返回目录:经济新闻
日前,25家科创板打新的中签率和网下配售结果相继公布。值得关注的是,在C类投资者申购方面,部分私募出现了几十只产品顶格申购的现象。新股出现顶格申购其实较为普遍,但在中国通号网下申购中,却出现因顶格申购而违规的现象。
这并非科创板新股申购中首次出现违规。此前,在天准科技的新股发行中,银河证券自营帐户曾出现“报价后放弃申购”的闹剧,虽然事后证实是相关人员的疏忽造成的,但银河证券成为科创板新股申购首个被处罚的券商。银河证券被中国证券业协会列入配售“黑名单”,自今年7月8日至2020年1月7日期间,银河证券自营账户不仅无缘科创板打新,主板、中小板、创业板首发股票网下询价也均受到限制。
银河证券受罚,本应该引起市场各询价对象的警醒。然而,中国通号网下配售结果显示,林园投资、九章投资、深圳红筹投资等57只参与申购的私募基金产品全部顶格申购。其中,林园投资旗下30只产品全部顶格申购2亿股,报价均为6.05元/股,所对应的总市值为12.1亿元。30只产品,对应总市值为363亿元。私募排排网数据显示,林园投资管理资金规模不到50亿元。亦即林园投资旗下产品累计申购的总市值,远远超过其管理的50亿元规模。九章投资、深圳红筹投资等也都存在类似情况。
根据《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》(下称《细则》)第十五条规定,网下投资者及相关工作人员在参与科创板首发股票网下询价时,不得存在下列行为,其中就包括“未合理确定拟申购数量,拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模”。因此,林园投资等私募的顶格申购行为,已经涉嫌违规。
科创板首批新股中的中国通号呈现出发行价最低、市盈率最低、融资金额最高的“两低一高”格局,这也是该股吸引众多私募参与打新的原因之一。实际上,参与中国通号打新的私募也有顶格打新的,但并没有像林园投资等私募一样出现违规行为。因此,问题主要出在相关私募身上。
科创板新股申购再现违规,个人以为有如下方面的原因。首先,资本的逐利本性使然。A股向来都有“新股不败”的神话,这对科创板新股而言将同样如此。而网下打新,申购的数量越多,获得配售的股份数量越多,最终获取的利益将越大。林园投资等私募顶格申购的背后,就是为了获配更多的新股,以实现自身利益的最大化。
其次,规则本身存在漏洞。根据打新规则,C类投资者参与科创板网下打新的资金无需提前缴款、冻结。如此规定,客观上为私募顶格申购创造了条件,也为林园投资等私募的违规埋下了伏笔。私募为了获得更多配售股份,提高中签率,往往会出现申购金额大大超过自己实际资产规模的行为。
另外,保荐承销机构在其中的不作为同样难辞其咎。目前新股网下申购制度与流程,确实存在某些不足的方面,但保荐承销机构的不作为也是其中一个不可忽视的重要因素。对于网下询价对象的审查,其实是保荐承销机构份内的事情。林园投资等出现违规申购的现象,并能获取更多配售股份,保荐承销机构需要承担一定的责任。
当然,网下询价对象对于规则的无视,也是造成私募违规的一个原因。《细则》今年5月底才发布,不到两个月的时间内就有私募“顶风作案”,其对于规则的无视由此可见一斑。
相关私募顶格申购的违规行为,满足了自己的私欲,也无形中在市场上造就了不公平。因此,对于这种违规行为,监管部门有必要采取措施,对违规者进行处罚。或将其纳入新股配售黑名单,或将其配售的股份锁定一段时间,或将其获配的部分股份由承销商接手。总体而言,不能让相关私募既违规,又能从市场中获取更大的利益。
- 上一篇:中俄关系是大国关系的典范_中俄关系概述
- 下一篇:没有了
相关阅读
科创板网上申购论述错误的是_投资者参与科创板新股申购的表述错误的是
- 百色金融新闻网经济新闻
- 日前,25家科创板打新的中签率和网下配售结果相继公布。值得关注的是,在C类投资者申购方面,部分私募出现了几十只产品顶格申购的现象。新股出现顶格申购其实较为普遍,但在中
科创板个人投资者至少每几年进行一次风险承受能力评估_科创板股票投资者适当性管理要求
- 百色金融新闻网经济新闻
- 6月28日,证监会有关负责人就设立科创板并试点注册制有关问题答记者问时表示,对于个人投资者而言,在参与科创板股票交易前,应当认真阅读有关法律法规、交易所业务规则及《科
四川科创板上市企业_科创板6大券商
- 百色金融新闻网经济新闻
- 编者按:中国资本市场经过29年的发展,市场肌理不断升级,市场生态环境不断优化。29年来,资本市场在经济发展的不同阶段都扮演了重要的角色。经党中央、国务院同意,在上交所设
广发收益最好的基金_广发旗下的基金有哪些
- 百色金融新闻网经济新闻
- 中证网讯 银河证券截至3月31日的统计数据显示,广发基金旗下共计10只权益类基金年内回报超过40%,更有24只权益类基金年内回报率超过30%。 从类型上来看,权益类主动管理基金中,广
科创板的定价机制是什么?_科创板上市门槛
- 百色金融新闻网经济新闻
- 据了解,科创板核心制度设计已进入公开征求意见前的关键时期。在此节点,仔细研究海外同类资本市场制度设计中的经验,择其精华而用之,究其在试错中发现的教训而避之,应当是
股价突破前期高点后回调走势_
- 百色金融新闻网经济新闻
- 前言 我们在二月市场展望中基于宏观、政策、资金、技术和市场估值等几大方面阐述了二月整体看涨的核心观点,并建议重点配置养殖、科创板、5G、芯片制造装备、光伏风电、以消费