个数字听起来惊人,然而放在A股历史来看,其实跌幅不算大。所以,2018年其实并没有我们想象中那么惨。
所长认为,未来3年时间,恰恰是我们可以分布筹码的好时机。为什么这么说呢?原因有以下三点:
首先,所长认为,在2018年发生了那么多负面事件之后,我们可以看到,如今金融市场的监管正在慢慢加强,市场秩序进一步变好。
比如,银保监会出了一系列的文件,有关于A股的,也有关于P2P平台规范管理的。而未来,通过这一系列监管动作,一些不好的平台会慢慢被清理出市场。对于投资者而言,未来随着监管不断完善,会减少一些投资被欺诈的可能性。
其次,A股中很多股票财务状况暴露、真实经营状况为大众所知,虚假泡沫正一步步被挤压掉,很多股票、基金正逐步进行价值回归。未来,当我们定投指数型基金时,我们踩雷的可能性将变小很多。
最后,创业板指数正处于历史的PE/PB严重低估区,创业板指数所包含的成分个股里多是一些中小个股里的白马股,它们有着较强的发展空间。
在经历过2015年创业板指数巨大的泡沫破灭之后,2018年市场低迷的标的才是当前最具价值投资的标的。在这个时候,继续累积定投的筹码,分摊定投成本,才不会偏离定投本质。
从技术角度上分析,目前我们投资者定投的创业板指数,在近3个月低位盘整过程当中不断地放量(成交量),成交量甚至创出了历史高点。
而反观其它指数的成交量却接近几年来的低位,这也说明在当前被低估以及悲观蔓延之时,有资金在不断加码创业板指数成分股,而这也是未来让我们坚定定投的信心所在。
总的来说,2018年是困难的一年,但未来却很光明!对于定投投资者而言,只有市场地雷少了、价值回归了、监管机制健全了,这个长期的价值投资才是有意义的。
而新的一年里也有很多不确定因素,例如,中美贸易问题依然悬而未解、GDP增速的下滑、上市公司质押隐患等等。但我们要相信,一切都预期到了就不可怕。从2018年年末央行的几次货币放水,税改措施的执行等等,都可以看出未来是向好的方向发展。政策底和市场底部一旦形成共振,价值回顾之时便是投资们收获之日。
我们该如何面对2019年即将到来的不确定因素?如何应付市场的变化?在开春之时,乐赢将会发布2019年的市场展望及对应策略,大家记得关注订阅哦。
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